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美国经济前景黯淡,哪些股票“自带光环”?

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本文源自微信公众号“美股研究社”。

今年迄今为止,标普500指上涨了14% ,从过去10年中上涨了近两倍,给在金融危机最严重时期购买股票的投资者带来了丰厚的回报。因此,许多股票近年来翻了一番也就不足为奇了,但当新闻头条警告经济前景黯淡时,投资者可能会对持有高价成长型股票感到紧张。

继续阅读,看看为什么Target(TGT.US) 、 Innovative Industrial Properties(IIPR.US)和 MongoDB(MDB.US) 都有上涨空间。

零售商打破了传统模式

比利 · 杜伯斯坦(塔吉特百货):你可能认为最近只有高科技股票翻了一番,但你知道塔吉特百货的股票在过去两年里几乎翻了一番吗?

2017年,投资者非常担心电子商务给传统零售业带来的不利影响,塔吉特也未能幸免——当时,它的同店销售额出现下滑。

大约在那个时候,首席执行官布莱恩·康奈尔(Brian Cornell)推出了一项雄心勃勃的战略,通过投资电子商务、小型商店、新品牌和更低的价格,在这个新的零售领域展开竞争。

塔吉特利用了其最大的资产——约1,800家靠近客户的门店——将自己与更偏远的大型超市区分开来。这使得塔吉特能够提供当日取货等功能。2017年12月,塔吉特斥资5.5亿美元收购了当日送货服务Shipt,以进一步节省时间。

几年前,在进行大规模投资的同时降低价格,降低了收入和利润率,但如今塔吉特正在收获利润。 上个季度,同店销售激增3.4% ,流量增长2.4% ,新的同日数字服务贡献了1.5个百分点的增长,证明康奈尔的计划是有效的。

那么,为什么还有增长的空间呢?像梅西百货(Macy's)这样的传统服装零售商目前的市盈率只有个位数,它们正面临着适应困难,并面临着灭绝的担忧。但被认为是这个新时代赢家的零售商,如折扣店、大型超市沃尔玛(Walmart)和好市多(Costco),目前的市盈率在20至30倍之间。

塔吉特以前被归入前者阵营,但现在看来它可能属于后者。 然而,即使在最近的股市飙升之后,其市盈率也只有17左右,这就是为什么我认为该股仍有上涨空间的原因。

“绿色热潮”是无法遏制的

肖恩 · 威廉姆斯( Innovative Industrial Properties) :尽管自今年年初以来已经翻了一番多,但 Innovative Industrial Properties,一个大麻房地产投资信托基金(REIT) ,看起来是一个很好的选择,可以在其长期收益的基础上再接再厉。

大麻房IIP模式与其他任何行业都没有什么不同。IIP也被称为创新工业地产,它获得用于种植或加工医用大麻的土地和资产,然后将这些地产长期出租。其目标是产生健康的租金收入,然后可能在未来多年出售这些资产以获得资本收益。

由于IIP在美国严格运作,而且从长远来看,美国预计将成为大麻销售的主要市场,IIP的发展前景十分广阔。由于大多数美国大麻种植者几乎无法获得非稀释性融资,从IIP这样的大麻房地产投资信托基金租赁种植和加工设施或许是有意义的。

今年年初,该公司的投资组合中有11处房产。 但截至8月中旬,该公司已将业务扩展至美国十几个州的27处房产。 最重要的是,国际投资头寸约有四分之一的资产投资在加利福尼亚州,加州是所有大麻市场皇冠上的明珠。 国际投资头寸的加权平均租赁期为15.5年,投资资本的当前收益率为14.5% ,因此国际投资头寸的投资应在不到5年的时间内获得完整的回报,然后平均再有10年时间获得租金收入的回报。

而且它有能力产生适度的有机增长。 每年,该公司向承租人提供3.25% 的租金增幅,并根据年租金率收取1.5% 的管理费。 这不是令人大开眼界的有机增长,但肯定有助于提高公司的净营业收入。

如果说这里有一个缺点的话,那就是房地产投资信托公司通过出售股票来筹集资金购买新资产。 这意味着,对Industrial Properties股东的稀释可能会持续下去。 但只要它继续用自己的资金进行明智的长期交易,那么这只股票就有很大的上涨潜力。

接管数据库行业

Jeremy Bowman (MongoDB) : MongoDB 可能有一个卡通化的名字,但是这只成长股一点也不傻。 这家扰乱了数据库行业的公司的股票在过去三年里上涨了近400% ,比一年前增长了一倍多。

该公司自身巨大的销售额增长推动了股价的飙升。 在最近一个季度,收入增长了78% ,达到8940万美元,而且收入增长实际上正在加速,这要归功于 MongoDB Atlas,该公司专有的基于云计算的平台,在第一季度销售额惊人地飙升了340% ,占公司总收入的35% 。 这个数字比其他任何数字都更能说明 MongoDB 是如何利用向云的过渡以及对“复杂的管理数据库产品”的需求,正如其 CEO Dev Ittycheria 所说。

今年早些时候,MongoDB的投资者被亚马逊(Amazon.com)推出与之竞争的产品DocumentDB的担忧吓坏了,但Mongo最近两份盈利报告似乎消除了这些担忧。此外,亚马逊作为现有竞争者的威胁经常被夸大。该公司曾试图颠覆多个行业,包括超市、智能手机、尿布、在线旅游、日常交易、餐厅配送和电子商务软件管理,但均以失败告终。

尽管如此,MongoDB 的股价仍比6月份收益报告后的峰值下跌了约20% 。 鉴于其第二季度收益报告将于9月4日公布,现在可能是买进一些股票的绝佳时机。 目前市值约80亿美元,股票仍然可以轻松地翻倍,而新一轮井喷式增长可能会推高该股。

分析师预计第二季度收入将增长59.3% 至9160万美元,调整后的每股净亏损将从0.41美元收窄至0.28美元。 这两个估计都在该公司自己的指导范围之内,而且该公司经常超出自己的预测。


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