今日美股網>港股>港股評級>浙商證券:首予美圖公司(01357)“買入”評級 AI驅動影像與設計產品業務收入增長

浙商證券:首予美圖公司(01357)“買入”評級 AI驅動影像與設計產品業務收入增長

智通財經APP獲悉,浙商證券發布研究報告稱,首予美圖公司(01357)“買入”評級,預測2023-25年營收為28.5/39.5/51.5億元,同比增長36.5%/38.6%/30.6%,23/24/25年經調整后歸母凈利潤分別為3.81/6.24/8.54億元,同比增長224.2%/64.1%/36.7%。公司轉型訂閱已得到一定驗證,AI賦能和進軍生產力場景,驅動影像與設計產品業務收入增長強勁,美業解決方案及廣告業務預計將受益于開放后出行潮,有望保持平穩增長。

浙商證券主要觀點如下:

商業轉型:打破“工具不賺錢”魔咒,核心商業邏輯改變

市場規模增速趨緩,賽道內玩家擁擠。產品方面,相比具有社區和平臺連接屬性的產品,工具類產品較難通過先發優勢和網絡效應構建長期壁壘。變現方面,風靡互聯網的流量變現在工具領域水土不服,即使在工具產品里,美化產品的剛需度仍較低,且低頻,意味著廣告三要素的商業流量比例、廣告加載率、ECPM等參數都較難提升。公司曾希望通過推出非工具類大DAU產品破除上述困境,跨界短視頻和手機硬件領域,但歷程曲折。

隨著流量紅利消弭,公司再次轉向APP的工具屬性,并認識到商業模式轉變為產品變現是必由之路。美圖公司于2020年下半年在國內推出VIP訂閱服務,此間聚焦核心產品,收集用戶的反饋,捕捉用戶痛點,爆款頻出,推動拉新、活躍和轉化,通過動態維持產品“先人半步”積累口碑和用戶粘性有效緩解競爭壓力,2022年訂閱超過在線廣告成為首要收入來源,近三年公司訂閱收入CAGR達108%。

當前重點:AIGC賦能+開拓生產力場景,助力訂閱業務加速發展

1)All in AI,公司一直保持高專注度,夯實技術壁壘,不斷優化升級產品和服務,已有較高地盤,AI技術加速了體驗拐點的到來。相比于競品,美圖旗下產品整體生成效果好,效率高,且:①人像領域處理更加準確有質感,②在滿足國風為代表的本土需求上表現突出。其基座是美圖自研AI視覺大模型MiracleVision(奇想智能),相比于競品,美圖視覺模型專注度高,構建了基于機器學習的美學應用評估系統,特別是擁有具有良好美學素養的經驗豐富的工程人員參與微調,并依托國民級應用構建起模型閉環,模型有望保持。

2)瞄準生產力場景,本質上是希望通過挖掘更加剛需和高頻的需求,提升訂閱率和單位用戶付費水平。目標用戶可歸類為“大C小B”,即具有一定商業需求的個人用戶,如小微電商賣家、視頻KOL等。美圖已基本構建起生產力應用矩陣,功能覆蓋全面,表現力佳,關鍵信息把握準確,錯誤顯示較少,并打造特色品類(以 AI 鞋服設計)作為核心競爭力。卓越的產品體驗是產品變現可持續的基石,根據Adobe的傳播者理論,在美圖產品矩陣內,此類用戶付費率每增加1.0pct,生產力應用每年或為美圖帶來1.69~1.80億元的收入增量。


友情提示:
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用,如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考,不用做交易和服務的根據,且不構成任何投資建議。
3、領取福利,關註https://twitter.com/TodayUSStock

相关内容

  • 太平洋證券:予環球醫療(02666)“買入”評級 醫院擴建投入使用將帶來收入增長

    智通財經APP獲悉,太平洋證券發布研究報告稱,予環球醫療(02666 “買入”評級,預計2023-2025年營業收入分別為132.75/154.22/174.88億元,同比增11%/16%/13%;歸母凈利潤分別為19.52/22.5/25.32億元。公司金融租賃業務有望受益于利率環境寬松,醫院擴建...

    02-21 21:28港股評級
  • 華西證券:維持海底撈(06862)“買入”評級 持續看好公司增長潛力

    智通財經APP獲悉,華西證券發布研究報告稱,維持海底撈(06862 “買入”評級,結合盈利預告,調整此前盈利預測,預計2023-2025年營收為415/465/514億元。公司發布正面盈利預告,預計2023年度的持續經營業務收入不低于414億元/+33.3%,持續經營業務凈利潤不低于44億元,對應凈...

    02-21 21:27港股評級
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)2月20日收盤報0.71美元/股,漲0.04%

    截至2024年2月20日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.71美元/股,上漲0.04%,成交量4.05萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    02-21 15:57股票市場
  • 樂華娛樂股價高開后跳水跌超3%,公司稱王一博持續被誹謗,已報警處理

    金融界2月21日消息 今日樂華娛樂股價高開逾3%,隨后于盤初跳水,目前跌超3%。消息面上,樂華娛樂在昨日發文稱,針對藝人王一博近日持續被誹謗一事,公司工作人員已于2024年2月20日前往派出所報警處理,公司強烈譴責惡意捏造事實,誹謗藝人的違法行為,將嚴肅追究發布、散播誹謗言論主體的法律責任,絕不姑息...

