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DocuSign(DOCU.US):前路崎嶇讓這位頂級分析師退場

週五市場遭受了更多痛苦,但沒有什麼比席捲 DocuSign ( DOCU ) 投資者的痛苦浪潮更嚴重的了。

儘管這家電子簽名軟件製造商的收入和利潤都超過了預期,但市場對公司 10 月 (F3Q22) 季度財務業績的反應是股價下跌了 42%。

收入同比增長 42.4% 至 5.4546 億美元,比華爾街的預測高出 1421 萬美元。0.58 美元的非 GAAP 每股收益也比普遍預期好 0.12 美元。

這一切都很好,但是,該公司錯過了一個關鍵指標,收入為 5.652 億美元,遠低於之前的 5.85 億美元至 5.97 億美元的指引。

此外,該公司的前景令人失望。對於 FQ4,DocuSign 預計中期收入為 5.6 億美元,遠低於華爾街預測的 5.738 億美元。此外,雖然分析師預計收入為 7.054 億美元,但 DOCU 預計這些收入約為 6.53 億美元。

Wedbush 的Daniel Ives將本季度稱為“崩潰”,並指出客戶的購買行為“似乎在一夜之間發生了變化”。

這位五星級分析師表示:“該公司沒有輕鬆擊敗華爾街,而是錯過了這一關鍵指標,因為管理層似乎被快速變化的銷售環境所蒙蔽,這對華爾街來說是一個令人擔憂的趨勢。”

對於大流行時代的最大贏家之一來說,這一切都意味著情緒的急劇轉變。DocuSign 從 WFH 趨勢中受益匪淺,然而,在大幅增長之後,就連 CEO Dan Springer 也承認客戶正在恢復“正常化的購買模式”。正如艾夫斯指出的那樣,隨著公司擴展到“更廣泛的”CLM(合同生命週期管理)交易,公司現在發現自己處於“更加困難的銷售環境”中。

“看來這種轉變將是艱難的,”艾夫斯總結道,在我們看來,當前水平的風險/回報不利於在 DOCU 超增長故事的午夜時分保持看漲。”

因此,艾夫斯將 DOCU 的評級從跑贏大盤(即買入)下調至中性(持有),並將目標價從 340 美元一路下調至 200 美元。儘管如此,在周五的大屠殺之後,目前的水平仍有 48% 的上漲空間。

從共識細分來看,其他 4 位分析師加入了艾夫斯的行列,儘管有 9 次買入和 1 次賣出,但該股票的共識評級為溫和買入。按照 212.75 美元的平均目標,股價有望在一年內收復失地並上漲 57%。



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