今日美股網>港股>港股評級>東方證券:維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價395港元

東方證券:維持騰訊控股(00700)“買入”評級 目標價395港元

智通財經APP獲悉,東方證券發布研究報告稱,維持騰訊控股(00700)“買入”評級,預計23/24/25年IFRS歸母凈利潤為1247/1473/1647億元,對應EPS13.11/15.49/17.32元。另non-IFRS歸母凈利潤為1600/1908/2121億元,目標價395港元。游戲方面,期待UGC項目《元夢之星》和王者衍生IP貢獻24年增量。廣告方面,視頻號ad load有待提升,內循環需求持續增長。

東方證券主要觀點如下:

23Q3公司營業收入為1546.25億,同比上升10.37%,環比上升3.63%。

毛利率為49.49%,同比增長5.25pp,環比增長2.01pp。23Q3歸母凈利潤(IFRS)為361.82億,同比下滑9.42%,環比增長38.25%。歸母凈利潤(Non-IFRS)為449.21億,同比增長39.27%,環比增長19.64%。增長主要來自于高毛利的視頻號廣告和電商服務費以及微信小游戲服務費。

增值服務:23Q3收入757.48億元,同比增長4.15%,環比增長2.07%。

國際市場游戲收入同比增長14%至133億,《PUBGMobile》收入回暖,頭部游戲《VALORANT》《Triple Match 3D》《勝利女神:妮姬》繼續貢獻增量。本土市場游戲收入同比增長5%至327億元,主要系《王者榮耀》《DNF》等細分賽道的明星產品收入增加,以及新游《命運方舟》《無畏契約》等貢獻。社交網絡收入基本穩定在297億,音樂會員、游戲道具銷售等收入增長被直播業務的下滑所抵消。

網絡廣告:23Q3收入257.21億元,同比增長19.95%,環比增長2.87%。

微信泛內循環廣告收入同比增長超30%,貢獻過半微信廣告收入。需求端,微信小游戲、短劇等高增長也會帶來持續的內循環需求提升。供給端,視頻號瀏覽量同比增長超50%;且Ad load不到3%(同行超過10%),仍有增長空間。效率端,AI促進投流精準化,此外AIGC廣告工具也優化廣告投流素材。

金融科技及企業服務:23Q3收入520.48億元,同比增長16.06%,環比增長7.02%。

金融科技業務增長主要系支付和理財,其中小程序貢獻了更大比重的商業支付量。企業服務收入增速快于23Q2,主要得益于云和視頻號電商。

風險提示:政策風險、游戲收入不達預期風險、廣告行業競爭風險。


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock

相关内容

  • 美銀證券:維持太平洋航運(02343)“買入”評級 目標價3.1港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,維持太平洋航運(02343 “買入”評級,目標價3.1港元。公司派發末期息1.6港仙及額外末期特別股息4.1港仙,共合每股派息5.7港仙,維持派息比率最少50%,基于現價低于每股資產凈值,今年將考慮回購股份。報告中稱,公司去年基本盈利1.19億美元,優于該...

    03-01 21:19港股評級
  • 中信里昂:予百威亞太(01876)“跑贏大市”評級 目標價下調16%至14.5港元

    智通財經APP獲悉,中信里昂發布研究報告稱,予百威亞太(01876 “跑贏大市”評級,預計2024年收入和正常利潤將同比增6%和15%,原因是商品價格較低和ASP較高,利潤率將上升。派息比率提高至82%,意味著股息率為4%,將為股價提供一些下行支撐,目標價從17.2港元下調16%至14.5港元。該行...

    03-01 21:19港股評級
  • 大華繼顯:維持信義光能(00968)“買入”評級 目標價下調至5.5港元

    智通財經APP獲悉,大華繼顯發布研究報告稱,維持信義光能(00968 “買入”評級,考慮到國內光伏玻璃價格或下降,相應將2024及2025財年盈利預測下調17%及11%,目標價由10.2港元下調至5.5港元。由于新建光伏玻璃生產廠房需要得到審批,有助減慢行業產能擴張的步伐,令信義光能等行業領導者得以...

