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Travelzoo 應受益於 2022 年的旅行複蘇

Travelzoo ( TZOO ) 的旅遊電子商務歷史相對悠久,自 1998 年開始運營。它的與眾不同之處在於它是一個“交易”型網站,而不是航班、酒店或租車預訂業務。該公司為 3000 萬會員提供獨家優惠和由公司自己的交易專家精心策劃的獨特旅行體驗。

Travelzoo 與 5,000 多家旅遊供應商合作。它通過 Travelzoo 網站 (travelzoo.com)、iPhone 和 Android 應用程序、Travelzoo 前 20 名電子郵件通訊和 Newsflash 電子郵件提醒服務推廣和分發其產品。

這些類型的旅行交易受到 COVID-19 大流行以及國內外休閒旅行幾乎完全關閉的負面影響

隨著大流行的肆虐,TZOO 的股價從 2019 年的 20 美元高位下跌至 2020 年的 3 美元。隨著疫苗接種在 2021 年開始,該公司正走在復甦之路上。然而,Delta 變種的出現阻礙了全面復甦,並對夏末和秋季的股價產生了負面影響。

我看好 TZOO 股票,因為隨著 COVID-19 疫苗接種水平的提高和額外治療的出現,幾乎完全的旅行複蘇可能會在 2022 年站穩腳跟。

傑克的飛行俱樂部

2020 年 1 月,Travelzoo 收購了 Jack's Flight Club 的多數股權 (60%),這是一家盈利、快速增長的媒體業務,為消費者提供特價機票和銷售信息。該業務主要位於英國。

當然,由於大流行,時機並不完美,但該公司繼續專注於發展其盈利的付費訂閱模式。

第三季度業績

第三季度的收入和利潤與一年前相比有所增長,但由於 Delta 變體阻礙了業績,因此略低於預期。恢復和接觸 Delta 變體的時間與美國有所不同。

收入增長 14% 至 1,570 萬美元,因為歐洲收入大幅增長,收入增長 43%。本季度產生了 190,000 美元的正 EBITDA。

商業模式吸引高價值會員

根據內部調查,Travelzoo 約有 3070 萬會員,其中 53% 被認為是年薪超過 10 萬美元的富裕會員。

此外,幾乎一半的會員屬於令人垂涎的 45-64 歲年齡段,他們的可自由支配支出水平更高,休閒時間更長。此外,90% 的人受過一定程度的大學教育,並且傾向於更多地旅行,尤其是國際旅行。現在也有大約 680 萬移動應用程序用戶。

旅行和利潤率的積極前景

更多的國際邊界已經並且正在為旅遊旅行開放。儘管疫苗接種方面仍然存在許多限制,但總體趨勢正朝著正確的方向發展。

該公司表示將繼續專注於控制費用,並相信利潤率將繼續提高,因為其大部分費用基礎是固定成本。隨著 2022 年收入繼續增加,商業模式具有影響力。

估值和現金餘額

隨著 2022 年旅行的大規模復甦,TZOO 明年的每股收益可能會超過 1.00 美元。基於 9.76 美元的股價,這將使 TZOO 的股票此時非常便宜。

此外,TZOO 一直保持著強勁的資產負債表。截至 2021 年 9 月 30 日,該公司資產負債表上的現金為 6640 萬美元,佔其市值的 50% 以上。資產負債表上沒有有意義的債務。

我看好 TZOO 股票,並相信它可以繼續增長、提高利潤率並利用全球大流行帶來的休閒旅遊復甦。

華爾街的看法

談到華爾街,TZOO 根據過去三個月分配的兩個買入評級獲得了中等買入共識評級。Travelzoo的平均目標價為 18.50 美元,  意味著有 89.6% 的上漲潛力。





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