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港股收评丨恒指低开低走，生物技术股逆市走强

研究報告 2023-09-18 20:00:49 20

▍大市评述

日内港股低开低走，继续探底，截至收盘，恒生指数报17930.55点，下跌252.34点，跌幅1.39%，大市成交额845.06亿港元。板块方面，医疗设备及用品、玩具及消闲用品、旅游及观光板块领涨，爱康医疗(01789.HK)收涨10%，报6.82港元；地产代理、多元化零售商、采购及供应链管理板块领跌，贝壳-W(02423.HK)收跌5.64%，报40.15港元。

生物技术概念股逆市走强，荣昌生物(09995.HK)、金斯瑞生物科技(01548.HK)涨近4%，巨子生物（02367.HK）涨近3%。中泰证券研报指出，关注度明显提升市场资金对于行业的短期变化、主题催化的敏感度明显上升，减肥药、精神病用药等主题受到市场追评。因此我们认为当下医药的反弹有望持续，甚至演化为反转，医药的基本面与筹码结构皆具备条件。我们看好医药大β行情的到来，看好板块整体估值抬升，看好国内医药创新、消费、制造的升级，把握底部龙头的价值机会。

权重方面，银河娱乐（00027.HK)收涨1.78%，报51.4港元。高盛发布研究报告称，予银河娱乐目标价71.2港元，重申“确信买入”评级。该行相信，澳门银河三期的推出有助其博彩收益(GGR)市场份额增长，因迄今为止其表现优于该行预期。报告中称，得益于7月初澳门银河莱佛士的推出，集团将其大众市场博彩收益势头保持在疫前约100%的水平，跑赢行业回复至疫前75%-80%水平。进入10月黄金周假期，集团预计被压抑的需求将会强劲，酒店目前已被预订满。

▍个股异动

1.爱康医疗(01789.HK)收涨10%，报6.82港元。中信建投证券最新报告称，展望下半年，关节行业手术量高增长趋势有望延续，公司借助集采执行稳步提升国内市占率，并持续开拓海外市场，有望带动公司业务维持高速增长；且由于去年下半年公司利润基数较低，预计今年下半年净利润同比增速将更为可观。

2.融创中国(01918.HK)收涨6.87%，报2.8港元。9月15日，融创中国发布公告，基于位于海南省琼海市博鳌滨海景观大道8号的房地产开发项目开发现状及该集团与合作方各自的发展规划，融创中国及合作方拟调整目标项目的合作模式，对目标项目进行分拆开发。

3.华润燃气(01193.HK)收涨5.71%，报22.2港元。安信证券表示，今年以来各地居民气调价背景下城燃企业在居民端毛差压力有望缓解，同时近期由于下游用气需求缓慢复苏，部分央企开启降价促销，叠加海外气价持续下降，成本下行趋势确立。两大因素刺激下城燃有望与火电类似进入困境反转通道。

4.美兰空港(00357.HK)收涨5.66%，报7.65港元。东吴证券指出，凤凰机场免税店二期与海棠湾一期二号地陆续开业，海南离岛免税规模有望再扩张。此外，2023年7月海口美兰机场/三亚凤凰机场的旅客吞吐量恢复至2019年同期的105%/118%，赴岛游持续高景气，驱动海南离岛免税销售额增长。

5.康宁杰瑞制药-B（09966.HK)收涨5.58%，报9.65港元。据《人民日报》健康客户端报道，9月以来，内地医药领域的学术会议陆续恢复，不少学术会议通知恢复召开。据不完全统计，9月至少要举办9场医药行业学术会议、论坛等。此外，还有部分会议近期持续宣布召开。

6.易点云(02416.HK)收涨56.56%，报8.47港元。消息面上，近日，根据上海证券交易所发布的《关于沪港通下港股通标的调整的通知》和深圳证券交易发布的《关于深港通下的港股通标的证券名单调整的公告》，易点云已获纳入沪港通及深港通下的港股通股票名单，于9月5日起生效。