    03-01 21:18港股評級
  • 麥格理:予百威亞太(01876)“跑贏大市”評級 目標價降至17.9港元

    智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,予百威亞太(01876 “跑贏大市”評級,將今明兩年凈利潤上調0.4%/2%,認為其高端化勢頭堅韌,對其目標價由18.6港元降至17.9港元。報告中稱,公司去年第四季收入同比內生增長8.9%,產品均價內生增長升11.2%,銷量下跌2.1%,超過該行預期。季內...

    03-01 21:18港股評級
  • 神冠控股(ADR)(SHGXY.US)2月29日收盤報0.65美元/股

    截至2024年2月29日(美國東部時間)收盤,神冠控股(ADR (SHGXY.US 報收于0.65美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:神冠控股(集團 有限公司,主要從事制造及銷售食用膠原蛋白腸衣產品,并以大健康產業作為發展重點,穩步推進產業鏈項目建設,積極研究膠原蛋白技術在新領域的應用...

    03-01 15:59股票市場
  • 龍工控股(ADR)(LKHLY.US)2月29日收盤報8美元/股

    截至2024年2月29日(美國東部時間)收盤,龍工控股(ADR (LKHLY.US 報收于8.0美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:龍工控股有限公司,系由第十一屆、十二屆全國人大代表、全國勞動模范、優秀中國特色社會主義事業建設者李新炎先生于1993年在福建龍巖創立的一家大型工程機械制造...

    03-01 15:56股票市場
  • 怡和控股(ADR)(JMHLY.US)2月29日收盤報41.3美元/股,跌0.65%

    截至2024年2月29日(美國東部時間)收盤,怡和控股(ADR (JMHLY.US 報收于41.3美元/股,下跌0.65%,成交量1.6萬股。公司簡介:Jardine Matheson Holdings Ltd 是一家主要在大中華區及東南亞經營業務的綜合企業。子公司提供汽車及相關業務、房地產投資和開...

    03-01 15:56股票市場
  • 富士康控股(ADR)(FXCNY.US)2月29日收盤報1.1美元/股

    截至2024年2月29日(美國東部時間)收盤,富士康控股(ADR (FXCNY.US 報收于1.1美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:富智康集團有限公司為領先全球手機業的垂直整合制造服務供應商,就手機及其他無線通訊裝置及電子消費產品為客戶提供完整的端對端元件以及制造及工程服務,包括獨特...

    03-01 15:52股票市場
  • 花旗:維持閱文集團(00772)“買入”評級 目標價降至31港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持閱文集團(00772 “買入”評級,降2023至2025年各年盈測分別29%、15%及15%,以反映大劇押后、線上閱讀疲弱,以及AI相關投資,目標價由40港元降至31港元。另料新麗傳媒今年表現更佳,受惠良好產品管線、投資暢銷電影《熱辣磙燙》以及比較基數較低...

    02-29 21:23港股評級
  • 美銀證券:重申中電控股(00002)“中性”評級 目標價降至67港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,重申中電控股(00002 “中性”評級,目標價由69.2港元降至67港元,因估值上行空間有限,其預測未來12個月股息率5%,較美國10年期國債孳息率僅高出80點子,并較歷史平均收益率溢價低出逾一個標準差。報告中稱,公司去年總派息同比持平于每股3.1元;去年...

    02-29 21:22港股評級
  • 瑞銀:予信義光能(00968)“買入”評級 目標價上調至6.9港元

    智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,予信義光能(00968 “買入”評級,將2024至2026年每股盈利預測,分別上調6%、9%及13%,反映光伏玻璃毛利率假設上調,相信需求改善及去庫存將會成為近期的催化劑,目標價由6.6港元上調至6.9港元。公司去年業績好過市場預期,純利同比增長10%至41....

    02-29 21:22港股評級
  • 瑞銀:下調港鐵公司(00066)評級至“沽售” 目標價降至21.4港元

    智通財經APP獲悉,瑞銀發布研究報告稱,將港鐵公司(00066 評級由“中性”下調至“沽售”,降去年及今年每股盈測分別33%及56%,以反映發展項目盈利延遲入賬,租金收入較低及利息開支增加,目標價由38.1港元大幅下調至21.4港元。該行認為,雖然過去兩年港鐵股價表現疲弱,但其派息增長壓力被低估,認...

