Regeneron(REGN.US)：下一站，900 美元？

研究報告 2022-09-13 10:44:17 17

就股市走势而言，几乎没有什么能比得上药物临床试验结果的影响。这是一个双向的方程式。负面数据会导致股价暴跌，但正面数据确实会让投资者非常高兴。

因此，在该公司宣布其眼药 Eylea（通常称为阿柏西普）在两项后期研究中达到主要终点后，上周支持Regeneron （REGN）的人都笑了。

具体来说，该药物正在被测试用于治疗糖尿病性黄斑水肿和湿性年龄相关性黄斑变性患者，结果表明更高剂量（8 mg 与已批准的 2 mg 相比）在更长的给药间隔内同样有效。 16 周与 8 周相比）。由于注射频率较低，8 mg 剂量不仅改善了视力，而且显示出类似于较低剂量所证明的安全性。

正如市场反应所显示的那样（自宣布以来股价飙升了 19%），奥本海默的Hartaj Singh认为，这一数据最终将平息投资者对该药物潜力的任何疑虑。

辛格说：“投资者一直在急切且紧张地等待这些结果，因为人们对竞争加剧和任何潜在的安全信号（正如在一些竞争对手中所看到的那样）感到非常担忧。“但是，读数的强度应该可以消除担忧......并且应该恢复 Eylea 的增长状况。”

Singh 不仅强调了该药物比竞争对手罗氏的 faricimab (Vabysmo) 显示出更好的安全性这一事实——该药物于 22 年第一季度推出——而且分析师还认为华尔街对 Eylea 销售的预测过低。

“我们的 2024 年 WW Eylea 销售额为 13B 美元（而彭博社为 9.5B 美元），因为我们预计 Eylea 高剂量 (EHD) 将保持 Eylea 在 wAMD 和 DME 的领先市场份额，而竞争品牌产品则沦为从复合材料中争夺市场份额阿瓦斯汀和生物仿制药，”分析师解释说。

对于辛格来说，结果值得新的价格目标；这个数字从 775 美元上升到 900 美元，这为一年的股价升值约 27% 留出了空间。Singh 的评级自然保持在优于大盘（即买入）。

总体而言，华尔街的看法并不那么决定性。11 次买入与 8 次持有几乎平分秋色，该股获得了中等买入的共识评级。按照 755.06 美元的平均目标，该股预计将从当前水平上涨约 6%。

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