東方證券業績發布會聚焦哪些關鍵點？注冊制下投行戰略自營投向財富管理再破局…這些關鍵點都關注了

公司報道 2022-04-01 16:06:47 73

東方證券如何定調未來發展？東方投行未來如何搶抓全面注冊制發展機遇？基金投顧如何實現展業4個月規模破百億？財富管理如何應對市場低迷大考？東方證券2021年業績發布會聚焦哪些關鍵點？東方證券董事長金文忠、總裁魯偉銘、副總裁徐海寧、首席信息官盧大印等管理層對市場關注重點做出一一解讀。

隨著注冊制的全面落地，董事長金文忠談到了東方投行未來幾點發展路徑。一是要做好吸收合并投行子公司工作；二是加強投行人員隊伍建設；三是積極拓展行業和區域市場，并與私募基金產業基金建立深度合作，通過投資來帶動投行業務的發展；四是進一步加強對投行業務的質量管控，發揮好看門人的職責要求，保障業務健康持續發展。

發布會上，東方證券首次披露基金投顧最新展業成果。公司2021年11月22日正式對外推出基金投顧業務，截至今年3月25日，展業4個月已累計服務客戶12.34萬人，簽約客戶資產規模100.07億，戶均資產8.11萬元。至此，基金投顧規模突破百億規模的券商已達4家，分別是華泰證券、國泰君安證券、國聯證券和東方證券。

2021年底至今基金代銷市場遇冷，財富管理機構備受考驗，東方證券副總裁徐海寧談到了四點應對之策，包括進一步加強客戶陪伴、加大投資者教育力度、不斷優化產品類型以及加大組合配置的業務推廣。

董事長談投行業務的戰略布局，透露四個發展路徑

董事長金文忠談到，2021年，公司秉承“穩增長、控風險、促改革”的經營策略，圍繞“兩提升、兩穩固、一突破”(即提升財富管理和投資銀行業務、穩固資產管理和證券投資業務、金融科技突破賦能發展)開展工作，在經營業績、業務結構、核心競爭力和子公司經營方面均取得較大進展。

2021 年東方投行充分發揮集團公司資源優勢，公司實現投行業務收入 17.25 億元。股權融資方面，東方投行在項目承攬承做質量、項目風險把控方面表現突出，2021 年完成股權融資項目 26 個，同比增長 23.81%，主承銷金額390.53億元，同比增長128.62%。

隨著注冊制的全面落地，東方證券也將繼續推動公司投行業務的發展，金文忠談到了未來幾點發展路徑：一是要做好吸收合并投行子公司工作，確保組織運營團隊機制的平穩過渡，同時加強研究、資管投資等與投行業務的協同；二是加強投行人員隊伍建設，優化考核機制，打開發展通道；三是積極拓展行業和區域市場，并與私募基金產業基金建立深度合作，通過投資來帶動投行業務的發展，行業方面，東方投行也將加大對新一代高端裝備、新材料、新能源、機動環保及生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業領域的投入；四是要進一步加強對投行業務的質量管控，發揮好看門人的職責要求，保障業務健康持續發展。

總裁魯偉銘詳解FICC業務布局與信用債持倉情況

東方證券總裁魯偉銘在會上表示，從資本市場發展來看，盡管一季度股市波動較大，但公司對中國市場的高質量發展有信心，公司將堅持長期發展，加強形勢研判，做好積極應對。一是繼續積極踐行服務實體經濟發展和服務社會財富管理的使命，向客戶提供專業優質的綜合金融服務；二是促進公司輕資產業務和重資產業務的合理比重，保持良好的業務結構；三是進一步加大業務轉型力度，降低方向性投資的比重，促進向量化和風險中性的投資模式以及與客戶的銷售交易業務方向轉型。

2021年四季度，前期杠桿較高的民營地產債風險暴露引發市場關注，東方證券自營投資業務的風險敞口備受關注。

東方證券總裁魯偉銘在會上回應稱，公司信用債持倉中，地產債占比不到3%，且以經營穩健的發行人為主，對于民營地產債的風險敞口較低，風險較小。魯偉銘表示，后續東方證券將持續關注房地產行業各項政策，持續跟蹤持倉發行人的信用狀況，做好不同情形下的應對措施。

據魯偉銘介紹，東方證券股票類自營方向投資的風險敞口上限大致為50億元。公司股票類自營業務的投資風格是以絕對收益為導向，以自下而上的選股思路，集中資源研究各個行業內財務穩健且具有優質管理水平的標的公司，嚴控回撤，持倉平衡。此外公司構建指定類高分紅投資策略，精選個股，低點布局，并布局量化自研投資，公募FF，私募FOF等創新領域，著力提升收益的穩定性，將在保留一定敞口的前提下，堅持絕對收益路線，擴大低波動中收益策略的規模，平衡收益和回撤，追求長期穩健的發展。

副總裁徐海寧透露基金投顧上線4個月規模破百億

東方證券基金投顧推出了“悅”系列和“釘”系列兩個產品體系共九只投資組合策略，建立了包括“投顧寶典、投顧學堂、投顧智識、投顧有方”等在內的服務內容，開展基金投顧系列的投資者教育，并與高校合作開設專業課程，將基金投顧納入國民教育體系，并積極探索和推動與外部機構的業務合作。

站在客戶需求的角度構建商業模式，東方證主要圍繞增量思維、專業化服務、體系化建設、平臺化推進基金投顧業務的開展。在體系化建設上，徐海寧特別介紹到，財富管理條線上，基金投顧工作由客群渠道部負責品牌宣傳和業務推廣，資產配置部負責嚴選產品、產品研究與策略生成，運營服務部負責交易執行，人力資源配置部負責績效考核，合規內控部負責把好適當性和風險管理的第一道防線，不斷精細化各項業務和管理工作。

