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阿里巴巴(BABA.US)针对拼多多(PDD.US)的新策略,是否妨碍竞争?

内地最大的电商公司可能正迫使商家进行独家交易。  

内地有不少商家透过各个电商平台售卖产品。然而,英国《金融时报》最近一篇报道称,中国最大的电商公司阿里巴巴(Alibaba)(SEHK:9988)要求商家在旗下天猫(Tmall)和提供大量折扣的竞争对手拼多多(PDD.US)之间「二选一」。据报道指,商家若拒绝关闭在拼多多的商店,其产品就不会在天猫的搜索结果中出现。  

中国家电制造商兼全球最大微波炉制造商格兰仕集团(GalanzGroup)是最敢于公开批评阿里巴巴的公司之一。格兰仕称,自去年5月与拼多多签订合作协议后,阿里巴巴便开始转移公司在天猫的访客流量,更将公司的产品从搜索结果中移除。格兰仕指,阿里巴巴此举导致其6月份的收入按年减少一半。  

在拼多多去年11月的电话会议上,战略副总裁DavidLiu警告指,有超过1万间拼多多门店被迫「二选一」。DavidLiu并无提到阿里巴巴的名字,但指出拼多多面临「来自主导平台迫使商家选择平台的长期压力」。DavidLiu警告指,这种策略「最终会伤害消费者」。  

阿里巴巴在提交给英国《金融时报》的一份声明中否认这些指控,表示「明白资源和服务有限的小型平台跟不上我们可以提供的服务,这会让他们感到不知所措。」不过,如果您仔细观察阿里巴巴的过去,您会发现其以往也曾用过这些「招数」,而这可能会在不久的将来被监管机构「算帐」。  

阿里巴巴(BABA.US)以前也用过同样策略  

2017年,阿里巴巴的竞争对手京东(JD.US)和唯品会(VIPS.US)就阿里巴巴类似的做法向监管机构投诉。两间公司都没有指名道姓提到阿里巴巴,但就发表一份联合声明,表示一名主要竞争对手要求它们的商家「二选一」——要么关闭它们在京东和唯品会的商店,要么被规模更大的竞争对手隔绝。  

京东和唯品会当时的投诉被置若罔闻,原因是中国最初于2008年颁布的反垄断法主要是针对外国公司。不过,去年5月,中国最高人民法院法官胡云腾在一次演讲中警告指,中国占主导地位的电商平台正用独家交易来困住商家。  

中国上月开始修订反垄断法,针对违法的国内企业处以更严苛的刑罚和更高的罚款。修订草案将允许监管机构对违反反垄断法的企业处以最高为其年收入10%的罚款,又或5,000万元人民币(合720万美元)的罚款,两者以较高者为准。  

有关新规或可令政府加强钳制阿里巴巴、腾讯(00700)和百度(BIDU.US)等占主导地位的科技公司,这些公司多年来支配着电商、云端服务、支付、社交网络、游戏、搜索和广告市场。这些转变表明,政府最终或对阿里巴巴处以罚款,迫使其容许商家在其他平台售卖产品。  

为何这对阿里巴巴来说是个坏消息?  

以收入和年度活跃消费者计算,阿里巴巴仍然是中国最大的电商公司,上季活跃消费者增至6.93亿人。然而,由于拼多多和京东等竞争对手吸引更多消费者,阿里巴巴的核心商业业务增长正减速。  

拼多多的总消费者去年超越京东(但收入仍落后京东),上季活跃消费者增至4.296亿。由于京东为直销零售商,因此收入较阿里巴巴或拼多多高,但上季京东的活跃消费者数量为3.344亿人,排名第三。  

阿里巴巴要保持其核心商业业务的增长,因为该业务的收入利润较高,能补贴尚未有钱赚的云端平台、数码媒体和创新业务的增长。为扩阔护城河,阿里巴巴正开设更多实体店,投资跨境和海外平台,并为低收入市场推出新平台,包括「聚划算」限时抢购平台和为直运代理而设的淘小铺平台。  

与向商家收取罗列费用和佣金的淘宝和天猫平台相比,这些策略产生的收入利润较低。简言之,阿里巴巴似乎愿意牺牲自己的利润来对抗拼多多和京东等竞争对手,故此最近被投诉利用独家交易并不足为奇。  

结语  

在可预见的未来,阿里巴巴很可能仍将是内地最大的电商和云端公司。然而,迫使商家「二选一」是公然反竞争的行为,或违反中国的新反垄断规例。投资者应将这种模式改变视为对阿里巴巴核心盈利引擎的潜在威胁,这反过来可能威胁到依赖其电商盈利、规模较小的业务的增长。



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