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Palantir(PLTR.US)值得長期考慮嗎?

Palantir Technologies ( PLTR ) 有一個非常有趣的故事。這家公司通常被認為是矽谷最神秘的創業公司。該公司開始為中央情報局和聯邦調查局構建尖端軟件平台。此外,中央情報局和五角大樓在阿富汗和伊拉克部署了 Palantir 的平台。據稱,它還有助於追踪和定位奧薩馬·本·拉登。 

聽起來有點酷。對於散戶投資者來說,Palantir 是一家投資者已經找到了跳槽理由的公司。今年,PLTR 股票在之前的 meme 股票反彈期間飆升至每股 45 美元。然而,像許多模因股票一樣,Palantir 已經回歸現實。

對於許多散戶投資者來說,這種折扣似乎很吸引人。就個人而言,我現在對 PLTR 股票保持中立。

讓我們深入探討圍繞這隻股票的牛市和熊市案例。

令人印象深刻的增長不足以滿足市場需求

推動對 Palantir 興趣的關鍵牛市論文之一是公司未來的增長前景。這家軟件和分析公司擁有許多長期投資者喜歡的增長與穩定交叉點的商業模式。

Palantir 專注於通過基於大數據和 AI 的軟件分析工具為高價值客戶(我們稍後會詳細討論)提供有意義的見解。因此,Palantir 在創造超越市場的收入增長方面取得的成功可能預示著一個強大的長期現金流機器即將到來。

現在,Palantir 從來沒有持續盈利。這是一家以犧牲利潤為代價繼續對其平台進行大量投資的公司。然而,最近的收益表明這方面的潮流也可能正在轉變。

上個季度,Palantir 每股收益為 0.04 美元,符合分析師的預期。它正在盈利——對於長期投資者關注這隻股票來說,這是一個好兆頭。

然而,在收入方面,Palantir 超出預期,收入為 3.92 億美元,而估計為 3.85 億美元。這意味著同比增長 36%。當然,還不錯,尤其是對於這種規模的公司。

也就是說,PLTR 股票在此收益報告後大幅拋售。需要注意的是,在報告發布前,投資者已經對股票進行了競價。因此,市場似乎在定價上個季度的某種大幅跳動,但並未實現。

這種波動的價格走勢使 Palantir 成為一隻難以實現內在價值的股票。一方面,市場情緒的轉變繼續導致上行和下行的波動。由於動量驅動股票在整個地圖上,PLTR 股票現在看起來更像是一種交易工具,而不是長期持有。

對於那些對 PLTR 股票持更長遠觀點的人來說,也許這種波動性在大局中並不重要。然而,對於那些希望在有限的時間內持有這隻股票的人來說,Palantir 在未來幾個季度內需要關注持續的波動。

收入組合是 Palantir 的主要興趣驅動因素

投資者似乎喜歡 Palantir 的另一個關鍵因素是該公司的客戶組合。與許多最終將商品出售給消費者或其他大型企業的大公司不同,Palantir 的重點是增加來自政府機構的收入。

截至今年第二季度,Palantir 的收入結構明細如下:

部門 2019 年收入增長 2020 年收入增長 2021 年第一季度收入增長 2021 年第二季度收入增長

政府 35% 77% 76% 66%

商業的 17% 22% 19% 28%

全部的 25% 47% 49% 49%

截至第二季度的收入組合

將美國政府作為公司的核心客戶通常被視為一件好事。政府將支付賬單,並擁有無限的資源來這樣做。然而,如果政府更換其軟件分析提供商,一個失誤和整個遊戲可能就結束了。

應該指出的是,Palantir 與政府之間的這種關係似乎根深蒂固。此時轉換成本可能非常高,而且 Palantir 的核心客戶群周圍似乎有一條相對較寬的護城河。對於多頭來說,這是一件好事。

總體而言,Palantir 多年來無法實現盈利增長,這讓一些投資者對其核心客戶的定價能力感到擔憂。增長是偉大的,但這樣做有利可圖很重要。因此,在多大程度上可以以更好的價格談判新合同仍然是投資者應該關注的關鍵因素。

華爾街的看法

談到華爾街,Palantir 基於過去三個月分配的一次買入、三次持有和四次賣出的共識評級為溫和賣出。Palantir的平均目標價為 23.14 美元,意味著有 11.5% 的上漲潛力。

分析師目標價從每股 31 美元的高點到每股 18 美元的低點不等。 

底線

作為數據分析、數據挖掘和安全服務領域的“同類最佳”參與者,Palantir 寄予厚望。美國政府是 Palantir 的最大客戶,會出現什麼問題?這是一家繼續快速增長其收入的公司,今天為多頭提供了強有力的投資論點。

然而,空頭似乎認為該公司的盈利潛力仍然低迷。在前瞻性市盈率估值基礎上,這隻股票價格昂貴。因此,在許多基本面投資者跳槽之前,Palantir 有工作要做。





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