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Verizon(VZ.US):股息豐厚的搖錢樹

Verizon ( VZ ) 是美國最大的無線運營商之一。公司網絡覆蓋3億多人,覆蓋全國98%。Verizon 現在正在許多城市擴展其 5G 超寬帶,因為它正在推進其 5G 服務的推出。

Verizon 歷來是一項非常穩定和可靠的投資。由於其必不可少的電信服務,它享有可預測和可靠的現金流。由於其現金流非常一致,因此多年來該公司可以支付巨額股息。

隨著 VZ 股價在過去一年走低,該股的收益率現已攀升近 5%。在我看來,Verizon 的股息在當前超低收益率和高通脹水平的環境中提供了高水平的有形資本回報。該股的估值水平也頗具吸引力。

也就是說,由於我通常在尋找股票時缺乏非凡的回報潛力,因此我對 Verizon 持中立態度。

Q3 結果:穩健 

Verizon Q3 的業績並不出人意料,該公司又發布了一份可靠的報告。收入增長 4.3% 至 329 億美元,調整後每股收益為 1.41 美元,同比增長 13%。

該公司實現了 699K 的無線零售後付費淨增加,超過分析師預期的 566K。與上一季度相比,零售後付費電話流失率增加了兩個基點至 0.74%,而零售後付費電話總流失率為 0.94%。儘管如此,在我看來,這些費率還是相當令人滿意的。

消費者收入增長 7.3% 至 233 億美元,這主要是由於 5G 手機普及率不斷提高和 98K Fios 淨增加導致費率上升。儘管如此,業務收入下滑 0.8% 至 77 億美元,儘管無線零售後付費淨增加了 276K。

由於業績好於預期,管理層上調了全年指引。Verizon 現在預計調整後每股收益為 5.35 美元至 5.40 美元(之前為 5.25 美元至 5.35 美元)。

股息和估值 

Verizon 的 10 年每股收益和每股股息 (DPS) 複合年增長率分別為 7.9% 和 2.54%。此外,該公司擁有連續 15 年連續增加股息的良好記錄。

與此同時,由於過去十年每股收益的增長速度快於 DPS,Verizon 已根據管理層的展望將其派息率從 2011 年的約 231% 降低到今年更為舒適的 48%。

雖然 DPS 上調的增長率可能並不吸引人,但公司穩健的收益率和每年 2% 以上的加息應該會為投資者提供可靠的收入,尤其是在通脹水平正常化的情況下。

再次根據管理層的指導中點,Verizon 的市盈率為 9.5,股票當前價格約為 50.6 美元。在我看來,考慮到如今市場整體估值的擴大,這使得估值倍數非常誘人。

此外,該倍數遠低於該股票的歷史平均水平,後者通常徘徊在十幾歲的低位。因此,估值擴張有可能增加中期的總回報。

華爾街的看法

轉向華爾街,Verizon Communications 根據過去三個月內分配的兩次買入和五次持有獲得中等買入共識評級。Verizon Communications 的平均目標價為 59.43 美元,  意味著上漲潛力為 17.4%





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