今日美股網>港股>港股評級>開源證券:維持途虎-W(09690)“買入”評級 2023年首次實現全年盈利

開源證券:維持途虎-W(09690)“買入”評級 2023年首次實現全年盈利

智通財經APP獲悉,開源證券發布研究報告稱,維持途虎-W(09690)“買入”評級,預計2024-25歸母凈利潤為10.29/19.03億元,2026年為25.74億元。公司2023年實現營業收入136.01億元,經調整EBITDA7.58億元,經調整凈利潤4.82億元,首次實現全年盈利。截至2023年底,途虎的注冊用戶已達到1.15億人,全年交易用戶超過1930萬人。另在3月15日發布回購公告,計劃回購不超過10億港元的普通股,充分彰顯管理層對公司未來業績的信心。

開源證券主要觀點如下:

積淀多年終迎盈利拐點,規模效應打開未來成長空間

2023年途虎向個人終端客戶提供的汽車產品和服務收入為112.65億元,yoy+21.7%,其中輪胎和底盤零部件毛利率提升3.3pct,汽車保養毛利率提升2.8pct,美容維修毛利率提升3.9pct。除了規模效應帶來的費用攤薄和對上游議價權的提升,途虎也在積極導入利潤更佳的專供品和自有自控產品,2023年收入占比分別為42.4%和25.9%,憑借對車后服務市場線上線下一體化模式的創新性探索和多年積累,途虎成功迎來利潤拐點,全年實現經調整EBITDA、經調整凈利潤的首次扭虧為盈,未來利潤增長的邏輯還將持續加強。

下沉戰略擴張門店網絡布局,持續探索行業新業態

截至2023年底,途虎擁有5909家工場店,較2022年同期增長了1256家,當前二線及以下城市的工場店占比為57.9%,途虎將會堅定下沉戰略發掘低線級城市蘊藏的潛力和機會。同時,途虎也在積極拓展汽車保養業務,當前可拓展至三濾、火花塞等超過41個保養類目,超過8000個SKU。全面開發新能源汽車相關的業務升級,2023年完成2.2萬單電池服務訂單,位居行業第一。


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock

相关内容