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Zoom Video Communications(ZM.US):增長擔憂上升

Zoom Video Communications ( ZM ) 是視頻會議的代名詞,一直是 COVID-19 大流行的最終受益者之一。隨著在家工作經濟成為新常態,該公司去年的收入翻了兩番。

在其平台出色的可擴展性前景的支持下,Zoom 還具有令人瞠目結舌的利潤率,隨著客戶數量的增長帶來豐厚的利潤。

儘管迄今為止該公司的增長相當可觀,但投資者對其未來增長前景越來越擔憂,未來增長前景可能不如以前那麼光明。

畢竟,在視頻會議中最強大的催化劑之後,期望公司的增長速度能夠持續是非常不合理的。結果,股價同比下跌了一半以上。Zoom 最近的第三季度業績進一步加劇了投資者的擔憂,因為 Zoom 的高速增長水平似乎正在消退。我對股票持中立態度。

Q3 結果:放緩步伐

Zoom Communications第三季度的業績喜憂參半。收入僅增長了 35%,達到 10.5 億美元。這意味著與上一季度的 54% 相比顯著減速,並且與 Zoom 300% 以上的峰值速率相比,減速更為顯著。

盈利能力再次強勁,淨收入為 3.403 億美元,或每股 1.11 美元,高於去年同期的 1.984 億美元或每股 0.66 美元。

然而,Zoom 在其展望中點指導第四季度收入僅為 10.5 億美元,這意味著同比僅增長 19.2%,未來將出現更大幅度的減速。

從中期來看,客戶增長也是一個未知因素。該公司在此期間擁有 512,100 名員工超過 10 人的客戶,僅比去年增加了 18%。

估值

儘管該股長期下跌,但 Zoom 仍以表明未來強勁增長的倍數進行交易。

根據對 2023 財年收入 47.5 億美元的普遍估計,該股票的交易價格是其明年潛在收入的 13 倍。當然,Zoom 是一項高利潤的業務,可以支持收入的溢價。然而,以 47.8 的遠期市盈率計算,從淨收入的角度來看,該股票也很昂貴。

華爾街的看法

轉向華爾街,Zoom Video Communications 根據過去三個月內分配的 12 次買入和 12 次持有獲得中等買入共識評級。儘管如此,Zoom Video Communications的平均目標價為 310.44 美元,  意味著有 49% 的上漲潛力。

帶走

Zoom 的全球品牌無疑是一筆寶貴的財富。此外,從中長期來看,視頻會議的利好因素可能會重新加速,從而使 Zoom 受益。

然而,從短期來看,Zoom 的增長似乎正在以非常驚人的速度減速。




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