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Palantir(PLTR.US):儘管增長強勁,但價格仍然很高

Palantir Technologies ( PLTR ) 是一家專門從事大數據分析的軟件公司,服務於公共機構、私營企業和非營利部門。

儘管 2021 年第三季度的收益報告強勁,但 Palantir 並未為其股價創造動力,2021 年和過去一個月的虧損分別約為 8.4% 和 12.4%。我看空 PLTR 股票。其強勁的收入增長是看好該股票的重要原因,但許多其他關鍵原因使其現在面臨風險。

2021 年第三季度亮點

Palantir 報告了強勁的 2021 年第三季度收益報告,超過了收入(3.92 億美元,而預期為 3.85 億美元)。每股收益完全符合預期,調整後為 0.04 美元。從積極的方面來看,Palantir 的收入同比增長了 36%。壞消息是,與連續兩個季度同比增長 49% 相比,這一增長速度有所放緩。

Palantir 的收入增長是其基本面分析最積極的因素之一,同時它相信到 2025 年的預期年收入增長將達到 30% 或更高。

Palantir 樂觀的第四季度收入預期為 4.18 億美元,高於目前 Refinitiv 估計的 4.02 億美元,這可能會導致股價上漲。儘管如此,這些數字未能給投資者留下深刻印象。發生這種情況的原因似乎至少有四個。

政府收入增長低於預期

Palantir 的大部分收入來自政府而非商業。在截至 2021 年 9 月 30 日的九個月中,Palantir 報告的總收入為 11 億美元。政府收入為 6.58 億美元,商業收入為 4.506 億美元。

RBC Capital 分析師Rishi Jaluria在 2021 年第三季度報告後將 Palantir 股票評級下調至跑輸大盤。

“對我們來說,政府是 Palantir 業務最強勁的部分,雖然我們預計會減速,但從第二季度到第三季度,增長率幾乎減半,”賈魯里亞說。

淨損失仍然令人擔憂

Palantir 是一家無利可圖的科技公司,過去三個財年虧損不斷擴大。

2018 年、2019 年和 2020 年報告的淨虧損分別為 5.8003 億美元、5.8813 億美元和 11.7 億美元。2021 年第三季度的淨虧損為 3.64 億美元,而 2020 年第三季度的淨虧損為 10 億美元。

股票稀釋

Palantir 選擇在 2020 年直接上市後為其增長提供資金,該公司有股票稀釋的歷史。MarketWatch 的數據顯示,2018 年、2019 年和 2020 年,出售普通股和優先股的融資活動分別產生了 1.0915 億美元、1.244 億美元和 12.4 億美元。這一趨勢在 2021 年繼續,前六個月的股票銷售收益為 3.7669 億美元。

Palantir 的關鍵問題是,儘管收入增長強勁,但無法盈利。這種股票稀釋趨勢向投資者強調了這個問題,因為它對其內在股票估值產生了負面影響。

估值

簡單華爾街的數據顯示,與美國軟件行業平均水平(7.1 倍)相比,PLTR 股票的 PB 比率(19.2 倍)相對被高估。

d從CSIMarket ATA表明,價格對銷售(Q3 TTM)的比例為真知晶球是51.53相比,價格與銷售(Q3 TTM)的比率為8.81,6.05和2.06的軟件和編程行業,科技行業,和標準普爾 500 指數。

華爾街的看法

談到華爾街,Palantir 的評級為中等賣出,基於一個買入、三個持有和四個賣出評級。Palantir的平均目標價為 23.14 美元,上漲潛力為 8.1%。




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