唯品会(VIPS.US)财报电话会议实录：Q2毛利率下降主要因发放优惠券

公司財報 2020-08-20 15:31:03 629

本文来源:新浪财经

本文来自腾讯证券。

8月20日，唯品会(VIPS.US)周三公布财报称，二季度营收241.1亿元，同比增长6%;净利润15亿元，同比增88.9%，实现了连续31个季度盈利。

唯品会同日还宣布，CFO杨东皓先生将于今年11月正式辞任。董事会已经任命杨先生为非执行董事，该任命自职位变动之日起生效。自2011年以来，杨先生一直担任唯品会首席财务官。

对此，杨东皓表示，出于个人原因，我将于今年11月Q3财报披露后辞任唯品会CFO一职。坦白来讲我觉得非常荣幸能够在CFO一职服务唯品会，并且一路相伴成长，过程中我结识了很多值得信赖的朋友，也将永远珍视和怀念大家一起并肩奋战的时光。我非常感谢沈亚和洪晓波在这一征程中对我的极大支持和深厚友谊。未来我也非常期待以董事会非执行董事的身份继续服务唯品会。我也坚信唯品会已经准备就绪进一步巩固其在中国折扣零售市场的领先地位，我也坚信沈亚、洪晓波和整个唯品会团队将会继续取得优秀成绩。

财报公布后，唯品会CEO沈亚和CFO杨东皓参加了财报电话会议，就GMV、视频直播、毛利率下降等问题进行了解答。

以下为分析师电话会议问答(有删减)：

关于GMV的趋势，以及如何看待下半年GMV以及用户增长趋势?

沈亚：总体7、8月虽然是电商的淡季，但是因为公共卫生事件过后，消费在逐步恢复，其实线上还是有红利的，所以整体我们看7、8月的发展不错。关于今年下半年尤其Q4阶段，是电商更旺的季节;另外线上开始大量做促销、吸引眼球、鼓励大家多买，且冬天商品客单价又高，所以每个Q4都是电商特别注重都要抢市场份额的一个季节。

对于视频直播卖货如何看待?

沈亚：卫生事件后，服装品牌积压大量的库存，我们也看到各种渠道也都在抢，接下来就是拼谁的销售能力强，谁有专长把库存尽快卖掉，把现金给到的供应商。刚才另外一个问题关于视频直播，其实我们在尝试，大概将近有4个多月，收到一些成效，但是还要继续探索。目前看到直播带来的销售量不大，还在持续探索中。

针对毛利率下降问题有什么具体措施?市场营销费用占比增加，如何看待这个变化?有多少比例是与新客获取相关，多少比例是与发放优惠券相关?

杨东皓：第二季度的毛利率比去年同期低，是因为公司在今年616大促中，把费用投入在提供深度折扣和派发优惠券的策略。我们会通过发放更多的优惠券去增加营收和新增用户。

第一季度因为卫生事件原因，不花费太多营销费用。但从5月开始，看到需求复苏，开始投入营销，去增加新用户，最终达到营收增长的目的。总体而言，预计今年的市场营销费用不会比去年多很多。

毛利率下降是因为品类变化还是发放优惠券?

杨东皓：第一季度主要是因为商品品类混合销售(卫生事件下的需求原因)，第二季度主要因为发放优惠券。

唯品会在整个中国折扣零售市场大概有多大的比占?

沈亚：我们是做折扣零售的，而消费者在网上购物最喜欢的就是打折，所以理论上用户群体比较广。我们自己大概估算，喜爱唯品会打折商品的用户未来可达3个亿。

下半年唯品会的客单价将会有什么变化趋势?

沈亚：自去年年底的88免邮政策之后，我们看到客单价有一些下降，大概下降3-4个点，但用户不用凑单也可以买更多。卫生事件后Q1的时候形势不稳定，Q2相对正常了，加上Q2吸引了大量新客和老老客进来，所以整体的ARPU不算高。但是我们对此不太担心，我们认为在未来Q3、Q4整个客单价随着用户购买频次会逐步提升。