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现在追入Teladoc(TDOC.US)会否太迟？

美股要聞 2020-08-26 9:30:46 882

这间虚拟护理服务供应商录得历来最佳的业绩数据，连带股价也创历史新高。

在这个前所未见，限制社交距离的时候，人们选择尽量留在家中，TeladocHealth(DOC.US)正好迎合目前对虚拟护理服务的庞大需求。公司在2020年高速发展：今年的销售增长率为85%，股价已上涨逾150%。

看到这些数字，投资者可能会想，现在才投资Teladoc会否太迟？投资者又是否已错过这只大热股票？让我们深入剖析这间总部位于纽约的公司，从今年的表现了解它能否继续保持惊人增长，以及股票是否仍然值得买入。

Teladoc的增长即将放慢？

Teladoc在7月29日公布第二季业绩，收益大增至2.41亿美元，去年同期为1.303亿美元。在4月份公布第一季业绩时，Teladoc预期第二季的最高收益只有2.25亿美元，同时预期虚拟访问总数将达到240万。Teladoc的表现跑赢这些预测数字，第二季访问总数为280万。截至本季度末，美国的付费会员人数为5,150万，更胜Teladoc原本预期的4,900万至5,000万。

然而，Teladoc对第三季的业绩寄望不大，尤其是在许多州份已不再处于封锁状态。公司估计，季度访问数字将下跌至250万至270万。虽然预期销售将增至2.85亿美元，按季增长18%，但与第一季至第二季急增33%相差甚远。

就公司本身而言，Teladoc的增长率有可能减慢，公司将难以维持高销售增长率，尤其是业务规模已越来越大。长远而言，一旦疫情结束，人们会再次亲身去看医生，通过Teladoc平台进行虚拟访问的用户数目可能相应减少。这将持续减低公司的增长率。但Teladoc近期动作多多，公司的增长率实际上可能在不久将来加快。

并购可以解锁更大潜力

7月1日，Teladoc完成收购遥距医疗公司InTouchHealth。

Teladoc的主要得益在于可利用InTouch的网络。InTouch已与全球超过14,500名医生，以及4,500多间医院和卫生系统建立合作关系。截至2019年底，Teladoc为300多间医院和卫生系统提供服务。通过扩大业务范围，并创造更多增长机会，是次收购可望使Teladoc继续巩固强劲的销售数字。

但上述交易的裨益，实在难以与Teladoc和LivongoHealth(NASDAQ:LVGO)近期宣布合并的消息相比，是次交易可谓标志着公司的未来。是次合并价值约185亿美元，不但有助Teladoc的销售增长，亦能扩展旗下产品和服务。

Livongo的业务重点之一是治疗糖尿病患者。在8月5日公布的最新季度业绩，这间总部位于加州的公司指，超过410,000人已参加LivongoforDiabetes计划，病人可以轻松地在网上追踪血糖指数，并与健康教练沟通。与去年相比，业务增长超过113%。疫情期间，Livongo的销售数字也表现强劲，第二季销售较去年同期大增125%。

两间公司合并后，可望成为医疗护理行业的重要力量。预期交易将在第四季完成。

现在便应买入Teladoc？

投资者并不看好与Livongo合并，消息公布当日，Teladoc股价应声下跌18.9%。这对Teladoc表现强劲的一年而言，可说是一个小小缺陷。两只股票在2020年一直大幅上扬：

Teladoc近日的股价下跌，现在便可能是低位买入这只顶尖医疗护理股的最佳时机，未来数年，这笔投资可望大幅升值。在两间高增长公司共同努力下，合并后的公司在未来数年，将可继续保持强劲增长，这点使Teladoc成为现在便应买入的优质股。

注：本文来自万里富MotleyFoolHK(https://www.fool.hk/)