中駿集團營收銳降虧損加劇:毛利率創新低,今年股價跌近六成
《港灣商業觀察》施子夫
作為民營房企中當前還算“優等生”的中駿集團控股(01966.HK)日前公布了今年上半年經營數據。
至少從財務數據上看,無論是營收,還是凈虧損方面,中駿集團目前面臨的經營壓力都不算小。下半年,黃朝陽將如何應對?
今年上半年,中駿集團實現營收94.82億元,同比減少38.4%;母公司擁有人應占虧損約11.25億元,去年同期則為應占溢利12.74億元;母公司擁有人應占核心虧損約1.23億元。
01毛利率創新低,負債率飆升
另外,中駿集團上半年毛利潤為14.46億元,上年同期為34.18億元,今年同比下滑了近20億元,毛利率為15.2%,同比下滑了6.97個百分點。以年及半年度來觀察,中駿集團今年上半年的毛利率創下了多年來新低。
截至今年上半年,中駿集團連同其附屬公司、合營公司、聯營公司共實現銷售額200.84億元,合同銷售面積約159萬平方米,同比分別下滑38.4%及38.6%。期內物業銷售均價為每平方米12648元人民幣。
中駿集團表示,公司抓住春節后的市場回暖期,加大推盤力度搶收業績。對于一、二線城市項目,加快供貨節奏,保持快速銷售;對于三、四線城市項目,一盤一策,根據板塊競爭情況制定合理的量價策略,確保項目穩定流速;通過樓棟新推和改善型產品推貨,逐步小幅提價,修復利潤;靈活的付款政策、提高客戶首付比例及加快放款周期,實現了快速回款及保障流動性。
針對備受外界關注的債務方面,中駿集團透露,今年1月,公司發行了規模為15億元的中期票據,期限三年,利率4.1%,成為2023年首批獲得中債增支持成功發債的民營房企;8月,又發行了規模為7億元的第二期中期票據,期限三年,利率4.28%。另外,7月,中駿集團在境外獲批一筆本金為2.55億港元及8910萬美元的銀團貸款,用于償還現有銀團貸款。
截至6月底,中駿集團的總債務為379.35億元,較期初的441.57億元減少62.22億元。今年3月和4月,中駿集團在境外向市場購回及償到期的5億美元7.25%優先票據;8月償還到期的人民幣5.4億元6.95%公司債券。
值得關注的是,上半年,中駿集團的資產負債率有所飆升,為83.30%,去年同期為79.37%,凈負債率為80.2%(2022年末為79.6%);公司平均凈資產收益率為-6.06%,去年同期為5.85%。
02股價跌近六成,目標價被摩根大通大降
資本市場表現方面,今年以來,截至8月31日,中駿集團股價跌幅達58.67%。即便債務上目前相對安全,但其目標價未來走勢仍不被外資投行看好。
7月24日,摩根大通發表研究報告稱,預期市場對民營企業的流動性擔憂將持續存在,因此將碧桂園、碧桂園服務及中駿集團評級下調至減持,并大削目標價;碧桂園目標價由2.3港元大降至0.9港元,碧桂園服務目標價由22港元降至6.7港元,中駿集團目標價由0.77港元降至0.35港元。
對于下半年銷售策略,中駿集團指出,營銷方面,仍然堅持一盤一策,加大項目銷售回款力度。針對各項目所在市場板塊的動態,流速跟蹤,制定靈活的銷售政策,流量項目加快推盤節奏。資金方面,需持續與金融機構溝通,突破融資困局,并強化區域多措并舉拓寬融資管道。運營方面,將與營銷、財務條線充分溝通協調,合理統籌部署供貨計劃,并充分關注供應商選用及管理,強化品質管理。針對“兩翼”業態,“提效、降費、增收”是永恒的經營主題。集團的目標是在注重客戶需求的基礎上,優化效率和成本管控,推動服務性營收穩健增長,進一步優化投資回報。(港灣財經出品)