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InvestorPlace发布:美股市场恐慌为瑞幸咖啡(LK.US)创造长期机遇

本文来源于中国经济网。

美国时间2月7日,美国Penn Financial Group创始人Matt McCall联合知名投资媒体InvestorPlace发布文章称,近期遭遇浑水做空的瑞幸咖啡(NASDAQ:LK)股价短期波动不会影响瑞幸长期股价趋势,并表示看好瑞幸咖啡的长期发展。

原文如下:

对于Luckin Coffee(NASDAQ:LK)来说,只有两个问题真正重要。Luckin在中国能否超越星巴克(NASDAQ:SBUX)?如果是这样,那么在这种看涨情况下,LK股票的价值是多少?其他一切都只是噪音。

Luckin最近处理了很多噪音。公共卫生事件在导致门店关闭,这将至少在2020年第一季度影响公司的销售和利润。卖空者的报告也推动了恐慌抛售。

但是,投资者不应该仅关注短期问题而忽略长期趋势。这一趋势有望为Luckin Coffee股东带来巨大的回报。所有这些短期噪音其实是在创建一个更具吸引力的买入点。

瑞幸咖啡股价跌宕起伏

就在几周前,LK股票是市场上表现最好的股票之一。部分归功于11月份井喷的第三季度收益报告,股价在短短两个多月的时间里上涨了近200%。

两件事的发展结束了这段上涨。对公共卫生事件发展的担忧动摇了全球股市,并使LK股价下跌。更令人担忧的是,浑水通过Twitter转发了一份匿名报告,该报告称Luckin欺诈性地夸大了其财务数字。这份长达89页的报告声称将保留在中国全国620家瑞幸门店的调研视频上。这些调研表明,2019年第三季度每天售出的商品数量被虚增了69%。该报告还声称其有效销售价格也被虚增了。

当天,LK股票暴跌10%以上,在短短的九个交易日中跌掉了35%。

短期恐惧

抛售的问题在于,上面提到的两个担忧都不会改变瑞幸的长期发展态势。

瑞幸将与星巴克在这个世界上人口最多的国家进行竞争,并将获得胜利。瑞幸现在在中国拥有比星巴克更多的门店。它的增长速度快于美国竞争对手。它的无人零售战略和以应用程序为中心的结帐程序模型都表明,其业务成熟后的营业利润率应该很有吸引力。

这其中是一个长期的投资机会,这也是为什么投资者在第三季度报告发布后如此强烈地买进瑞幸抬高了股价。早期的结果表明,瑞幸成功地将中国客户从茶饮消费转向了咖啡消费,并从星巴克手中抢走了客户。该公司计划增加数千家商店,以吸引数亿顾客。得益于上个月的可转换债券和股票发行,它有资本这样做。

短期新闻难以影响长期看多。公共卫生事件将在某个时候得到控制。卖空者报告看起来有问题。

实际上,以做空Shopify(NYSE:SHOP)和Bausch Health(NYSE:BHC)之类的股票而闻名的Citron Research表示,它看好瑞幸股票。Citron上周写道,该做空报告“缺乏准确性”。该公司补充说,它希望瑞幸的管理层做出回应。

管理层本周确实做出了回应,并断然否认该报告。投资者接收到信息后,瑞幸股价在周二的交易中上涨了15.6%。

长期视角解读瑞幸咖啡

随着短期担忧的消退,这种反弹应该会继续。从长期来看,LK目前的股价仍然被低估,相对便宜。

不可否认,这家公司目前没有盈利。但这并不奇怪。前期用于吸引新客户和建立新店的支出导致了近期的亏损。但瑞幸有一条清晰的道路去成长为一个利润丰厚的企业。只要在这条路上继续走下去,瑞幸的股价就能像这个市场上其他许多成长型股票一样上涨。

从营收来看,瑞幸的股价现在已经不贵了。瑞幸股票目前约为市场预测的5倍市销率(price-sales-ratio),而星巴克股票价格在4倍市销率。当然,投资者应该为更大的增长机会支付适度的溢价。星巴克在美国和欧洲的核心市场已经基本饱和。瑞幸在中国没有饱和的问题。

只要瑞幸咖啡的机会保持不变,并且公司执行一如既往,瑞幸的股票就能继续上涨。在这种情况下,推动近期波动的噪音毫无意义。一些投资者在周二将其他人的抛售视为买入的良机。我预计今后还会有更多的人这样做。




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