小糊涂仙今年上市夢或成空，掉隊多年后百億目標如何兌現？

港股資訊 2023-05-26 9:32:38 7

《港灣商業觀察》王心怡

曾經輝煌過的小糊涂仙，在行業發展迅猛的這些年里，似乎有些沉寂。公司接連喊出的業績口號進展如何，由于缺少相關數據難以得出結論。但一眼看去，30億、50億、100億的小目標似乎并不是輕易能實現的。

“新高度”對比“老高度”？

近期，小糊涂仙旗下產品迎來升級。小糊涂神 52%vol 500mL及小糊涂神 38%vol 500mL升級了外觀，公司表示其酒盒外包裝視覺效果與質感提升、酒瓶視覺效果升級瓶蓋質感升級，本次產品外觀升級不影響酒體質量。在京東小糊涂仙官方旗艦店，也貼出了新舊包裝隨機發貨的說明。

相比較公司前一段時間的“動靜”，市場對于小糊涂仙的期待，或許不止于升級個包裝那么簡單。

2023年度小糊涂仙酒業集團優秀合作伙伴戰略峰會調門不低。公司表示，2022年，小糊涂仙戰略布局創新與品類矩陣創新雙輪驅動，在傳播、品質、差異化優勢打造等方面創新探索，邁出高質量發展堅實步伐。

小糊涂仙酒業集團董事長黃震宇在致辭中指出，諸多挑戰之下，2022年小糊涂仙凝心聚力，“選擇了堅信彼此、相互成就；選擇了堅持‘共生共享’的價值導向；選擇了堅定走好長期主義和客戶主義的發展道路”，在全體優秀合作伙伴、全體同仁的共同努力下，取得了優異成績。2023年是小糊涂仙“十四五”發展階段承上啟下的關鍵一年，黃震宇表示，將繼續深化踐行“1235”戰略，堅持貫徹高質量發展方針，加大創新改革力度。

小糊涂仙酒業集團董事、副總裁梁國杰提出，2022年小糊涂仙酒業集團圍繞高質量發展主題，深度落實“五個創新、兩個變革”，以創新驅動品牌升級，不僅圓滿完成了年度既定銷售目標，實現業績增長25%，更推動品牌建設多維度升級，品牌形象、工藝技術、消費體驗均實現了差異化新高度。

在小糊涂仙的“老粉”們的視角里，對于“差異化新高度”的說法，可能會想的更多一些。畢竟在2003年，據說營收30億元的小糊涂仙，被市場津津樂道“超越過茅臺”，那是“老高度”。但如今，小糊涂仙的體量似乎并未得到太多的市場關注。

曾有消息報道稱公司目前年營收為5億元左右。根據企查查信息，小糊涂仙酒業（集團）有限公司2021年的營收為8.67億元。不知這一數據是否接近，但這樣的體量在市場上的確不起眼。

小糊涂仙近年的經營狀況一直是個“謎”。相比之下，公司的目標口號倒是清晰一些。目前通過公開信息能檢索到的是：2023年實現30億，2025年實現50億，2027年實現100億。無論以2021年8.67億元，亦或是權當2023年30億元的目標已然實現為基數，到2027年百億元的目標若能實現，想必當是一場白酒行業的佳話。

2023年上市似乎希望不大

但從現實的角度考量，白酒競爭愈演愈烈，多少上市酒企還未能圓百億夢，小糊涂仙可以嗎？

按照此前小糊涂仙所提出的，2023年，公司將實現A股主板上市。但目前市場上尚未有相關的消息，看來在銷量目標落實之前，公司的上市目標沒能按照預期進行。

事實上，誠如外界所觀察的，在上市這一目標上，小糊涂仙已經不斷食言：2016年，小糊涂仙首次表示爭取2019年之前完成上市。今年已經快過半了，看起來小糊涂仙又要失信了。

除了上市進程與銷量，小糊涂仙讓市場摸不著頭腦的還有其“在茅臺鎮生產濃香酒”的形象。小糊涂仙目前在貴州省遵義市的仁懷茅臺鎮、習水土城鎮及四川省瀘州合江縣創辦三家酒廠。其濃香產品主要產自醬香云集的茅臺鎮，而其醬香產品則主要產自習水土城鎮。

小糊涂仙表示，公司堅持“兩濃兩醬、濃醬并優”的產品戰略，憑托赤水河流域得天獨厚的朱砂土壤，精選優質特產糯高粱、純凈甘美水源為原料，秉承厚積千年的傳統釀酒工藝，結合現代生物技術，精釀出獨樹一幟的小糊涂仙系列優質白酒，成就“小糊涂仙”、“小糊涂仙睿”、“心悠然”等全國性知名品牌，深受廣大消費者喜愛。

從目前市場傳出的營收規模來看，公司的兩濃兩醬市場份額或許并不高，尤其是如今醬香酒市場競爭之激烈。而公司所處另一條濃香酒賽道，雖市場需求旺盛，但巨頭也不少。

酒類營銷專家、白酒行業分析師蔡學飛向《港灣商業觀察》表示，濃香型依然是中國最為主流的白酒香型，考慮到中國白酒是典型的風味飲品，有著較強的口感依賴，因此，濃香型，特別是濃香細分產區內名酒，以川派的五糧液、瀘州老窖、江淮的古井貢酒、洋河等，依然有著不錯的發展前景。

蔡學飛指出，小糊涂仙在茅臺鎮做濃香是有歷史原因的，現在重點發力醬香也符合酒類消費多元化趨勢，總的來說，小糊涂仙在中國酒類的營銷歷史中發揮過階段性作用，也是營銷時代的產物。目前來看的話，作為區域中小酒企，小糊涂仙在全國市場無論品牌價值，還是企業體量與盈利能力都不強。

據企查查顯示，小糊涂仙酒業（集團）有限公司目前涉及254個司法案件。其中84.65%的身份為原告，而83.86%的案件案由為“侵害商標權糾紛”。《港灣商業觀察》也就相關問題聯系公司，并未得到公司方面回復。（港灣財經出品）