深夜關注！兩大品種突然暴漲，德銀也面臨風暴！美聯儲緊急出手？英國大逆轉，能否平息混亂？

財經要聞 2022-10-04 10:05:24 29

歐美金融危機的風暴越吹越勁！

上周五，瑞士信貸的信用違約掉期(CDS) 利差大幅上升，引發了市場的擔心。市場認為，這可能是繼2008年雷曼危機之后，又一次超級風暴。本周一，瑞士信貸股價在歐洲早盤下跌近 10%，據英國《金融時報》報道稱，由于對瑞士銀行財務狀況的擔憂日益加劇，瑞士銀行的高管正在與其主要投資者進行談判，以安撫他們。但這種安撫似乎并沒有用。

其實，當晚還不止瑞士信貸的CDS利差大幅飆升，另一家百年大行——德意志銀行的CDS利差也有同樣的“表現”。而這家銀行的股價過去半個月的走勢與瑞士信貸較為相似，股價同樣處于持續殺跌的過程當中。周一，該股在法蘭克福市場亦殺跌近3%。分析人士認為，若瑞士信貸與德意志銀行同時出事，對歐美市場的沖擊無疑會非常大。在這種背景之下，市場傳出，美聯儲將緊急開會討論。

值得一提的是，英國也在這個時候出手了。英國政府周一取消對高收入者減稅的計劃。這對于新任首相利茲·特拉斯來說，代表了一次重大而恥辱的大轉彎，但英鎊反應是積極的，歐美股市的反應也相對較好。那么，這是否足以平息市場的混亂？

德意志銀行也有麻煩

當媒體聚焦瑞士信貸時，另一家百年老店也面臨沖擊。本周一，德意志銀行在法蘭克福市場的股價出現持續殺跌。

而就在此前瑞士信貸CDS利差飆升之時，德意志銀行也有同樣的表現。

資料顯示，德意志銀行1870年成立于德國柏林，不久便在不萊梅和漢堡建立分行；1872年，其上海和橫濱分行開業，接著又在1873年成立了倫敦分行。而瑞士信貸比該行早誕生14年。這對百年老店如今似乎正成為一對難兄難弟。

一些外媒這樣寫道：最激烈的投機圍繞著大型金融機構瑞士信貸和德意志銀行的未來，隨著它們的股價繼續下跌并且其信用違約掉期交易達到雷曼兄弟倒閉以來的最高水平，這兩家銀行都引起了市場的關注。

上周，瑞士信貸首席執行官烏爾里希·科爾納(Ulrich Koerner)向投資者和員工保證，這種猜測讓投資者和員工放心——承認該銀行正面臨“關鍵時刻”，但強調這家總部位于瑞士的金融機構擁有“強大的資本基礎和流動性狀況”。

他在給員工的備忘錄中寫道：“我知道在媒體上讀到的許多故事中保持專注并不容易——尤其是考慮到許多事實不準確的陳述。也就是說，我相信你不會將我們的日常股價表現與銀行強大的資本基礎和流動性狀況相混淆。”

在Twitter、Reddit等社交平臺上瘋傳瑞信和德銀兩大投行即將出事。有人繪聲繪影，自稱有內幕消息，預言短期內會有最少一間國際投行淪為“雷曼兄弟”(2008年破產，引爆環球金融海嘯)2.0，甚至有指美國聯儲局將于周一召開「緊急會議」商討對策。

影響究竟有多大？

從目前的情況來看，情況似乎又沒有市場傳說的那么兇險。據雅虎財經消息，歐洲金融圈人士均表示，未聞業內風聲鶴唳，大家如常于周末享受美酒美食，不似是危機前夕的氣氛。

美國聯儲局官網顯示，確實會在當地時間周一上午11時30分舉行(緊急程序下的會議)(a Meeting under Expedited Procedures)，旨在“檢視并決定預付及折現率(advance and discount rates)”。不過所謂“緊急……會議”，其實泛指所有固定議息以外的聯儲局會議，每年都會舉行幾次，此次亦早于一個多月前已敲定會期，可能并不代表有“大事”發生。

Sri-Kumar Global Strategies 總裁 Komal Sri-Kumar 認為，瑞士信貸事件可能是也可能不是雷曼時刻。圍繞瑞士信貸的最新事件表明，長期以來，央行錯誤地估計了通脹的真正危險。就各個央行的所作所為而言，這給全球體系帶來了巨大的風險。

Nikko Asset Management 首席全球策略師 John Vail 表示，有關瑞士信貸采取行動安撫擔憂投資者的最新報道，可能表明美聯儲最終會改變方向。但也有美聯儲相關人士表示，并不建議過快地放松貨幣政策。

美股開盤后，三大指數并未持續殺跌，反而全線反彈。更值得注意的是，國際油價突然集體暴漲，幾大期油都出現了5%以上的漲幅，而國際銀價更是一度狂飆至6%以上。

英國突然糾錯

此時，英國出手了。在公眾強烈反對和重大市場動蕩之后，英國政府周一撤銷了“取消最高所得稅稅率”的計劃。這雖然是一次“打臉”，但也是一次及時的糾錯。

在上述計劃宣布之后，英鎊曾跌至歷史最低點，抵押貸款交易被撤出市場，英國政府債券開始以歷史性速度拋售，導致英格蘭銀行不得不啟動一項臨時購買計劃以穩定市場。

在上述消息傳出之后，英鎊周一上午大幅上漲。英鎊兌美元一度上漲0.8%。周一上午 10 年期國債收益率走低，10 年期國債收益率在當地時間上午 9:00 下跌近 2%。歐美股市也普遍反應積極。

那么，英國這次大逆轉，是否能夠平息市場的混亂呢？荷蘭合作銀行高級外匯策略師 Jane Foley 表示，盡管英國資產對掉頭反應良好，但他們遠未走出困境。

分析人士認為，英國政府撤銷最高所得稅率的決定歸結為政治學而非經濟學，這并不會安撫他們給市場帶來的不安情緒。Capital Economics 首席英國經濟學家 Paul Dales 表示，這對收入的影響有限。到 2026/2027 財政年度財政政策凈放松 440 億英鎊，財政大臣在預算中宣布，45 便士的減稅僅占 20 億英鎊。

荷蘭合作銀行高級外匯策略師 Jane Foley表示，盡管人們猜測政府將考慮可能削減的其他內容，但其決定可能并不容易受歡迎。與此同時，上周支持市場的英格蘭銀行緊急資產購買計劃最終將結束。