連續10次加息后美聯儲首次按下暫停鍵！恒指升勢凌厲后見沽壓

港股資訊 2023-06-18 9:36:55 43

美國5月CPI同比上漲4%，漲幅連續11個月下降，5月份零售銷售意外上升

美國公布5月份消費者物價指數CPI按年升4%，低過預期4.1%及上月4.9%。連續11個月下滑，并創自2021年3月以來新低。按月升0.1%，同低過預期0.2%及上月0.4%。通脹數據明顯回落。

再公布5月份生產者物價指數PPI按年升1.1%，略低過預期1.5%及上月2.3%，更創自2020年12月以來新低。按月跌0.3%，跌幅大過預期跌0.1%，更差過上月升0.2%。數據反映月內批發成本似見逐步放緩，更顯示出當地經濟增長也逐步減慢。

5月份零售銷售按月上升0.3%，遠勝預期跌0.1%，唯比4月升0.4%稍見放緩。數據意外上升，反映消費者動力仍見強勁。

美國公布遠超預期的零售數據，但同月份的制造業數據仍見偏弱，部分持續下滑更反映出正在惡化。聯儲局預計會再加息兩次，但投資者認為利率已見頂，再加機會不大。并估計經濟衰退的可能性會逐漸減退，從而造就對股票市場充滿樂觀情緒。

有大型券商表示，早前的制造業、服務業或消費者價格指數等，正持續轉弱，估計是連續加息10次后帶來的惡性循環。而目前的經濟尚未見因此而受到很大的沖擊。但如果再繼續加息，或收緊貨幣政策，情況可能會變得越壞。

在重慶投資200多億建廠！國際半導體巨頭牽手中國龍頭

歐洲第二大芯片制造商意法半導體，跟（600703）三安光電聯手合作，齊在內地重慶市設立芯片制造工廠，投資總額高達32億美元（約合人民幣228億元）。產品主要用用國內能源技術內，及工業電力裝置的碳化硅 SiC器件。和電動汽車用的芯片。由于中國電動汽車已經在全球領先，加上其他相關行也急速發展，對芯片需求極大。在半導體的行業內，SiC器件是一件極其重要的陶瓷元件，適用于太陽能及風能發電、交通軌道上和電動汽車內。新項目將由三安光電建設和營運全新獨立的制造工廠。

國內龍頭制藥企業（600276）恒瑞醫藥，日前在美國臨床腫瘤學會ASCO上共有57項研究入選，是屬于8款抗腫瘤的創新藥物。今年會上由中國研發出新藥入選超過佰余項，跟幾年前的僅30項，急增數倍。當中另有其他上市公司，包括在香港交易所上市的（1877）君實生物和（6160）百濟神州。

國內電動汽車因為環保問題而加速發展，汽車內的軟件及硬件持續優化，更勝從前的柴油車，導致需求見急增。將在稍后推出的L3智能自動駕駛，更帶動智能創新汽車發展步伐加快。帶動周內在A股市場上的無人駕駛概念股齊見造好。

財政部在香港成功發行120億元人民幣國債！機構看好港股互聯網、AI及游戲板塊

國內財政部準備年內在香港發行300億元，以人民幣結算的國債，并會分4個階段推出。（13日）首批120億元離岸人民幣國債成功發行。當中包括有60億元人民幣的2年期國債，中標利率2.2%，超額3.62倍。40億元人民幣的3年期國債，中標利率為2.3%，超額4.52倍。最后為10年期國債，20億元人民幣，中標利率2.71%，超額5.11倍。整體利率較在岸二級國債多6至9點子。

金管局公布，將跟隨美國聯儲局，同步維持本港基準利率在5.5厘不變。由于外圍太多不穩定，年內減息機會不大。因此香港利率亦會在高位持續一段時間。多家大型銀行亦表示，同步維持本港最優惠利率 P 不變。但近日市場上流動性偏緊，銀行對資金需求亦見強烈。造就港元拆息全面抽升。跟樓按有關連的1個月拆息升至4.9674厘，連升8日。由隔夜至6個月的短期拆息，皆見迫近5厘。而12個月為5.0879厘。

