今日美股網>美股要聞>市场情绪喜忧参半，摩根大通（JPM.US）能否“跑赢”大盘？

高手进阶资金管理交易心理交易研究股海遨游混沌理论相反理论缠中说禅亚当理论道氏理论

市场情绪喜忧参半，摩根大通（JPM.US）能否“跑赢”大盘？

美股要聞 2019-07-15 9:38:17 402

本文来自微信公众号“美股研究社”。

摘要

摩根大通将在周二开盘前公布业绩。

近年来，该公司的表现超过了其他大型银行，其股价也超过了它们。

市场对摩根大通的态度喜忧参半，但它已转向更为悲观的立场。

大型银行将在下周正式开始财报季，摩根大通(JPM.US)定于周二上午开盘前公布财报。花旗集团(C.US)和富国银行(WFC.US)将在周一上午公布财报。美国银行(BAC.US)定于周三发布报告。

我过去曾写过关于摩根大通的文章，但它一直被拿来与摩根大通和其它大型银行进行比较。这一次，我只想关注摩根大通。

从基本面来看，摩根大通的表现优于我前面提到的同行。在过去三年里，该公司的利润以每年18%的速度增长，今年第一季度增长了17%。同期，销售额以每年11%的速度增长，第一季度增长了13%。

管理效率指标显示，摩根大通在某些领域高于平均水平，但在其他领域则处于平均水平。利润率远高于平均水平30.6%，营业利润率为39.3%。平均股本回报率为12.5%，资产回报率较低，为1.23%。

分析师预计该公司第二季每股盈馀(eps)为2.50美元，营收为289.1亿美元。该公司在2018年第二季度盈利2.22美元，因此分析师预计该公司利润将同比增长12.6%。如果这一预测被证明是正确的，那么收入预期将意味着1.8%的增长。

该股的表现也优于其它大型银行

过去一年，摩根大通股价上涨10.5%。这一表现略高于标普指数8.14%的回报率，略高于花旗和美国银行。富国银行面临着许多障碍，包括没有首席执行官，而且在过去一年里一直落后于其他银行和整体市场。

从摩根大通的周线图可以看出，该股自去年12月的低点以来已经上涨了27%左右。我们还看到，12月低点与3月和5月低点之间形成了一条趋势线。

根据每周随机读数，该股12月超卖，而根据10周RSI收盘。从低点反弹使振荡指标在4月进入超买区域，5月回落。现在，我们看到这些指标在过去几个月有所回升，再次接近超买区域。

回顾2016年底和2017年初，该股在很长一段时间内都处于超买区间，因此这并不像其他一些股票那样令人担忧。

2018年，令我印象深刻的是，与整体市场相比，摩根大通相对平静。今年前11个半月，该股交易价格在100美元至115美元之间。它最终在12月中旬跌至100美元以下，但它已经像市场一样反弹了。

该股高于图表中所有三个周均移动平均线，我不禁注意到52周移动平均线在去年夏天起到了支撑作用。未来几周的任何回调都可能受到52周支持的阻碍。

市场情绪喜忧参半，但越来越悲观

把我们的注意力转向对摩根大通(JPMorgan Chase)的信心上，我们看到的情况有些复杂。分析师相对看空该股，而卖空者相对看多。看跌/看涨比率曾如此轻微地偏向看跌一方。

看看分析师的评级，总共有28个评级，其中14个是"买入"评级，13个是"持有"评级，还有一个是"卖出"评级。这让我们获得了50%的买入率，远低于像摩根大通这样基本面稳健的公司65%至75%的平均买入率。

目前的短期利率为2.0，略低于平均水平。不过，有关短期利率的一件事是，它在过去6个月左右一直在走高。今年1月我写关于摩根大通的文章时，这个比率是1.02。当我在4月份再次写这篇文章时，这一比率已升至1.48。短期利率的走势显然是上行的，但一直在缓慢上行。

从看跌/买入比率来看，摩根大通目前有307,126个看跌期权未平仓，与之相对的是299,039个看跌期权。这使得看跌/看涨比率为1.03。平均看跌/买入比率在0.70 - 0.80区间，因此该读数略高于平均水平。与短期利率一样，看跌/买入比率自上一份收益报告以来也有所上升。

过去一周，随着摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗(Citi)双双下调了对银行业的评级，银行股一直是人们关注的焦点。

我对摩根大通的总体看法

就大型银行而言，摩根大通是我的最爱。该公司的表现优于同行，其股票也优于其他公司。市场对该股的悲观情绪略高于其他股票，这让我认为该股将继续跑赢大盘。

我有点担心整个银行业，因为似乎我们正进入降息周期，从历史上看，这对银行造成了伤害。当利率下降时，贷款利率和存款利率之间的息差就会缩小。这可能会损害银行的利润率，并削减盈利增长。

利率方面的这种变化，很可能是摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗(Citi)双双下调整个或至少部分原因所在。

未来几个季度，银行股可能会落后于整体市场，但如果我必须在投资组合中持有银行股，我会选择摩根大通。

友情提示：
1、本網站內容和圖片僅為個人學習、研究公益之用，如有侵權請聯系我們馬上處理。
2、本網站所刊載的所有信息僅供參考，不用做交易和服務的根據，且不構成任何投資建議。
3、領取福利，關註https://twitter.com/TodayUSStock

摩根大通 JPM.US

好書推薦

經典好書為你推薦

美股券商推荐

交易心得

技术指标

操盘理论

股票入门

財經要聞

↑