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美联储最青睐的通胀指标也爆表了!10月PCE物价指数创31年最高

供应瓶颈和飙升的能源成本持续困扰美国经济,令10月PCE名义通胀与核心通胀率均维持在1990年代初以来最高,拖累美国人对经济的信心降至10年冰点。PCE数据也直接“打脸”美联储,通胀并未如预期般降温,美国经济复苏阴云加深。

  另一个被美联储密切追踪、甚至比CPI更为青睐的通胀指标在10月也上冲至31年新高,引发人们对美国物价增长危机的更多担忧,但当月的消费者支出数据好于预期,暗示年末经济不会太衰。

  11月24日周三,据美国商务部统计,美国10月个人消费支出(PCE)物价指数环比增0.6%,低于预期的0.7%,但较9月前值0.3%的增幅翻倍。这一名义通胀指标同比增5%,略低于预期的5.1%,但也显著高于9月的4.4%,并创1990年11月以来最快涨幅,即创下31年最高。

  排除波动较大的食品和能源价格之后,核心PCE物价指数是美联储青睐的通胀指标,在10月环比增0.4%,持平预期,较9月前值0.2%的增幅翻倍。这一数据同比增4.1%,符合预期,不仅显著高于9月前值的3.6%和美联储的官方通胀目标2%,也创1991年1月以来的近31年最高。

  具体来看,10月美国通胀主要受到食品和能源成本上涨驱动。能源商品与服务的价格同比暴增30.2%,食品价格同比上涨了 4.8%。整体来说,服务价格同比上升6.3%,与9月前值持平,而商品通胀上升7.3%,高于前一个月的6.4%。

  在高通胀的压力之下,美国人对商品和服务的消费支出暂时没有衰减,或暗示美国四季度经济开局不是很差。10月美国个人消费支出环比增1.3%,为3月以来最高,好于预期的1%和9月前值的0.6%;经通胀调整后的实际个人消费支出环比增0.7%,高于预期的0.6%和9月前值的0.3%。

  同时,因美国正面临数十年来最严重的劳动力短缺现象,不少雇主都提高薪资和福利来留住人才,10月的个人收入环比增0.5%,高于预期的0.2%和9月前值的环比下降1%,没有受到美国政府发放的抗疫失业救济金项目到期影响。个人储蓄率进一步降至7.3%,重回去年疫情爆发前水平。

  加拿大帝国商业银行CIBC的资深经济学家Katherine Judge评价称,10月美国个人收入和支出均在增长,说明新冠感染率上升给未来的美国消费者服务支出蒙上阴影,但第四季度经济的开局比预期要好。

  彭博社指出,美国经济仍面临挑战,除了最近几周疫情有复燃趋势可能会限制整个冬季的活动,最新的消费支出数据表明,强劲需求将使供应链进一步紧张,通胀维持高位也令美国消费者信心崩溃,经通胀调整后的税后收入(可支配个人收入)在10月已是连续第三个月下降:

由于持续的供应链挑战和招聘困难推高物价,预计未来几个月美国通胀将进一步飙升。

  同日发布的密歇根大学消费者信心指数11月终读维持10年新低,整体指数、现况和预期分项指数均低于10月前值,美国人对未来1年和5年的通胀预期持续处于13年高位,更有受访者担心2022年的通胀恐将达到4.9%、创2008年来新高:

过去半年抱怨生活标准缩水的人数翻倍,美国人对车辆和住房的购买情绪也迅速降至历史最低,通胀的根源已经扩大并在整个经济中更广泛地蔓延。

  有分析称,10月PCE数据正“打脸”美联储,因为通胀降温的希望再一次破灭,供应瓶颈和飙升的能源成本持续困扰着美国经济,进而引发了对复苏力度的新担忧。一些经济学家预测,通胀可能需要一年或更长时间才能恢复到美联储认为可以接受的水平,而央行曾预计明年中旬通胀回落。

  目前,美国联邦基金利率期货交易员们已完全计价入明年6月首次加息,他们甚至预计美国明年会有3次各25个基点的加息,远超美联储展望的“明年最多加息一次”。投资者密切关注12月15日公布的FOMC货币政策决议,美联储还会一同更新对经济、通胀、就业和利率的季度预测。

  今日的重磅PCE通胀数据发布后,道指与标普500指数保持跌势,道指跌超百点,不过纳指率先转涨。10年期美债收益率日内下行1.5个基点,交投1.65%,现货黄金止跌转涨,上逼1790美元。

  经济学家和市场分析师均表示,不断上升的通胀威胁继续支撑金价。但最新的通胀数据可能迫使美联储比预期更快地收紧利率,加息的可能性也将继续打压黄金,限制其上行空间。




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