美聯儲抗通脹任務尚未完成本輪“加息風暴”何時偃旗息鼓？

港股資訊 2023-08-13 1:55:54 30

美國通脹壓力持續緩解。

美國勞工部最新公布的通脹數據顯示，美國7月CPI同比上升3.2%，略高于此前6月的升3%，呈小幅反彈趨勢，止步于“12連降”，但低于預期的升3.3%。7月核心CPI同比上漲4.7%，延續回落趨勢，漲幅較預期低0.1個百分點。

整體來看，美國7月的CPI漲幅低于預期，顯示通脹已得到一定抑制。無論對市場，還是近兩年來一直在忍受高物價的消費者而言，這都是一個好的跡象。

通脹數據公布后，美國三大股指全線小幅上漲，道指漲0.15%，標普500指數漲0.03%，納指漲0.12%，顯示市場保持平穩、樂觀情緒。

開源證券宏觀經濟首席分析師何寧在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，從美國當前的通脹數據來看，總體通脹與核心通脹的環比增速較6月均未提升，或反映出當前美國通脹反彈的力度相對不強，美聯儲的去通脹進程尚且還算順利。但何寧也提醒道，隨著后續高基數效應繼續減弱，美國通脹水平還將繼續反彈。這也意味著，美聯儲距離其通脹目標還任重道遠。

國盛證券首席經濟學家熊園對21世紀經濟報道記者表示，美國通脹在未來兩個月或仍將繼續反彈，但其環比漲幅已基本回歸正常節奏，隨著時間推移，同比漲幅也將逐漸回歸正常水平。“整體來看，美國的通脹壓力呈現廣泛緩解的態勢”，熊園說道。

美聯儲通脹目標尚未實現

美國通脹似乎正朝著積極的方向發展，但許多美國民眾仍然能感受到物價上漲所帶來的壓力。

從美國7月核心CPI的主要分項來看，大部分的通脹增長都來自住房成本的拉動。具體來看，7月住房成本環比升0.4%，同比升7.7%，雖然較此前同樣呈下降趨勢，但緩慢的回落速度顯現出這一分項仍較為頑固。

Raymond James首席經濟學家Eugenio Aleman表示，這份CPI報告“好于預期，但最大的問題是住房成本繼續保持強勁增長”。

除住房成本外，熊園指出，環比漲幅大于整體CPI的分項還包括：燃油（3.0%）、燃氣（2.0%）、醫療保健商品（0.5%）、交通運輸（0.3%）和家庭食品（0.3%）。

面對廣泛的、長期居高的通脹，美國數百萬家庭在財務方面仍“捉襟見肘”。

Bankrate首席金融分析師Greg McBride指出，對普通居民而言，帶來沖擊最大、影響最為深遠的無疑是生活剛需類的支出。比如每月在住房、電費、汽車（包括油價）等方面的固定開支，繼續給居民的錢包帶來巨大壓力。

受此影響，美國居民的儲蓄余額持續下降，信用卡債務上升。而在利率不斷上升的情況下，這些債務的償付也變得更為困難。紐約聯儲最近的一項調查顯示，美國人的信用卡債務現已突破1萬億美元，為有史以來首次。

穆迪分析（Moody's Analytics）首席經濟學家Mark Zandi表示，美國通脹正在放緩，并朝著正確的方向發展。但他補充稱，“（我們）不應該高興得太早，因為對美聯儲的目標來說，眼下的通脹率仍然過高。如果一切順利，到明年的這個時候，通脹率將回到美聯儲的目標范圍。”

何寧也指出，隨著高基數的逐漸消失，整體的通脹水平短期內或還會繼續反彈；7月的通脹水平或是今年年內的低點。“美聯儲的通脹目標還未實現”，何寧說。

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