    02-29 21:21港股評級
  • 花旗:升信義能源(03868)評級至“中性” 目標價降至1.1港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,將信義能源(03868 評級由“沽售”升至“中性”,不獲“買入”評級是由于其自由現金流負值擴大及電費補貼被拖延。基于電價及太陽能發電場利用率下降,下調其2024至25年盈測17%至18%,目標價相應由1.25港元降至1.1港元,因上半年削減派息的影響已被市場消...

    02-29 12:16港股評級
  • 海通國際:首予農夫山泉(09633)“優于大市”評級 目標價50港元

    智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,首次覆蓋農夫山泉(09633 ,給予“優于大市”評級,預計2023-2025年營收分別為418.1/490.1/560.6億元,歸母凈利潤則為109.8/129.3/148.5億元,目標價50港元。公司為稀缺的超高ROE成長性標的,享有估值溢價。公司歷史ROE...

    02-29 12:15港股評級
  • 中金:維持信義玻璃(00868)“跑贏行業”評級 目標價降至10.3港元

    智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持信義玻璃(00868 “跑贏行業”評級,考慮到行業復產情況超預期以及竣工需求存在下滑風險,下調2024年EPS 38%至1.27港幣,引入2025年EPS1.07港幣,目標價下調36%至10.3港元。公司2023年營收同比+4%至268億港幣;歸母凈利同比...

    02-29 12:14港股評級
  • 花旗:予銀河娛樂(00027)“買入”評級 目標價66港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,予銀河娛樂(00027 “買入”評級,估計去年第四季市場占有率按季下跌約0.9個百分點至約17.6%,預測2024年農歷新年期間銀娛的中場博彩量及收入已達到2019年同期的120%。年度合共派發特別股息0.5元,認為銀娛資產負債表仍然穩健,給予目標價66港元。...

    02-28 21:30港股評級
  • 美銀證券:維持ASMPT(00522)“買入”評級 目標價100港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,維持ASMPT(00522 “買入”評級,以反映今明兩年有強勁增長,目標價100港元。公司第四季度盈利仍然疲弱,但管理層會就今年表現提出正面的指引,預計在去年的深度調整后,盈利趨勢得以扭轉,2025年至2026年在人工智能方面有強勁的增長機會。...

    02-28 21:30港股評級
  • 西牛證券:維持檳杰科達(01665)“買入”評級 目標價下調至1.18港元

    智通財經APP獲悉,西牛證券發布研究報告稱,維持檳杰科達(01665 “買入”評級,未來的訂單亦為關注的重點之一。但削公司盈利預測約10%,同時下調目標價至1.18港元,以反映作為主要收入來源的汽車業務分部所遇到的不確定性。然而,醫療業務分部的能見度保持清晰,該行預計醫療業務分部將為集團本年的主要成...

    02-28 21:29港股評級
  • 神冠控股(ADR)(SHGXY.US)2月27日收盤報0.65美元/股

    截至2024年2月27日(美國東部時間)收盤,神冠控股(ADR (SHGXY.US 報收于0.65美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:神冠控股(集團 有限公司,主要從事制造及銷售食用膠原蛋白腸衣產品,并以大健康產業作為發展重點,穩步推進產業鏈項目建設,積極研究膠原蛋白技術在新領域的應用...

    02-28 16:08股票市場
  • 龍工控股(ADR)(LKHLY.US)2月27日收盤報8美元/股

    截至2024年2月27日(美國東部時間)收盤,龍工控股(ADR (LKHLY.US 報收于8.0美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:龍工控股有限公司,系由第十一屆、十二屆全國人大代表、全國勞動模范、優秀中國特色社會主義事業建設者李新炎先生于1993年在福建龍巖創立的一家大型工程機械制造...

    02-28 16:06股票市場
  • 怡和控股(ADR)(JMHLY.US)2月27日收盤報41.16美元/股,跌2.26%

    截至2024年2月27日(美國東部時間)收盤,怡和控股(ADR (JMHLY.US 報收于41.16美元/股,下跌2.26%,成交量2.07萬股。公司簡介:Jardine Matheson Holdings Ltd 是一家主要在大中華區及東南亞經營業務的綜合企業。子公司提供汽車及相關業務、房地產投資...

