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中国重汽(03808)又破顶要继续追?

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内地经济持续复苏,与基建关系密切中国重汽(03808)有数据支持,股价接连创上市新高,加上下半年行业仍有利好消息,即使现价高追仍属合理。  

重汽连番破顶,除了受惠大市气氛外,更重要是有实质数据支持,据第一商用车网统计数据指出,6月内地卖出16.5万辆重卡车,虽然按月下跌8%,但按年增长59%,而且数据显示,上半年重卡车累计卖出约81万辆,按年增长达23%。按品牌计,中国重汽6月份销量约2.4万辆,同比增长41%;上半年中国重汽累计销售11.74万辆,同比增长14%,市场占有率14.5%,继续为内地重卡车三大龙头之一,仅次于解放、东风(00489)。  

重卡车销情在第二季急速复苏,除了因为内地加快推动基建计划、环保升级换车的奖励政策外,也是由于原本理应在每年3、4月出现重卡车销售旺季因疫情而顺延所致。  

往事已矣,重汽股价能否再上关键在于业务憧憬,而当前市场正是向好方面发展。  

1.依仗基建拉动经济  

内地疫情4月见受控,随即加快大型基建上马,甚至将部分「十四五」规划的项目提前动工,务求在后疫情时期起稳定经济复苏势头的重要作用。逆周期措施下,相信工程重卡车销情将可乐观。  

2.物流需求持续增长  

疫情之下,线上购物迎来前所未有的机遇,继而衍生出庞大物流需求,由于疫情还未完全过去,加上生活习惯适应,市场普遍相信物流运输需求将继续增长。其中根据G7智慧物联统计,内地公路货运流量景气指数、货运枢纽吞吐量景气指数在4月中旬景气度已恢复至2019年旺季水平,加上内地下半年经济反弹势头料强劲,物流重卡车与GDP同气连枝,带动物流重卡车销情向好。  

此外,监管部门亦可能继续严格执行卡车重量限制来迫使车队运营商用重型卡车替换轻型卡车  

3.环保国策催谷需求  

内地环保国策要求淘汰国三排放标准卡车,并提供换买国四标准卡车的购买补贴预料将加快推行。内地券商指,2020年底前,京津冀及周边地区、汾渭平原淘汰国三及以下排放标准营运中型和重型柴油货车100万辆以上,然而截至2019年底,重点区域国三及以下排放标准中重型柴油货车实际完成淘汰量56万辆,距离2020年底前100万辆的目标仍有较大差距,加上可能推出行车禁令,将催谷替换速度加快。  

总括而言,内地券商普遍将今年重卡车全年销量预测在130万辆水平,即按年录约11%升幅,只要势头不变,重汽下半年销情可望持续走强,股价有力再上。

注:本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)


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