恒生科技指數在連跌3個月后，周內稍見回穩及有較大幅度的反彈。升幅比恒生指數更見強勁。國內的公私募基金都認為本港未來在互聯網、人工智能AI或在網絡游戲上，會越見發展迅速。而相關股份的估值，目前正處于極低位置。在A股市場上的科技股雖見有前景，但因為導致股價不升反跌。也是帶動基金經理轉而買入港股內科技板塊的原因。

集團主要是在國內為客戶提供綜合港口服務。當中包括貨物裝卸、堆存、倉儲、運輸及物流等業務。為全球大型大宗干散貨公衆碼頭營運商、國內煤炭運輸大通道的重要港口，及環渤海地區最重要的礦石碼頭營運商之一。集團股份同步在上海證券交易所上市。

截至2023年3月31日止內首季業績為營業額17.26億元人民幣，上升4.7%。股東應占盈利4.18億元人民幣，同上升24.4%。截至2022年12月31日止之全年度業績為營業額69.19億元人民幣，比上增長4.9%。股東應占盈利上升26%至13.08億元人民幣。集團是屬于大宗干散貨公衆碼頭，及環渤海地區的礦石碼頭之營運商。主要是向客戶提供綜合港口服務。經營主要港口秦皇島港，位于河北省東北部，是連接「西煤東運」及「北煤南運」的主樞紐港。更可通過貫穿南北102國道及205國道的公路運輸。擁有50個泊位碼頭，包括44個萬噸級以上泊位。分別為23個煤炭泊位、7個油品及液體化工泊位、17個雜貨泊位，及3個集裝箱泊位。倉儲服務包括擁有堆存1,027萬噸的專業化煤炭堆場、219萬噸的雜貨堆場、15個倉儲能力為28.6萬立方米的油罐，及2.3萬個集裝箱堆場。主要客戶皆為國內大型煤炭企業。

集團未來會按形勢優化生產運行組織及裝卸效率，不斷調度運行機制，促進裝卸能力化最大。曹妃甸煤炭港務持續提高作業效率及貨物周轉率。深化與邯黃鐵路聯系合作，開發錳礦，及鉻礦等新貨源。通過新增專用泊位，采取鐵路直業等方式，提升集港和裝船效率。可于現價1.42港元附近吸納，中長線可見2.10港元，跌穿1.20港元止蝕。

美聯儲連續10次加息后首次按下暫停鍵！鮑威爾發出重磅信號

聯儲局一如預期，在議息會議后公布，將聯邦基金利率維持在5至5.25厘不變。終在連續加息10次后見暫停，但基金利率仍然企在近16年的高位。

局長鮑威爾在會后表示，近月多項經濟或通脹數據皆優于預期，導致大部份局內官員都認為，仍要繼續加息。在反映局方對經濟估計和如何厘定貨幣政策的點陣圖上顯示，預測利率會再上調0.5厘，也意味著仍有兩次加息空間。但未來加息的步伐會比較溫和，而加息的最終決定，繼續在各項數據如何反映。在未來的日子，不論是加息一次，或兩次，也意味著利率已接近見頂，而加息周期亦將近完結。

在議息會議后公布暫停加息。美匯指數實時失守103關口，低見102.08，迫近102關口。債券息率亦同步向下調整。兩年期國債息率曾低見4.634厘。而10年期息率曾低見3.716厘。投資者認為通脹已見下調，相信仍會持續改善。因此，加息周期應該接近完結。但利率仍要在高位橫行？抑或可以減息？要繼續留意數據如何。

美股周內受惠聯儲局暫停加息而大幅造好。標普及納指更連日創出近13個月新高。投資者估計加息周期應近完結，利率也該接近高位，對美股前景極度樂觀所帶動。

央行將7天期逆回購中標利率下調至1.9%，A股持續造好，三大指數齊升至近高位附近收市

周內在股市上的釀酒行業內，白酒板塊皆見有買盤支持。主要是踏入6月份，有618購物節的商務平臺大促銷、西方節日父親節、中國節日端午節，及剛巧遇上學生的畢業典禮。造就白酒銷量比平日更高。相關的股份都見升幅，當中包括（600059）古越龍山及（600616）金楓酒業皆見漲超過1成至停板。有多只股份都有4%至6%的升幅。但股王（600519）貴州茅臺僅升不足兩個百分點，略見失色。

