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为何UPS(UPS.US)会是收息投资者的梦幻之选

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UPS(UPS.US)经营全球网络,为企业和消费者提供运输服务。  

您可能熟悉作为速递公司的UPS,但未必了解UPS作为一只股票的表现如何。以下看看UPS为何会是收息投资者的梦幻之选。  

虽然并非持续,但股息增长仍然强劲  

尽管并不是股息贵族,但UPS成为工业界别其中一只最佳收息股的原因有很多。  

2000年,UPS的季度股息为每股0.17美元,全年股息为每股0.68美元。2019年,UPS的季度股息为每股0.96美元,全年股息为每股3.84美元,代表股息在20年内提高了超过500%。  

在那段时间,UPS从未削减股息,并只有两年没有提高股息。把股息全加起来,您在该段期间就每股获得40.60美元的低税派息,那甚至还未包括公司的股价升值。  

截至撰写本文时,UPS的收益率为3.6%,约为标普500指数成分股平均收益率的两倍。  

需虑及的利淡因素  

UPS的股息持续增长,实现高收益率,但公司并非全无危机。首先,随着公司持续举债以发展其电商及医疗保健业务,UPS的两大财政指标—负债权益比率及负债资本比率一直攀升。  

UPS动用很大部分的自由现金流来派息,酿成弊端,使公司的保留盈利减少,意味着公司要不断借贷,力求壮大业务。然而,并非所有债务都是坏事。如您相信UPS使用债款来拓展增长潜能,使服务和货运队能够满足愈加依赖货运的企业和消费者的需求,那么投资便是有理。不过,仍值得留意UPS的债务会否因过度投资而一发不可收拾。  

可惜的是,新冠肺炎疫情导致企业对企业(B2B)的交易量下滑,但企业对客户(B2C)的交易量却上升,因为业务虽然放缓,但在家的时间增加带动了消费者数目上升。尽管这听起来像是公平的取舍,但事实并非如此。B2C的增长可意味着更高的收入,但较高昂的送货成本亦会降低利润率。  

在不明朗的因素下,UPS暂停股份回购计划、将2020年资本开支削减10亿美元,并撤回2020年的业绩指引。  

多项利好因素  

好消息是,随着人们返回工作岗位、大小企业恢复营运,加上生活回复正常一点,经济复苏速度比预期快。UPS留意到随着中国于3月开始恢复过来,「亚洲业务反弹,加快空运及小包裹的增幅,包括医疗保健、高科技和电子商务行业。」希望欧洲及美国的复苏亦会依循类似的轨迹。  

与此同时,由于公司重要的医疗保健物品托运服务UPSPremier,因应疫情回应了医疗保健行业的需要,UPS的医疗保健投资似乎获得回报。如此一来,UPS透过具时效性的托运,处于支援医护专业人员的前线。  

优质收益股  

如其他工业股一样,UPS的业务趋势跟随整体经济起伏不定。因此,公司会面临固有风险,如经济放缓,UPS亦将如是。话虽如此,公司于电子商务及医疗保健方面的投资,已经为公司打造较竞争对手有利的明显优势。  

UPS并非不受风险所影响,但公司成功打造成为运输业的领头羊。在投资组合中加入这只应会持续增长的高收益优质收息股,您便会拥有一家两全其美且有潜力在未来数年回报投资者的公司。

注:本文来自万里富 Motley Fool HK(https://www.fool.hk/)


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