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NextEra Energy(NEE.US):偉大的公司,昂貴的股票

NextEra Energy ( NEE ) 是北美最大的電力和能源基礎設施公司之一,也是全球可再生能源的行業領導者。

該公司經營兩項主要業務,即 FPL(包括海灣電力公司)和 NEER。

NEER 是世界上最大的風能和太陽能發電機,也是電池存儲領域的全球領導者。NEER通過遍布美國和加拿大的長期合同資產運營,基本由清潔能源解決方案組成,為NextEra提供穩定可靠的現金流。

NextEra 在過去十年中一直是公用事業行業表現最好的股票之一。在該股長期上漲的情況下,該公司的估值約為 1,770 億美元,成為該國估值最高的公用事業公司。就上下文而言,第二大最有價值的公用事業公司杜克能源 ( DUK ) 的價值“僅”780 億美元。

雖然 NextEra 是一家可靠的公司,並且未來可能會繼續慷慨地回報其股東,但我相信該股票的估值已大幅上漲,降低了當前投資者的安全邊際,並可能限制未來的總回報。

因此,儘管公司的素質很高,但我對該股票持中立態度。

第三季度業績:強勁的季度

NextEra Energy 的第三季度業績相當強勁。收入為 44 億美元,同比下降 8.8%。由於其業務性質,NextEra 的業績並不需要收入增長才能吸引人。盈利能力和未來的合同積壓更為重要。

Nextera 調整後的收益增長 13% 至 14.8 億美元。由於公司發行了額外的股份,調整後的每股收益也增長了 12% 至 0.75 美元。

收益增長主要得益於 NextEra 的持續投資。具體而言,其新投資佔 FPL 每股收益擴展的 8%。NEER 的增長也得益於新的投資貢獻,而該公司在其積壓的可再生能源和存儲項目中增加了約 2,160 兆瓦,相當於已簽署的總合同約 18,100 兆瓦。

管理層保持其 2021 財年展望穩定,預計每股收益將降至 2.40 美元至 2.54 美元。

股息、估值

由於現金流的可預測性,大多數公用事業公司支付了大量股息。

結合其強勁的增長,NextEra 的股息增長也相當迅速。該公司的 10 年復合年增長率為 10.84%,DPS 增長實際上在過去幾年加速。

NextEra 的股息增長記錄連續 25 次每年上調,這充分說明了公司對股東回報的承諾。派息率也為 60.7%,再加上 NextEra 強勁的盈利能力增長,未來應該能夠維持額外的強勁股息增長。

根據管理層的展望,該股目前的市盈率約為 36.5。雖然 NextEra 的增長相當可觀,但這個倍數很難證明是合理的。此外,由於股票長期上漲後收益率僅為 1.74%,當前投資者的資本回報疲軟,以彌補潛在的估值倍數擠壓。

華爾街的看法

轉向華爾街,根據過去三個月分配的三個買入和兩個持有,NextEra Energy 的共識評級為溫和買入。 儘管如此,NextEra的平均目標價為 92.40 美元, 意味著上漲潛力為 2.5%。





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