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Advanced Micro Devices(AMD.US):估值過高意味著下行潛力

Advanced Micro Devices ( AMD ),也稱為 AMD,是一家創新的美國跨國半導體公司,為高性能計算、圖形、遊戲、沉浸式平台和數據中心提供計算機處理器和其他技術。

我對 Advanced Micro Devices 持中立態度,因為其在行業中的強大競爭地位、強勁增長以及華爾街分析師的普遍支持被其相當高的估值倍數所抵消。

優勢

AMD 擁有數億客戶,包括財富 500 強企業和最先進的研究設施。像谷歌和微軟這樣的巨頭購買芯片來運行他們的軟件。該公司專注於打造高度創新的產品,以改善人們的工作、生活和娛樂方式。

在過去三年中,由於大流行期間對電子產品的空前需求導致全球歷史性的芯片短缺,它的市場份額取得了創紀錄的增長。

最近的結果

AMD 的第三季度報告顯示收益和收入超出了分析師的預期。該公司報告稱,2021 年第三季度的收入達到創紀錄的 43.1 億美元,同比增長 54%。其調整後的每股收益為 0.73 美元,而預期為 0.67 美元,同比增長 16%。

AMD 本季度的非 GAAP 淨收入為 8.93 億美元或每股 0.73 美元,超出預期的每股 0.67 美元。

該公司受益於電子產品銷售的激增,因為其 CPU 和圖形芯片為個人電腦、服務器和遊戲機提供動力。其計算和圖形部門的收入為 24 億美元,同比增長 44%。

該公司報告稱,嵌入式、企業和半定制部門的銷售額為 19 億美元,比上一年增長了 69%。增加的原因是遊戲機製造商對 Epyc 服務器芯片和半定制銷售的需求增加。

該公司報告稱,預計 2021 年第四季度的收入為 45 億美元,高於分析師對該季度 42.5 億美元的預期。它還預計 2021 年第四季度的年增長率為 39%。

估值指標

AMD 的股票目前看起來估值很高,因為其遠期企業價值與 EBITDA 的比率目前為 38.1 倍,而其五年平均水平為 30.4 倍,其價格與標準化收益比率為 50.4 倍,而其三倍年平均 42.7 倍。

雖然倍數很高,但增長前景預計仍將相當強勁,EBITDA 預計在 2021 年增長 114.7% 後將在 2022 年增長 17.7%,而正常化每股收益預計將在 2022 年增長 25.6%。 2021 年為 105%。

華爾街的看法

轉向華爾街,根據過去三個月分配的 14 次買入和 8 次持有,AMD 給出了中等買入共識評級。該平均Advanced Micro Devices公司的目標價為$ 141.80意味著10.1%的下行空間。

總結與結論

AMD 是高增長行業的關鍵參與者,近年來一直受益匪淺,因為其增長強勁,股價因此飆升。此外,預計未來增長將保持強勁,華爾街分析師也普遍看好股票。

也就是說,由於 AMD 的交易價格高於歷史倍數,因此該股票的估值在這裡看起來有點高,而共識價格目標意味著明年從這裡開始會有一些下行空間。因此,投資者可能希望等待股價回落。




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