    02-21 12:31港股資訊
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)2月12日收盤報0.7美元/股,漲1.45%

    截至2024年2月12日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.7美元/股,上漲1.45%,成交量1809.0股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    02-13 07:04股票市場
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)2月9日收盤報0.69美元/股,漲1.47%

    截至2024年2月9日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.69美元/股,上漲1.47%,成交量3.66萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平。...

    02-10 12:56股票市場
  • 港股兔年收官!恒指收盤跌0.96%,恒科指跌1.31%,恒指公司:恒指過去4次龍年期間平均回報為14%

    金融界2月9日消息,除夕港股上午開市半天,下午起休市。截至收盤,恒生指數跌0.96%,報15724.96點,恒生科技指數跌1.31%,報3126.92點,國企指數跌1.13%,報5299.36點,紅籌指數跌1.64%,報3192.78點。大型科技股中,阿里巴巴-SW跌1.42%,騰訊控股平收,京東集...

    02-09 23:31港股資訊
  • 國信證券:維持美圖公司(01357)“買入”評級 目標價4.5-4.8港元

    智通財經APP獲悉,國信證券發布研究報告稱,維持美圖公司(01357 “買入”評級,考慮到當前影像設計產品業務進展順利,上調23年盈利預期,維持24-25年盈利預期,預計23-25年美圖經調整利潤3.6/5.6/8.5億元(幅度+6%/0/0 ,目標價4.5-4.8港元。類似2012年Adobe收購...

    02-07 21:12港股評級
  • 友誼時光(6820.HK)多款新游曝光,看好公司底部反轉

    近期,市場進入業績預告的密集披露期。2月6日,友誼時光發布2023年業績預告,預計營業收入約10.4-10.7億元、凈利潤虧損約1.3-1.5億元。作為上市以來的首次虧損,友誼時光在公告中坦誠表達了幾個核心影響因素,包括老產品下滑、所得稅資產減值、新產品宣發投入等。細看之下可以發現,其中稅務相關為一...

    02-07 09:04中資股動態
  • 開源證券:首予百果園集團(02411)“買入”評級 “黃金十年戰略”打造水果生態科技型公司

    智通財經APP獲悉,開源證券發布研究報告稱,首予百果園集團(02411 “買入”評級,預計2023-2025年歸母凈利潤為3.58/3.58/4.23億元,對應EPS為0.23/0.23/0.27元。公司作為我國最大水果零售商,已實現從水果種植到終端零售全產業鏈布局;公司正式推出黃金十年戰略,旨在持...

    02-06 21:11港股評級
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)2月5日收盤報0.69美元/股,漲3.8%

    截至2024年2月5日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.69美元/股,上漲3.8%,成交量13.05萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平。...

    02-06 12:48股票市場
  • 藥明生物:公司既沒有人類基因組學業務,亦未在其各類業務中收集人類基因組數據

    藥明生物港交所公告,本公司注意到其股份近日在聯交所上的股價及成交量出現不尋常波動。本公司謹此澄清,法案草案目前仍然處于較早期階段,仍有待美國立法機構進一步審議變更,尚未頒布生效。本公司亦謹此重申,本公司首席執行官及執行董事陳智勝博士既沒有為軍事醫學科學院或任何具有軍事背景的機構工作過,也沒有直接或間...

    02-05 07:29港股資訊
  • 2月2日證券之星早間消息匯總:多家海外巨頭公司公布業績

    宏觀要聞:1.據人民政協報報道,易綱表示,要千方百計增加全社會的資本金投資。全國政協經濟委員會副主任、中國人民銀行原行長易綱表示,“我國目前不缺資金缺的是資本金,要充分認識到在目前階段直接融資的重要性。”易綱說,當前要把增加社會資本金投資和融資放在重要地位,處理好一級市場與二...

    02-02 10:26財經要聞
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月31日收盤報0.67美元/股,跌0.27%

    截至2024年1月31日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.67美元/股,下跌0.27%,成交量265.0股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    02-01 12:44股票市場
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月30日收盤報0.67美元/股,跌1.62%

    截至2024年1月30日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.67美元/股,下跌1.62%,成交量2.08萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-31 12:46股票市場
  • 馬化騰:BAT公司里目前好像只看到騰訊還有機會發點新芽

    金融界1月29日消息 騰訊在深圳召開公司年會,騰訊董事會主席、首席執行官馬化騰對騰訊過去一年的發展進行了總結和點評。馬化騰表示,視頻號經過一年多的發展,的確不負眾望,在成長過程中給我們很多驚喜,讓我們在過去短視頻失利的情況下,重新具備了一個堅實的抓手。我們今年能夠全力發展的就是視頻號直播電商,電商和...