國內央行本星期在公開市場進行7日期的20億元人民幣逆回購操作，中標利率為1.9%。比上日的2%，下調0.1%，為自2022年8月以來，第一次向下調整。下調中標利率，相信是近期多項數據偏弱，銀行間的不同利率亦見逐步向下調整。

隨后再在公開市場進行2,370億元人民幣中期借貸便利MLF續做1年期。中標利率一如預期，同步下調10點子至2.65厘。統計局公布5月份多項經濟數據，皆不如理想，在經濟增長的基礎上，仍見步伐緩慢及動力不足。主要是外圍環境混亂中更見復雜，影響內地市場出現下行風險。因此未來仍要再加大開放的改革，繼續促進經濟發展至合理的增長。

周內A股市場持續造好，上證、深證及創業板齊升至近高位附近收市。兩市總成交額連續兩日超越萬億元人民幣，至10,676億元。周五（16日）北上資金凈流入更超越佰億元至105億元。并創自2月9日以來最大總額。連續兩日凈流入，并終止早前連續4日凈流出的劣勢。

恒指升勢凌厲，港股成交額過于稀疏，接近高位見沽壓！關注AI、半導體等板塊

恒指在5月31日創出近半年的低位18044。隨后踏入6月，僅12個交易日，已突破20000關口，高見20155，累計升幅超過2,111點。也同步突破250天移動平均線（約19550附近）及50天移動平均線（約19700附近），更創出自5月中旬的高位。也算是升勢凌厲。近日已漸見高位，但最大憂慮仍是前文常說，成交額過于稀疏，連千億元以上也達不到。僅周五稍見增加至1,754億元。接近高位見沽壓，回落速度可能急速，因此宜小心留意。

恒生科技指數自5月31日創出近半年低位3563后，周內也跟隨抽升，更突破4000關口，高見4271，更創近兩個月高位，累計升超過708點，升幅也接近兩成。遠勝恒指累計升幅剛過10%。更突破250天移動平均線（約4085附近）。整體的科技股和新經濟板塊皆見升勢凌厲。當中網易 $09999.HK 更率先創出52周新高157.30元。北水也趁機獲利回吐，并連續兩日錄得凈賣出超過112.75億元。

恒指自踏入6月后略見強勢，唯一缺點是成交總額稍為稀疏。近期受惠美股造好而跟升，更能升穿20040以上收市，頗見強勢。相信下半年會繼續科技板塊內的人工智能、ChatGPT、芯片半導體等相關股份。而電動汽車正處于強勢，相關的充電樁業務或鋰電池等股份亦可跟隨上升。

推薦閱讀：華盛本周策略 | 恒指阻力在19500，政策轉暖利好地產消費，關注龍湖集團，華潤啤酒

推薦閱讀：勝券在握 | 本周關注：東方電氣、同仁堂科技

作者簡介：

Louis：華盛資本證券資深股票、期貨及資產管理持牌人，證監會注冊負責人員；從事證券、期貨及資產管理行業超過30年，于香港經濟通撰文15年；曾為多家企業設立管理基金和退休基金，投資回報率約12%。

免責聲明：以上內容僅代表作者的個人立場和觀點，不代表華盛的任何立場，亦并非旨在提供任何投資意見。有關內容不構成任何專業意見、買賣任何投資產品或服務的要約、招攬或建議。本頁面的內容可隨時進行修改，而本公司毋須另作通知。本公司已盡力確保以上所載之數據及內容的準確性及完整性，如對上述內容有任何疑問，應征詢獨立的專業意見，本公司不會對任何因該等資料而引致的損失承擔任何責任。以上內容未經香港證監會審閱。