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Roku(ROKU.US)由历史高位下跌49% 现在是买入时机吗?

自2017年首次公开上市以来,Roku股票已上涨600%。以下是为何该股会在未来十年走高的原因。  

Roku(ROKU.US)这样的成长型股票近日大幅回档。成长型股票的估值很高,在市场出现抛售时波动更大。  

在撰写本文时,Roku的股价比历史高位低近49%。对投资者来说,这是一个买入该下跌股票的时机吗?鉴于Roku出色的增长指标及潜在的总体市场,该公司的股票似乎是逆势投资者的可靠押注。  

Roku继续受惠于用户停止订阅有线电视  

串流媒体业务于2019年继续保持增长势头,而Roku对长期增长仍持乐观态度。Roku表示,预计到2024年美国大约50%的电视用户将停止订阅有线电视或从未使用过付费电视。  

根据LeichtmanResearchGroup的报告,主要付费电视营运商于2019年损失490万名客户,而于2018年则损失160万名客户。  

Roku于股东函件中表示:「由于电视生态系统的巨大转变势头强劲,2019年对于电视串流媒体来说是非常重要的一年。这些发展趋势清楚地表明,传统媒体以及新进入者计划在OTT领域展开激烈竞争,我们相信Roku是让他们吸引串流媒体用户的最佳平台。」  

强劲的收入增长  

于2019年第四季度,Roku的销售额按年增长49%至4.112亿美元。于截至12月止的季度,其平台销售额增加71%,而播放器收入则增加22%。虽然Roku令大多数人联想到其串流媒体设备,但该公司按成本或接近成本出售该等设备,以将消费者带入其生态系统。  

于2019年全年,该公司的销售额突破10亿美元,在串流媒体播放时数方面,继续保持美国第一串流媒体平台的地位。Roku声称,2019年在美国销售的智能电视中几乎有33%是Roku电视。  

在平台销售额增长78%的推动下,2019年收入增加52%。去年,该公司增加980万个活跃账户,总数达到3,690万个。目前每名用户的平均收入总计为23.14美元(按年增加5.19美元),而2019年的串流媒体播放时数增加163亿,达到创纪录的403亿小时。  

广告的潜力巨大  

去年,Roku在可获盈利视频的广告曝光次数和串流媒体播放时数方面均录得大幅增长。该公司收购了Dataxu以增加在OTT网络串流平台广告市场的吸引力,广告商可利用该平台的功能并同时从Roku及发行商中购买广告空间。  

Roku的需求方平台将帮助广告商以可扩展及自动化的方法进行交易。我们可见平台分部占Roku总销售额的大部分,且继续为该公司推动收入的主要因素。  

根据ReportLinker的数据,到2025年,全球OTT市场估计将达到1,799亿美元,年增长率为14.3%。此为Roku提供足够空间,让其在未来十年大幅提高其销售额。  

投资者下一步要做什么?  

Roku各方面的业务均发展得如火如荼。此令其股票于多年来大幅上涨。尽管最近股价下跌,但自上市以来,Roku投资者已获得600%的巨额收益。  

该公司的市销率为7.2,而远期市账率则为17.7。该公司仍然录得按非通用会计准则计算的(经调整)亏损,并专注于增长和创新。然而,Roku已成功将EBITDA由2017年的负333万美元增加至2019年的3,580万美元。分析师预计,到2022年底,EBITDA将达到2.25亿美元。  

其中一个主要推动因素可能是Roku在国际市场的扩展,此将令其销售额上升。Roku正处于整个行业向串流媒体转变的中心,而该公司将继续推出产品以扩大于串流媒体领域的业务。考虑到市场规模、强劲的收入增长以及不断扩大的利润率,Roku股票仍然是长期投资者的获胜选择。




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