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天風證券:維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級 多元化內容實現雙十一全面增長

智通財經APP獲悉,天風證券發布研究報告稱,維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級,認為其整體業績穩健,CMR持續保持正增長,在激烈的競爭環境中逐步體現了經營韌性,考慮到宏觀環境面臨一定不確定性,下調FY2024-FY2026的收入預測分別為9582/10587/11638億元(前值為9702/10707/11732億元)。

報告中稱,2023年天貓“雙11”總體實現用戶規模和商家規模顯著增長,規模優勢的擴大帶動了訂單量和成交總額全面增長。價格力推動方面,8,000萬商品實現全年最低價,為消費者帶來更便捷及實惠的雙11體驗。402個品牌成交額突破1億元人民幣;全周期累計訪問用戶數超8億,3.8萬個品牌成交額同比增長超過100%。三線以下市場新增2000萬購買用戶,新增1.4億訂單。內容策略方面,私域營運成為商家重要的增長引擎,淘寶天貓累計為商家帶來超1億新增商家會員。周主動運營商家同比增長超150%,日均廣告付費商家數同比雙位數增長。成交超過1億元人民幣的店播直播間達38個,占成交破億直播間數量超60%,成交過千萬的店播直播間達451個。該行認為雙十一良好的表現有望帶動FY24Q3中國商業的穩健增長,對于價格力的強調也對雙十一全面增長起了促進作用。


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