    02-28 16:05股票市場
  • 富士康控股(ADR)(FXCNY.US)2月27日收盤報1.1美元/股

    截至2024年2月27日(美國東部時間)收盤,富士康控股(ADR (FXCNY.US 報收于1.1美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:富智康集團有限公司為領先全球手機業的垂直整合制造服務供應商,就手機及其他無線通訊裝置及電子消費產品為客戶提供完整的端對端元件以及制造及工程服務,包括獨特...

    02-28 16:00股票市場
  • 光大控股(ADR)(CEVIY.US)2月27日收盤報5.03美元/股

    截至2024年2月27日(美國東部時間)收盤,光大控股(ADR (CEVIY.US 報收于5.03美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:中國光大控股有限公司(股份代號:165.HK 于1997年在香港成立,是中國領先的跨境投資及資產管理公司,母公司為中國光大集團。光大控股通過所管理的多個...

    02-28 15:55股票市場
  • 里昂:升領展房產基金(00823)評級至“買入” 目標價上調至46港元

    智通財經APP獲悉,里昂發布研究報告稱,將領展房產基金(00823 評級由“跑贏大市”升至“買入”,目標價由42港元上調至46港元。該行認為,公司是香港最具防御性的業主,因為據其最近的商場考察,跨境消費流出影響有限;最新的上海資產收購進一步提高資產凈值、盈利和每股盈利;恢復回購應有助于支持股價;目前...

    02-28 12:14港股評級
  • 花旗:維持玖龍紙業(02689)“買入”評級 目標價升至5.5港元

    智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持玖龍紙業(02689 “買入”評級,目標價由4.5港元升至5.5港元。公司中期業績證明盈利復蘇,截至去年12月底止上半財年純利錄2.92億元人民幣,符合業績指引中位數,意味著截至去年9月底首財季錄得虧損超過2.5億元人民幣,次財季則轉錄純利約5.5億元人民...

    02-28 12:14港股評級
  • 安信國際:予理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標價230港元

    智通財經APP獲悉,安信國際發布研究報告稱,予理想汽車-W(02015 “買入”評級,預計2024-2025年,理想汽車銷量將達到70萬輛和100萬輛,未來業績與銷量將繼續保持快速增長,目標價230港元。公司Q4業績創新高,營收417.3億元,環比增長20.3%,凈利潤為57.5億元,環比增長104...

    02-28 12:13港股評級
  • 中金:維持玖龍紙業(02689)“跑贏行業”評級 目標價4.9港元

    智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持玖龍紙業(02689 “跑贏行業”評級,FY24-25年盈利預測不變,目標價4.9港元。公司公布1HFY24業績:收入306億元,同比-1.9%;凈利潤同比由虧轉盈至2.92億元(處于前期盈利預告中樞 ,去年同期-13.89億元,符合該行預期。報告中稱,2...

    02-28 12:13港股評級
  • 美銀證券:重申理想汽車-W(02015)“買入”評級 目標價升至222港元

    智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,重申理想汽車-W(02015 “買入”評級,看好其強大的產品線、良好的毛利率管理和強勁自由現金流,目標價由187港元上調18.7%至222港元。公司去年第四季凈利潤同比大幅增長至57億元人民幣,遠超該行預測的28億元人民幣。該行指出,理想汽車上季整體毛利率...

    02-27 21:21港股評級
  • 神冠控股(ADR)(SHGXY.US)2月26日收盤報0.65美元/股

    截至2024年2月26日(美國東部時間)收盤,神冠控股(ADR (SHGXY.US 報收于0.65美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:神冠控股(集團 有限公司,主要從事制造及銷售食用膠原蛋白腸衣產品,并以大健康產業作為發展重點,穩步推進產業鏈項目建設,積極研究膠原蛋白技術在新領域的應用...

    02-27 16:14股票市場
  • 龍工控股(ADR)(LKHLY.US)2月26日收盤報8美元/股

    截至2024年2月26日(美國東部時間)收盤,龍工控股(ADR (LKHLY.US 報收于8.0美元/股,上漲0.0%,成交量0.0股。公司簡介:龍工控股有限公司,系由第十一屆、十二屆全國人大代表、全國勞動模范、優秀中國特色社會主義事業建設者李新炎先生于1993年在福建龍巖創立的一家大型工程機械制造...

    02-27 16:12股票市場