徐海寧同時談到，基金投顧業務仍然處于發展初期，除了探索實踐商業模式、落實適當性服務、構建業務體系外，還面臨以下三方面的具體困難，如業務滲透率依然有待提高、投資者教育和客戶陪伴有待加強、投研能力和產品創設有待提升。

四大策略應對財富管理大考

2021年底以來市場震蕩走低，基金發行亦受影響，財富管理機構備受考驗。但徐海寧堅信困難是暫時的，仍然堅定看好中國的財富管理市場和財富管理事業，應對心態上需“不畏浮云遮望眼”。

徐海寧認為，作為財富管理機構，每一輪市場的大幅波動都是財富管理機構審視自身組織建設、完善客戶服務體系、提升自身業務能力、專業水平和心理素質的良好契機。在具體的應對之策上，她談到了四點：

其一，進一步加強客戶陪伴。一季度以來，東方證券通過超過1000場的路演，10000次的面談，深入優化客戶資產配置方案，傳遞公司研究觀點，引導客戶正確面對市場的波動，從結果來看，客戶留存率和粘性比較高，滿意度較好。

其二，加大投資者教育力度。不斷培養投資者的資產配置意識，幫助投資者充分認知自身的風險偏好，形成基金定投、長期投資的習慣，引導投資者建立正確投資理念和方法；

其三，不斷優化產品類型，兼顧市場發展趨勢，從成長、均衝、價值等多元角度嚴選產品，堅持將封閉型及“持有期”型產品作為引進重點，規避權益產品高波動的心理沖擊，幫助客戶有效避免追漲殺跌、頻繁申贖等不理性行為。目前，東方證券封閉型及“持有期”型產品保有量占比約為62%。

其四，加大組合配置的業務推廣。東方證券目前提供公募基金投顧、私募FOF等配置類服務，基于客戶投資目標、風險偏好以及理財場景，通過資產配置的方式降低組合凈值的大幅波動，提升客戶投資持有體驗。

機構業務成財富管理板塊增量發力點

截至2021年末，市場公募基金保有規模25.56萬億，其中機構投資者保有占比超過50%，這意味著機構業務正加速駛入新藍海。作為財富管理板塊的增量發力點，東方證券機構業務2021年新增機構客戶1669戶，同比增長48%，新引入機構客戶資產規模539億元，期末機構客戶資產規模達5457億元。

機構業務如何厚積薄發？據徐海寧介紹，東方證券建立了行業首個機構理財業務集群，從財富管理的角度，為機構客戶的提供金融資產配置服務，并帶動經紀、托管、兩融、衍生品、研究等賣方業務發展，借助券商在渠道、投研、系統方面的差別優勢，形成新的綜合金融服務范式。

東方證券正推動建立機構理財業務模式。2021年下半年開始，公司率先面向機構客戶提供涵蓋交易運營、基金配置、投研分析、組合管理等系列服務；今年3月，已開發上線集基金評價分析、資產配置、交易清算等需求的一站式公募基金線上服務平臺。

首席信息官盧大印談金融科技與業務雙輪驅動

東方證券業務發展目前形成科技和業務雙輪驅動、深度融合的發展格局，2021年公司信息技術投入為8.75億元，較2020年同比增加63.25%。據東方證券首席信息官盧大印介紹，公司2021年信息技術投入具體體現在以下幾大方面：

在投資業務方面推出了超級投資管理平臺，通過完全自主自研實現了全資產交易、全業務支持、全流程管控。第二，在機構方面，公司推出東方雨燕極速交易系統，支持一個終端登錄多個賬號；可進行個性配置；支持Python量化策略，降低程序化開發成本。第三，管理業務方面，完善資產配置與策略平臺功能體系的搭建。第四，在零售端，持續優化迭代東方贏家APP.第五，2021年也提出了章魚互聯app1.0版本上線工作，支持了開戶業務辦理行情和普通以及兩融交易。

公司配股正在積極準備中

董事會秘書王如富談到，公司已經分別于今年的2月23日和3月16日，獲得了中國證監會對公司H股和A股配股的同意批復。公司配股發行工作，正在積極準備中，公司將選擇合適的時間窗口推進配股發行。配股計劃募集資金不超過168億元，將主要投向大投行業務、大財富管理業務和銷售交易業務。本次配股工作，對于公司資本實力的提升，做大業務規模，提升核心競爭力和抗風險能力，都具有重要的意義。

本次業績會，公司全體高管團隊參會，公司副總裁兼財務總監舒宏表示，現階段，公司以努力提升公司ROE水平作為關鍵目標，通過持續做好資產負債配置管理、加強創新業務發展和集團協同等方式，努力實現高質量可持續發展。

公司副總裁張建輝談到，公司對場外衍生品的團隊與業務戰略進行優化，年內交易規模近674億元，存量規模約295億元，無論是存量還是增量都實現了爆發式增長，同比提升20倍以上。

副總裁兼首席風險官兼合規總監楊斌介紹，公司集團風險并表的系統運行了一年左右，建立了完整統一有效可用的風險數據集市，實現了對公司內部同一業務同一客戶信用風險歸口的管理，未來將會進一步推進并表系統的建設和優化。

東方證券首次邀請獨立董事參與業績會，公司獨立董事羅新宇表示，東方證券具有優秀的公司治理機制，積極服務實體經濟發展和服務社會財富管理，發揮集團優勢向客戶提供優質的綜合金融服務，積極履行企業的社會責任，對公司的未來發展充滿信心。