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Garmin(GRMN.US):變得越來越有吸引力

Garmin(GRMN)是一家國際電子設備設計商、製造商和營銷商,主要面向健身和戶外應用。  

公司產品包括智能手錶、海陸空導航、通訊設備等。  

由於卓越的產品質量和實用性,Garmin逐漸受到歡迎,在過去十年中收入穩步增長。我看好。  

近期股票表現  

在大盤回調中,GRMN年初至今的回報率為-12.2%,抹去了2021年的大部分漲幅。  

儘管與大多數技術公司相比,最近的撤退甚至可以被視為微不足道,但事實是Garmin面臨著一些嚴重的拋售壓力。  

目前116.5美元的股價較52周高點下跌了34.8%。該股過去五年的回報率為143.8%,過去10年的回報率為138.3%,表現遜於納斯達克綜合指數。  

這生意  

Garmin在過去30年中一直是無線設備行業的先驅,因為公司名稱已成為GPS服務使用和商業化的代名詞。如今,全球定位(GPS)、全球導航衛星(GNSS)和其他全球衛星接收器的使用是公司絕大多數產品的核心,為用戶提供準確可靠的導航信息。  

Garmin為五個主要業務領域提供廣泛的解決方案:健身、戶外、航空、船舶和汽車。  

該公司還在對其訂閱計劃進行投資,以期創造經常性收入來源。除了增加收入外,基於訂閱的銷售還有助於擴大利潤並為客戶創建生態系統。  

Garmin基於訂閱、硬件和軟件的收入流為公司提供了樂觀的增長前景。  

宏觀經濟因素  

從高通脹和估值過高導致的明顯價值/增長輪換開始,投資者的擔憂現在由於俄羅斯入侵烏克蘭而擴大。  

市場討厭不確定性和對世界和平的威脅,而飆升的石油和大宗商品價格正在助長更廣泛的市場看跌情緒。  

由於科技股面臨的壓力最大,Garmin將難以站穩腳跟,除非宏觀經濟前景有所改善。  

金融  

Garmin的收入增長速度分別為10%和14%的五年和三年復合年增長率,而淨收入增長更為激進,五年和三年復合年增長率為16%。  

預計未來幾年收入和淨收入都將繼續增長,與歷史增長率保持一致。  

在競爭激烈的行業中,Garmin成功地保持了強勁的利潤率。該公司報告了令人印象深刻的58%的毛利率,在過去十年中穩定地徘徊在50%以上。EBITDA和27.5%和22%的淨利潤率強化了Garmin展示的令人印象深刻的盈利前景,輕鬆超過了行業和市場平均水平。  

比Garmin的利潤率規模更令人印象深刻的是它們的一致性。考慮到增加訂閱收入也有助於提高盈利能力,該公司為未來做好了準備。儘管自由現金流利潤率較低,在10%左右,但仍遠非令人擔憂。  

在2021財年,該公司從其經營活動中獲得了10億美元的現金。隨著公司尋求更多投資者的關注並尋求改善其價值主張,提高現金流效率將是關鍵。  

在資產負債表方面,Garmin的前景非常健康。不斷增加的現金和等價物庫存現在接近20億美元,而與此同時,該公司幾乎沒有任何債務。  

2.9和1.9的流動比率和速動比率也應該可以消除任何短期流動性擔憂。儘管供應鏈嚴重中斷,Garmin還設法維持甚至擴大了庫存水平。  

股利  

Garmin為投資者提供有吸引力的2.4%股息收益率,高於行業和市場平均水平。  

收入分配正以10%和16%的五年和三年復合年增長率增長,甚至超過了當前的異常通貨膨脹率。Garmin目前的派息率為46.1%。  

最後,該公司的股票數量在過去十年中一直保持在1.93億股左右。  

估值  

大多數人認為,Garmin的交易估值基本合理。即使在目前的市場條件下,20的AP/E比率似乎也是合理的,而4.3的P/S比率確實顯得有點貴。  

尤其是考慮到Garmin不提供任何積極的銷售增長前景。  

華爾街的看法  

轉向華爾街,根據過去三個月分配的五次買入、兩次持有和零次賣出,Garmin的買入共識評級為中等。  

Garmin的平均目標價為153.86美元,較當前價格水平上漲34\2.1%,最高預測為205美元,最低預測為125美元。  

最後的想法  

考慮到所有因素,Garmin保持著以高品質產品為中心的有效商業模式。  

該公司的財務狀況看起來很強勁,尤其是在大盤動盪導致股價進一步下跌的情況下,GRMN將提供一個不錯的投資選擇。



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