    01-30 07:28港股資訊
  • 調研紀要:AI視網膜影像先行者,鷹瞳科技(2251.HK)積厚正薄發

    來源:雪球App,作者: 港股投研所,(https://xueqiu.com/5028847775/276737781)當下內外部環境多重不確定性積累,市場出現泥沙聚下的情況。相對而言,AI賽道仍不時散發希望曙光,具備一定的安全墊。基于人類對健康的不懈追求,AI+醫療催生出無盡的可能性,疊加人口老齡...

    01-29 16:19港股研究
  • 九源基因赴港IPO:骨優導貢獻過半收入 布局減肥藥賽道前景不明

    近日,九源基因向港交所遞交招股書,華泰國際為獨家保薦人。資料顯示,九源基因創立于1993年,已上市的產品包括骨修復材料骨優導,5類腫瘤藥物吉粒芬、吉巨芬、吉歐停、吉芙惟、吉坦蘇以及2類適應癥為靜脈血栓栓塞癥的藥物億喏佳、吉派林等8款產品。來源:九源基因招股書拳頭產品或面臨集采風險招股書顯示,2021...

    01-27 20:27港股資訊
  • 美的集團擬港股IPO 中國證監會要求說明子公司合規經營情況

    智通財經APP獲悉,1月26日,中國證監會發布境外發行上市備案補充材料要求(2024年1月19日—2024年1月25日 。中國證監會對美的集團(000333.SZ 出具補充材料要求,其中涉及運營的網站、APP、小程序等產品情況以及子公司合規性等問題。據港交所10月24日披露,美的集團向港交所主板提交...

    01-26 20:05新股資訊
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月23日收盤報0.67美元/股,漲2.57%

    截至2024年1月23日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.67美元/股,上漲2.57%,成交量5.2萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平。...

    01-24 09:43股票市場
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月22日收盤報0.65美元/股,跌4.87%

    截至2024年1月22日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.65美元/股,下跌4.87%,成交量1.55萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-23 09:44股票市場
  • 東吳證券:美圖公司(01357)業績高速增長 AI推動公司付費率增長加速 評級維持“買入”

    智通財經APP獲悉,東吳證券發布研究報告稱,維持美圖公司(01357 “買入”評級,聚焦影像賽道,看好公司在該領域的競爭優勢及AI賦能,將2023-2025年經調整凈利潤從3.2/5.7/9.8億元調整為3.5/5.8/9.8億元。1月21日,公司發布23年業績預告。2023年,公司預計實現經調整凈...

    01-22 21:01港股評級
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月19日收盤報0.69美元/股,漲1.67%

    截至2024年1月19日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.69美元/股,上漲1.67%,成交量1.33萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-20 09:48股票市場
  • 紐曼思擬港股IPO 中國證監會要求補充說明公司境外搭建離岸架構等事項

    智通財經APP獲悉,1月19日,中國證監會公示境外發行上市備案補充材料要求(2024年1月12日至2024年1月18日 ,其中,公示提到要求紐曼思補充說明境外搭建離岸架構和返程投資涉及的外匯登記、境外投資、外商投資、稅費繳納等監管程序方面合法合規的結論性意見。據港交所12月29日披露,紐曼思遞表港交...

    01-19 20:05新股資訊
  • 愛維艾夫擬港股IPO 中國證監會要求說明公司境外搭建離岸架構等事項

    智通財經APP獲悉,1月19日,中國證監會公布境外發行上市備案補充材料要求公示(2024年1月12日至2023年1月18日 ,其中,公示要求愛維艾夫補充說明公司境外搭建離岸架構等事項。據港交所2023年12月22日披露,愛維艾夫醫院管理集團有限公司(簡稱“愛維艾夫” 向港交所主板遞交上市申請,中信證...

    01-19 19:05新股資訊
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月18日收盤報0.68美元/股,漲2.96%

    截至2024年1月18日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.68美元/股,上漲2.96%,成交量4.37萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-19 09:40股票市場
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月17日收盤報0.66美元/股,跌4.33%

    截至2024年1月17日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.66美元/股,下跌4.33%,成交量2.92萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-18 09:51股票市場
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月16日收盤報0.69美元/股,跌3.01%

    截至2024年1月16日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.69美元/股,下跌3.01%,成交量9.32萬股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-17 09:38股票市場
  • 溢價超過21%!日經ETF強勢攀升再創新高,基金公司發出風險警示

    盡管日本股市今日出現波動,日經225指數在盤中一度下滑超過0.8%,但多只追蹤該指數的ETF卻展現出強勁勢頭。其中,日經ETF(513520 在低開后迅速走高,漲幅近7%,再次刷新上市以來的新高。然而,投資者需要注意的是,日經ETF(513520 當前的溢價已經超過了21%。與此同時,日經ETF(1...

    01-16 12:28財經要聞
  • 煤氣公司(ADR)(HOKCY.US)1月12日收盤報0.71美元/股,漲1.3%

    截至2024年1月12日(美國東部時間)收盤,煤氣公司(ADR (HOKCY.US 報收于0.71美元/股,上漲1.3%,成交量2164.0股。公司簡介:香港中華煤氣有限公司(煤氣公司 于1862年成立,是香港歷史最悠久的公用事業機構,亦是本港規模最大的能源供應商之一,企業管理和營運均達到世界級水平...

    01-13 23:33股票市場