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新财报季到来,美股市场是喜还是忧?

本文来自 微信公众号“美股研究社”,本文作者:Patti Domm。

摘要

从摩根大通(JPM.US)到微软(MSFT.US),标普500指数成份股公司将在未来一周开始大幅公布业绩,这将是股市反弹面临的下一个重大挑战。

美国股市上周升至历史新高,美联储鲍威尔向投资者保证,如果有必要,美联储准备采取行动降息,以保护美国经济不受全球经济增长疲软影响。

现在,这两个因素的影响——增长放缓和关税问题——可能会体现在企业利润中,使它们成为市场的最新风险。

如果美国企业的财报信息聚焦于经济前景黯淡,以及未来一周企业开始公布第二季度业绩时市场摩擦可能会带来负面影响,股市可能会陷入困境。

由于市场预期美联储最早将在7月30-31日的下次会议上开始降息,股市已飙升至纪录高位,财报季被视为股市的下一个重大风险。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar表示,"如果目前的数据不能证实预期,市场将更加动荡。"无论如何,由于这些关税和增长放缓,以及股市处于创纪录高位,财报季将比以往更容易成为雷区。这就没有多少犯错的空间了。"

财报季将在未来一周大举拉开序幕,主要银行将首当其冲,花旗集团(C.US)将在周一率先发布财报。紧随其后的是高盛(GS.US)、富国银行(WFC.US)和行业领头羊摩根大通,美国银行(BAC.US)和摩根士丹利(MS.US)。

股市在过去一周创下新高,并以强劲的涨势结束了本周。标普500指数和道琼斯工业平均指数均突破重要的心理关口。标普500指数有史以来首次升至3,000点以上,收于3,013点,本周上涨0.8%。道琼斯工业平均指数上升至27,000点以上,本周收于27,332点,较上周上涨1.5%。分析师称,美联储"看跌期权"或宽松政策的承诺,应能暂时限制跌势。

FactSet预计,标准普尔500指数第二季度的收益将下降2.9%。FactSet的数据显示,在发布季度业绩指引的114家公司中,77%的公司发布了负面预测。

Fastenal周四在收益报告中说,它受到了关税的影响,提价但也受到了成本上升的冲击。

"他们谈到了放缓增长……关税对它们的成本产生了影响。他们正试图将其传递下去。"他补充称,其它跨国公司也可能效仿。他说:"你说的是标准普尔500指数,其中40%的收入来自海外,而且海外市场的增长正在放缓。他们显然会受到打击。"

一些分析师预计,企业财报季将带来业绩增长,但市场更大的催化剂将是市场摩擦的积极或消极进展。

"我们知道盈利结果将会很差。但市场的眼光远不止于此。"我们正在寻求这些公司的指导,但让我们面对现实吧,它们都将以贸易摩擦为借口,其中一些甚至会使用强势美元。但事实是,一年多来美元一直被困在区间内。"

雷恩预计,一些公司的业绩将好于下调后的财测,本季度业绩可能持平。他和其他一些分析人士预计,最终的结果可能是,即使出现小问题,市场也会继续出价。

BTIG首席股票及衍生品策略师朱利安•伊曼纽尔(Julian Emanuel)表示:"总体而言,鉴于盈利预期如此低迷,总体市场不太可能出现负面消息。""这将是一个对一些股票有利、对另一些股票不利的环境。"最重要的是,美联储的降息应该有助于稳定市场,此前市场已经对美联储的举措充满期待。

银行通常会为财报季的初期定下基调,但预计未来一周标普500指数中约有十分之一的行业将公布财报。科技巨头微软将于周四发布报告,而Netflix(NFLX.US) (Netflix是该季度第一个姓方的公司)将于周三下午发布报告。包括贝莱德(BLK.US)、百仕通(BX.US)和美国运通(AXP.US)在内的多家其他金融公司也发布了业绩报告。

CFRA Research银行分析师肯尼斯•莱昂(Kenneth Leon)表示,尽管资本市场有所改善,但对于本季度的大型银行业绩来说,资本市场可能是一个未知数,债券承销和交易业务的同比增长将面临挑战。但他确实认为,在商业和消费贷款、信用卡业务、并购咨询和IPO承销等一些领域,银行的表现可能会好于预期。

在他们的评论中,银行可以对利率环境发表评论,美联储最早将于7月31日降息。他在一份报告中表示:"多元化银行面临的挑战是实现更高的净营收增长,而没有一个引擎来推动利率上升带来的更高的净利息收入。"




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