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埃克森美孚(XOM.US):歷史上便宜,但上行潛力平平

埃克森美孚公司 ( XOM )於 1999 年由埃克森美孚和美孚合併而成,是一家美國跨國石油和天然氣公司。

我對埃克森美孚持中立態度,因為其在行業和全球經濟中的強勢地位以及有吸引力的估值倍數被行業逆風和華爾街對該股的中性立場所抵消。

優勢

埃克森美孚不僅是全球收入最大的公司之一,而且還是世界大型石油公司中最大的公司之一。該公司在 21 個不同的國家共擁有 37 家煉油廠,總日煉油能力為 630 萬桶。

埃克森美孚是能源行業最大的私營公司,生產的能源約佔世界總能源的 2%。它分為三個業務部門:上游、下游和化工。

最近的結果

埃克森美孚報告稱,其 2021 年第三季度的收益為 680 萬美元,比上一年有所改善,上一年報告的虧損為 6.8 億美元。每股普通股總收益為 1.57 美元,也比上一年有所改善。

經營活動產生的現金流為 121 億美元,用於資本投資、減債和支付股息。

上游方面,原油的平均實現量比第二季度增加了 7%,天然氣比上一季度增加了 28%。由於價格和數量增加以及費用減少,2021 年的總收益為 39 億美元。在這些收益中,31 億美元來自美國以外,其餘來自國內。

對於下游,燃料利潤率較上一季度有所改善,整體煉油吞吐量較第二季度提高 5%。下游的總收益報告為 12.5 億美元,主要是由於利潤率提高。Downstream 的總收入中約有 6.63 億美元來自美國,而 592 美元來自其他國家。

化工部門的季度收益為 21 億美元,行業利潤率強勁,需求旺盛。11 億美元的總收入來自美國,其餘來自其他國家。

估值指標

埃克森美孚的股價目前看起來很有吸引力,因為其企業價值與 EBIT 比率目前為 9.1 倍,而其歷史平均水平為 15 倍。此外,其市盈率標準化收益率為 10.1 倍,而其歷史平均水平為 13.7 倍。

華爾街的看法

轉向華爾街,埃克森美孚根據過去三個月的五個買入、四個持有和三個賣出評級得出持有共識評級。埃克森美孚 69.73 美元的 平均目標價意味著 9.7% 的上漲潛力。

總結與結論

埃克森美孚是這個行業的明顯領導者,該行業歷來對全球經濟至關重要。鑑於該行業近年來面臨的巨大波動和混亂,埃克森美孚作為安全可靠的藍籌股息增長股票的地位受到了一定程度的玷污。

儘管如此,該公司在過去一年中的能源價格恢復良好。它正在積極投資,以在數十年內保持一家有生存能力的公司,以度過正在進行的從化石燃料轉向可再生能源的全球經濟轉型。

根據歷史平均水平,該股票似乎被低估了,儘管該公司的增長前景也比長期以來更弱。

華爾街分析師對該股持中立態度,共識價格目標表明,在可預見的未來,該股的上漲潛力平平。因此,投資者可能希望等待股價回落再增持。




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