縱目科技沖擊科創板“智能駕駛第一股”，小米、聯想與高通為股東，擬募資20億元

港股資訊 2023-01-30 9:05:02 12

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獲聯想、小米投資的智能駕駛公司縱目科技啟動科創板上市。

據悉，縱目科技科創板IPO申請獲上交所受理，縱目科技擬募資20億元，分別用于上海研發中心建設項目、東陽智能駕駛系統生產基地項目（一期）和補充流動資金項目。

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縱目科技是主要從事汽車智能駕駛系統的研發、生產及銷售的科技企業，已形成從算法軟件到系統硬件，從智能駕駛控制單元到多種智能傳感器的全產品布局，能夠為整車廠商提供由智能駕駛控制單元、攝像頭、超聲波傳感器、毫米波雷達等硬件及配套軟件和算法集合而成的智能駕駛系統。

縱目科技目前主要提供針對低速泊車場景的智能駕駛系統，包括全景式監控影像功能、自動泊車輔助功能和自主泊車功能。縱目科技已形成覆蓋L0-L4級別的智能泊車軟硬件全棧自主可供的能力，針對泊車場景搭建統一的產品平臺，可根據客戶車型定義的需求，提供集成軟件算法的控制單元、智能傳感器硬件或單獨的軟件算法等多種產品形態

在高級別自主泊車領域，縱目科技是業內少數較早獲得整車廠商L4級封閉園區低速智能駕駛量產項目的供應商之一。縱目科技已量產或取得定點的客戶包括賽力斯汽車、長安汽車、嵐圖汽車、吉利汽車等，同時為廣汽集團、福特汽車、奔馳汽車、沃爾沃汽車等提供研究開發服務。

目前，縱目科技已獲得多個整車廠商的定點項目，其中多款車型已實現量產。報告期內，公司累計實現了將近二十個車型的量產出貨，累計出貨量超過40萬套。根據高工智能汽車研究院監測數據，2021年縱目科技APA融合泊車系統市場占有率在國內自主品牌乘用車第三方供應商中達到8.1%，2022年1到5月上升至18.1%。

2021年下半年起，縱目科技融合泊車系統在長安汽車UNI-T/UNI-V、嵐圖Free/夢想家、AITO問界M5/M7等多款車型上實現量產，縱目科技APA系統搭載量將快速上升，預計2022年市場份額將得到顯著擴大。

業績方面，縱目科技目前尚未實現盈利。2020年到2022年一季度，縱目科技實現營業收入8383.04萬元、2.27億元和9003.48萬元，同期凈利潤分別為-2.09億元、-4.16億元和-1.55億元。

就營收方面，縱目科技表示，公司未來收入增長主要取決于智能駕駛系統滲透率的提升、產品的市場競爭力的提高、新車型項目的持續量產落地時間以及下游整車廠商訂單的增長等因素。

就目前尚未盈利，縱目科技認為主要是因為報告期內產品研發投入較大、部分產品的研發周期較長，同時部分定點車型項目尚未進入量產階段。同時，受下游客戶需求波動、公司生產規模效應尚未完全釋放、部分項目量產時間節奏影響，未來一定時間內公司可能繼續存在虧損情形。

縱目科技保持高比例研發投入，同時毛利率較低。2020年到2022年一季度，縱目科技研發費用占營業收入的比例分別為205.13%、118.32%和96.34%。同期主營業務毛利率分別為16.43%、13.21%和10.38%。

芯片價格波動一定程度影響了縱目科技利潤。招股書顯示，縱目科技采購主要原材料包括芯片、被動器件、電子結構件、結構件、鏡頭、離散器件等，其中芯片采購額占比較高。2020年到2022年一季度，芯片采購額占物料采購總額的比例分別為61.06%、69.53%和60.66%。在2021年汽車芯片供不應求加劇的市場環境下，公司產品所需部分芯片采購價格上漲，對公司毛利率產生了較大的不利影響。

股權結構上，縱目科技實際控制人為RUITANG。RUITANG及其一致行動人李曉靈合計控制縱目科技33.30%股份對應的表決權。值得注意的是，聯想、小米等科技龍頭企業均有投資縱目科技。其中君聯成業、秀悅投資和聯瑞前沿三方為一致行動人，合共持有縱目科技9.94%股份。聯瑞前沿為聯想控制企業，君聯成業和秀悅投資均與聯想有關聯。另外，小米產業基金持有縱目科技4.73%股份。

值得注意的是，小米官宣造車后在智能駕駛產業鏈上投資的第一家公司就是縱目科技，2021年5月，小米產業基金斥資約2.12億元，以43.45元/股的價格從縱目科技原股東手中受讓相關股份。

此后又以56.48元/股的價格受讓其新發行股份。截止招股書披露時，小米產業基金持有縱目科技股份約4.73％，為其第五大股東。

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