7.富力地产(02777.HK)收跌6.37%，报1.47港元。富力地产发布公告，集团于2023年8月的月内总销售收入共约人民币6.98亿元，同比减少71.74%，销售面积达约4.99万平方米。

▍热点新闻

1.【证监会：主板上市公司分红未达到一定比例的需披露解释原因】9月18日，记者获悉，中国证监会近期拟对《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》《上市公司章程指引》等一系列规则进行修改，交易所将同步修订规范运作指引。具体来看，拟对不分红或分红少的公司加强制度约束督促分红。据悉，有关部门将强化信息披露监管。对于主板上市公司分红未达到一定比例的，要求披露解释原因。

2.【供需不平衡持续发酵！国际油价逼近95美元大关】随着欧佩克+重要成员国沙特与俄罗斯继续额外削减原油供应量收紧市场，国际油价延续上涨势头。此外，沙特阿拉伯能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹·本·萨勒曼即将在一次会议上就该国的原油政策和对净零政策的看法发表重要讲话。全球油价基准——布伦特原油(Brent)价格在连续三周上涨后上涨至每桶94美元上方，逼近95美元大关，接近10个月以来的最高点。

3.【国家能源局：加强电力可靠性管理顶层设计】国家能源局日前在京召开2022年度电力可靠性指标发布会。会议要求，电力行业要加强可靠性管理顶层设计，着力推动电力系统可靠性管理体系建设，全面提升可靠性数据质量，持续推广以可靠性为中心的电力设备检修(RCM)，大力推广可靠性数据应用，本质提升电力可靠性管理水平，全面推动电力可靠性管理高质量发展。

4.【四部门：提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例】财政部等四部门发布关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告，公告指出，集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用，未形成无形资产计入当期损益的，在按规定据实扣除的基础上，在2023年1月1日至2027年12月31日期间，再按照实际发生额的120%在税前扣除；形成无形资产的，在上述期间按照无形资产成本的220%在税前摊销。

5.【DIGITIMES：预计今年中国台湾地区晶圆代工业营收衰退13%，明年可望反弹回升】DIGITIMES研究中心分析师陈泽嘉预估，今年中国台湾地区晶圆代工业合计营收779亿美元，衰退13%。展望明年，预估晶圆代工业营收可望反弹回升，虽有新产能稼动及智慧型手机与AI等高效能运算应用需求支撑，但总经前景仍有隐忧。

▍大行评级

1.大摩发布研究报告称，相信金沙中国(01928.HK)股价60日内将跑输大市，发生几率80%以上。对该股目标价30港元，评级“与大市同步”。该行预计，金沙中国第三季市场份额及毛利改善可能低于市场预期。

2.高盛发布研究报告称，维持恒隆地产(00101.HK)“买入”评级，予目标价18.3港元。因为其估值不高，但由于国内消费需求疲软，以及内地游客海外消费可能稀释国内消费，市价已反映大部分下行空间。

3.小摩发布研究报告称，将华润燃气(01193.HK)评级由“中性”上调至“增持”，目标价由26.5港元升至27港元。公司8月份燃气量增长10%，相对于上半年升7%，而首季增长4%。随着宏观势头趋稳，该行相信公司今年增长7%的指引有望实现，并有潜在上行空间。

4.花旗发布研究报告称，百胜中国(09987.HK)管理层承认，短期受经济疲弱影响，预计今年的同店销售将达到2019年约90%的水平，维持“买入”评级。

5.中金发布研究报告称，维持蔚来-SW(09866.HK)“跑赢行业”评级，目标价100港元。公司于9月15日发布全新EC6车型，至此NT2.0平台全系完成切换。当前时点，该行期待公司在智能驾驶领域的积极进展、换电站布局加密以及销售体系变革，均有望成为提振销量的三把利器。