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投資看前景!哪隻更值得買入:Facebook(FB.US) vs. Alphabet(GOOGL.US)

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美国数码广告市场最大的两大龙头就是Alphabet(GOOGL.US)的Google和Facebook(FB.US)。两股合共拿下了市场61%份额。  

因此,广告占两家公司大部分收入。然而,由于在美国广告市场占比已这么巨大,即是说要进一步提高广告收入实在不容易。那么这两家广告巨头的发展之路又会如何呢?哪家公司的策略更胜一筹,更值得买入呢?我们便来分析两股,看看这些问题的答案。  

Facebook(FB.US)未来的发展之路  

踏入今年5月,标志着Facebook上市的第8年,公司收入虽然持续增长,但增幅已在放缓。第四季收入按年增长25%至211亿美元。然而,2018年第四季则增长30%,而2017年第四季更增长47%。  

因此,当收入增长放缓,Facebook可有什么大计继续推动增长呢?其中一个投资方向,就是在旗下平台实现商贸和金融科技等功能。行政总裁朱克伯格(MarkZuckerberg)表示这方面存在「巨大而重要的发展空间」。  

Facebook在这方面可落实多项策略,例如FacebookPay点对点支付服务,亦可供商家在Instagram上销售商品,还可使用通讯应用程式WhatsApp和Messenger进行商贸交易。公司期望这些新功能可收集交易数据,有助增加Facebook广告的价值,广告商愿意为公司的广告服务作出更大支出。  

除了商贸业务,公司亦投资扩增实境(AR)和虚拟实境(VR)。这些业务仍处于起步阶段,但朱克伯格称这些业务为「下一代运算平台」。他认为AR和VR可使Facebook社交网络脱胎换骨,让身处不同地方的人们相聚,好像身处同一个房间。他指出,单是圣诞节当日,Facebook的VR商店Oculus销售额就达500万美元。该数字突显这个领域对收入的潜力很大。  

Facebook对发展业务的努力值得嘉许,但这些计划仍属起步阶段,例如将商贸功能引入Instagram,只是处于测试模式,而营运总监桑德伯格(SherylSandberg)表示,公司刻意在这方面按步就班,循序渐进。朱克伯格亦指出,AR和VR技术要到完全成熟,「仍需要很多年」。因此,这些项目若要取得可观收入,仍然需要很长时间。  

Alphabet(GOOGL.US)的增长策略  

正如Facebook,Alphabet的收入持续增加,但这种增长动力同样在放缓。相比2018年第四季增长22%,这年第四季收入460亿美元,按年增长只有17%。  

Alphabet为继续增加收入,已将业务拓展至广告以外的市场。公司第四季业绩披露更多收入细节,使投资者大开眼界,从中看到公司各主要业务的收入全部录得按年增长。  

举例说,云端运算业务GoogleCloud第四季收入按年增长53%至26亿美元。Alphabet的其他业务第四季贡献53亿美元,高于2018年的48亿美元。该业务包括Pixel手机和Nest智能家居产品等硬件,另外还有YouTube的订阅收入和其他非广告收入。  

此外,正如朱克伯格一样,行政总裁皮查(SundarPichai)认为在公司平台发展商贸功能是「令人兴奋的方向」。YouTube现在可供用户透过主页的动态栏和搜寻结果购买产品。例如,在YouTube手机应用程式输入搜索词「Puma鞋评论」,搜索结果顶部便会列出值得购买的Puma鞋款。  

皮查亦指出,去年的「黑色星期五」至「网络星期一」期间的周末购物大节,Alphabet享誉全球的搜寻引擎Google的日均购物者数创下公司历史纪录。同时,Google旗下的GoogleShoppingActions平台的美国零售商数量增加四倍,该平台可供商家透过Google销售商品。  

谁是最后赢家……  

两家科技公司都在致力解决持续增长的瓶颈,不过Alphabet的策略更加卓越。Facebook的努力则仍在起步阶段,并未证实行之有效,公司的商业计划仍然是在增加广告收入,而不是分散收入来源。  

与此同时,Alphabet在GoogleCloud及其硬件的进展,还有其他非广告业务的努力,今年已能进账数以十亿美元收入。此外,GoogleCloud等业务正录得高速增长,显示收入增长有望持续。这些因素都使Alphabet更值得买入。


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