景順：當下全球最具吸引力科技股在中國

財經要聞 2022-06-30 22:05:04 20

智通財經APP獲悉，近日，景順資產配置研究全球主管Paul Jackson在一次采訪中表示，在美國市場估值依然太高的情況下，投資科技股應選擇中國市場。

Jackson表示，在經歷了一年的大規模拋售后，隨著寬松的貨幣政策和增長前景的改善超出了對疫情的擔憂，中國科技行業的環境正在逆轉。

Jackson認為，此次拋售“開啟了一個估值點，使市場處于歷史低位，從絕對值來看，中國市場幾乎是美國的一半”。“如果你打算買入科技股，最好買中國的，”他表示。

隨著疫情限制的放松，中國股市最近幾周表現超過了美國和歐洲股市。在寬松政策預期的加持下，恒生科技指數本月一度飆升12%。這讓景順、摩根大通資產管理公司、摩根士丹利和Jefferies更加看好中國科技股。

另外，即使在近期實現上漲后，中國科技股估值仍比歷史平均水平便宜。根據彭博社匯編的數據顯示，恒生科技指數的預期市盈率為27倍，低于10年平均市盈率32倍。在同一基礎上，納斯達克100指數市盈率則接近20倍，與其歷史平均水平大致持平。

景順表示，歐洲和美國股市的前景并不樂觀。Jackson表示：“通常情況下，這兩個市場的下跌就是買入的時機，但現在我們如此接近經濟衰退，這種做法似乎不那么恰當。”因此，Jackson自2016年以來首次略微減持股票，并增持主權債務。

據悉，從美國到澳大利亞，各大央行目前都在通過大幅加息遏制不斷飆升的通脹，這使得科技股遭受重創，大多數主要經濟體都面臨潛在的經濟衰退。在這些擔憂的重壓下，股市整體承壓，標普500指數即將迎來1970年以來最糟糕的上半年表現。

盡管Jackson對迄今為止的良好業績印象深刻，但他認為，不斷上漲的大宗商品成本和工資正在給利潤率帶來壓力。他表示：“如果我們繼續看到各企業輕松取得良好業績，我會感到驚訝。”

不過，Jackson也補充道，雖然美國科技股估值似乎過高，但包括Alphabet(GOOGL.US)在內的大型科技公司的盈利能力看起來仍比較安全，因為這些公司的勞動密集程度相對較低，因此成本也更低。他表示，這同樣適用于醫療保健公司。

但對零售商、航空公司、食品配送公司和汽車公司等利潤微薄的企業，Jackson表示并不感興趣。

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