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亞馬遜(AMZN.US):未來幾年的頂級股票

亞馬遜(AMZN)是一家不需要介紹的公司。作為電子商務和雲計算行業的龐然大物,亞馬遜還提供數字流媒體和人工智能解決方案。然而,亞馬遜最近的表現確實讓人有些吃驚。

我仍然看好亞馬遜股票,並將這家公司視為電子商務霸權長期競爭的贏家。讓我們深入探討一下最近推動這個龐然大物價格走勢的因素。

第三季度乏善可陳

亞馬遜的長期股票走勢令人印象深刻。然而,這家公司多年來肯定沒有證明沒有波動。

一段時間以來,亞馬遜的估值一直高於大多數大型同行。該公司的增長軌跡允許出現這種估值差距。

收益報告往往會為大多數股票提供波動性。然而,與其他股票相比,像亞馬遜這樣的公司在收益季節可能會看到更大的波動。上個季度就是這種情況。

上個月底,亞馬遜公佈的收益並沒有給投資者帶來他們所希望的震撼。公平地說,AMZN 的股票上漲了收益。因此,本報告中計入了大量的繁榮。

本季度淨收益為 62 億美元,實際上比去年的 63 億美元有所下降。鑑於 2020 年是大流行年,這是一個相當高的基線。然而,任何形式的盈利能力下降都可能被視為負面,尤其是對於亞馬遜這樣的公司。

這些結果還向投資者表明,對經濟重新開放可能會阻礙收益的擔憂是真實存在的。這種疲軟持續了多少個季度還有待觀察。應該指出的是,該公司確實報告了 15% 的收入增長。然而,這一增長率低於去年報告的 16%。

勞動力供應短缺、全球供應鏈緊張以及全面成本上升可能會在短期內影響利潤率。市場似乎已經消化了這種風險。

然而,長期投資者在過去一個月迅速搶購了 AMZN 的股票,使其股價跌至歷史高點的 10% 以內。亞馬遜並不是一隻可能長期處於低迷狀態的股票。至少,這似乎是市場告訴我們的。

AWS 大放異彩

收益報告中被大多數人稱為乏善可陳的關鍵亮點之一是亞馬遜網絡服務 (AWS)。AWS 佔據了電子商務巨頭快速增長的雲細分市場。

該部門帶來了超過 160 億美元的第三季度收入。這對同比增長 39% 和環比增長 29% 是有利的。

該部門的營業利潤率約為 30%。對於亞馬遜來說,這是很高的。在未來幾個季度尋找利潤驅動因素的投資者越來越多地關注 AWS,以彌補供應鏈問題導致的利潤率收縮帶來的差異。

AWS 現在是亞馬遜的金童。這是真正的長期投資者想要關注的細分市場,因為亞馬遜在艱難的競爭環境中前進。

保留政策,員工招聘

正如前面所討論的,由於存在多種不利因素,亞馬遜打擊這些勢力的戰術舉措確實值得稱讚。該公司正在通過為員工提供昂貴的保留政策,例如免費的大學學費、增加的工資等,在員工招聘方面進行大量投資。

這些舉措影響了亞馬遜的第三季度收益。一些投資者可能不喜歡任何公司向員工支付更高的工資。然而,有一個強有力的論據表明,亞馬遜正在投資其人力基礎設施,以便能夠持續增長。

對此問題的多位專家表示,這些步驟對於保持積極的客戶體驗和管理購物者的期望至關重要。可以說,這些戰略投資最終將幫助亞馬遜增加人力和士氣。

新 VTR 政策

近日,亞馬遜向第三方商家發出通知,要求他們至少為 95% 的產品保持 VTR(有效跟踪率)。無法做到這一點可能會導致從平台上除名。在該公司的網頁上,據報導這僅適用於中國的商家。然而,加拿大的一些企業也受到了影響。 

此次大規模停產抹去了 AMZN 銷售額的很大一部分。此外,由於運費較高,許多客戶也拒絕向商家購買。

這些負面催化劑似乎已被定價,亞馬遜正在研究解決此問題的方法。從長遠來看,亞馬遜更有可能找到一種方法來引領產品跟踪,同時投資其供應商以實現這一目標。然而,最近的頭條新聞對亞馬遜來說肯定不是好事。

下一步是什麼?

亞馬遜正在排隊開設其百貨公司,表明其正在向實體店擴張。這些商店將配備高科技更衣室,並配有觸摸屏。客戶只需按一下指紋,就可以訪問 100 多種自有品牌產品。

這家電子商務巨頭還在擴大其雜貨服務業務,迅速增加其網點數量,以促進線上和線下銷售。這也將有助於亞馬遜緩解供應鏈問題——這是價格上漲的一個主要因素。

在接下來的 12 個月中,亞馬遜希望從經濟運營現金流 (EBITDAR) 中獲得約 1.5 億美元的收入。該公司希望在未來幾年增加對技術和基礎設施的投資,同時進行戰略收購和擴大零售店。

底線

亞馬遜的第四季度指引似乎並沒有讓投資者看好這隻股票。然而,從亞馬遜的長期來看,很難對這家公司的增長前景提出異議。

當我們進入一個可能會成為重磅假日購物季的時候,所有的目光都集中在這個電子商務巨頭本季度的表現上。





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