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Rivian(RIVN.US)或凭借电动送货车获得初动力

  凭借资本以及亚马逊的支持,造车新势力Rivian在被低估但价值已逾150亿美元的商用货车市场中站稳了脚跟,但由于福特汽车占据主导地位并有望引领车队电气化,Rivian不太可能改变这一格局。鉴于电动汽车(EV)适用于客户的固定路线并具有较低的运营成本,其在商用车细分市场中或实现更快地推广。

  电商推升货车需求,价格飙升

  甚至早在新冠疫情之前,由于向线上购物和送货上门的结构性转变,送货车细分市场快速增长,从而吸引了高利润率商用货车的关注。2021年的货车和客车交易价格比新冠疫情前高出18%,行业零售收入自2019年以来增长了3%,且鉴于电商的增长,其增速有望加快。Rivian将成为亚马逊(拥有前者20%的股份)首家通过合同(10万辆)交付商用车的纯电动汽车车企。商用市场或比消费市场更快地采用EV,并且有望成为更稳定的业务部门,因为运输车队经理往往是常客和回头客。

  在美国货车和客车市场中,福特汽车占44%的份额;通用汽车、Stellantis和梅赛德斯-奔驰次之,分摊47%的份额。

  送货车是未受关注的增长点,驱动利润上升

  2020年,电商在零售销售中的占比增至24%,而据彭博行业研究的零售情景分析,该占比到2025年有望达到35%,适逢传统车企的最佳需求状态,这些车企已通过电动卡车平台调整各自的产品线。尽管后疫情时代居家办公和线上购物有所减少,但送货上门的增加以及零售商和物流公司减排的努力,仍将增加电动货车的需求。纯电动货车的平均价格更高,销量不断增长,传统车企在该细分市场的收入占比为150亿美元。

  福特全顺与Mustang Mach-E使用同款传动装置,前者将在2022年扩大电动货车的交付量,并且预订量已达2.4万辆。通用汽车旗下的BrightDrop业务部门已在年末假期前开始向联邦快递交付车辆。

  Rivian是首家兼顾商用和乘用车的纯电动汽车车企

  Rivian与亚马逊的合同立即将这家新兴车企从纯电动汽车车企特斯拉、Lordstown Motors、Workhorse和Lucid等车企区分开来,因为它既是商用车又是乘用车制造商。假设Rivian的产品定价与福特全顺货车相当,在5万美元左右,则该公司来自亚马逊订单合同的收入约为50亿美元,分摊在未来四年,这为Rivian在一个不断增长和盈利的市场中提供了收入基础;与此同时,其乘用车业务约占计划产量的43%,在皮卡和SUV销售领域面临来自老牌车企的更严峻的竞争挑战。

  Lordstown收购了一家前通用汽车工厂,将其年产能提高到40万辆商用车;相比之下,Workhorse可组装6万辆电动汽车,Arrival的电动货车产量可达1万辆,而Canoo的目标是2023年产量达到1.5万辆。

  电动货车进入快车道,重新定义市场

  对电动货车的需求将引发乘用车和商用卡车车企之间的竞争,同时进一步推高目前车企已实现的150亿美元收入份额。福特汽车、通用汽车、现代起亚和梅赛德斯-奔驰竞相在Rivian、Canoo和Bollinger增产之前,签下电动货车订单。传统车企的车队客户已有既定的业务往来和流程,随着货车订单需求的激增,这将成为其相较新势力的关键优势。

  Rivian与亚马逊的交易无需零售商的参与,但Rivian在首次交付后的四年内只能向亚马逊出售电动货车。在第4-6年,亚马逊拥有优先购买权,这或阻碍Rivian实现收入基础多元化的能力。Rivian计划在今年年底前交付约10辆电动货车。

  亚马逊在商用EV市场快速培育Rivian

  Rivian的商用车平台凭借其与亚马逊合作设计的电动送货车(EDV)处于领先地位,势将为该电动汽车车企奠定其在商用货车领域的信誉基础。此外,这一合作关系或将捆绑Rivian与亚马逊,限制该车企从第三方运输公司获得收入多样性。Rivian为满足亚马逊的订单需求而提高产量,或接近特斯拉30%的毛利润率。Rivian有57%的产能分配给商用车,目前它唯一的工厂可以生产15万辆汽车,其目标是到2023年年底每周生产3,000辆。

  Rivian最初将生产500、660立方英尺车型的EDV,840立方英尺的车型计划于2023年生产。




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