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美債拋不停日元跌至24年來新低 140關口不遠了

智通財經APP獲悉,數十年來最大規模之一的美債拋售進一步擴大了美國與日本之間的利率差距,日元兌美元匯率跌至24年來新低。周二,日元兌美元跌破135.19,為1998年以來首次。截至發稿,日元兌美元匯率為1美元兌135.06日元。

美債收益率周二持續上漲。基準10年期美債收益率在美股尾盤時一度逼近3.50%,刷新周一所創的2011年4月以來高位;收盤時約為3.47%,日內升11個基點。此外,在過去三天里,對政策更敏感的2年期美債收益率上升了60多個基點,達到3.43%。鑒于2年期日債收益率仍低于零,二者之間的利差目前處于2007年以來的最大水平,這讓投資者更有動力將資金轉向美國。

交易員猜測,若日本央行仍不出手干預以阻止日元下跌,日元兌美元匯率可能會持續測試其他關口,比如140這一關鍵水平。

在日本央行和美聯儲貨幣政策背離的情況下,日元近期以來持續走軟。日本央行堅持實施超寬松貨幣政策,以提振疲弱的國內經濟并刺激物價上漲。與此同時,美聯儲正大舉加息以遏制居高不下的通脹。美聯儲本周四凌晨將公布利率決議,外界普遍預計美聯儲此次將更激進地加息75個基點以對抗通脹。若美聯儲如期加息75個基點的話,這將令美元進一步走強,從而使日元兌美元匯率進一步下行。

富國銀行外匯策略師Erik Nelson表示:“越來越多的人猜測日本央行可能采取行動。如果日本央行擴大日債收益率波動區間、甚至暗示未來會這么做,都可能對日元產生重大影響。”“日本央行的任何轉向的跡象都可能逆轉日元兌美元匯率。”

對沖基金BlueBay認為,日本央行最終將被迫放棄其收益率曲線控制政策,該基金首席投資官Mark Dowding直言該政策“站不住腳”。

由于全球經濟增長的不確定性以及日本央行的剛性收益率曲線控制政策,日元隱含波動率正處于疫情爆發以來的最高水平。在發達經濟體央行中,日本央行是唯一一個仍在實施寬松政策的央行;為了提振本國經濟,日本央行一直將日債收益率維持在低水平。

日本央行將于本周五公布利率決議。多數經濟學家預計,除非日元兌美元跌破140,否則日本央行將繼續堅持其“鴿派”立場。Erik Nelson表示:“如果日本央行表示將在可預見的未來繼續維持寬松政策,日元兌美元匯率將在未來2-3個月乃至2-3周內迅速跌破140。”



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