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摩根大通分析師認為通用電氣,股票下跌

工業巨頭通用電氣(NYSE:GE) -這是即將成為三大產業巨頭-周四收盤的前一交易日下跌1.3%。  

在周四上午發布的一份報告中,摩根大通分析師斯蒂芬·圖薩警告說,在通用電氣決定將自己分為三個獨立公司之后,其他分析師一直對通用電氣股票的估值存在“機械缺陷”。而不是一些投資者在通用電氣宣布宣布后為它支付的每股 116 美元以上或者富國銀行所說的每股 120美元,作為部分投資的總和或者德意志銀行所說的每股 131 美元,摩根大通認為通用電氣的股票可能只價值 55 美元。

摩根大通的分析師認為通用電氣,股票下跌

圖薩是如何得出這個結論的?好吧,正如TheFly.com周四報道的那樣,根據摩根大通分析師的說法,其他分析師對通用電氣旗下通用電氣資本子公司的估值比其實際價值高出 50 億至 150 億美元,因為“……通用電氣沒有易于貨幣化的資產”資本”,除了其現金和其在AerCap所持股份的價值之外,AerCap 的價值已經被用來抵消保險索賠的現金流出。

Tusa 警告說,這讓 GE Capital 基本上“沒有價值”來為 GE 的各個部分做出貢獻。

它變得更糟。顯然,低估通用電氣資本并不是分析師對通用電氣犯的唯一錯誤。本周早些時候,圖薩還警告稱,華爾街正在高估通用電氣的大型可再生能源業務。回顧 GE Renewable 的資產組合,分析師發現該公司的產品組合和利潤率均低于可再生能源行業的平均水平。因此,該業務部門的價值比其他分析師認為的價值低約 200 億美元。

摩根大通的這兩份票據加在一起就證明通用電氣被高估了 250 億到 350 億美元。從該公司目前 1,100 億美元的市值中減去這一點,這意味著該股票的交易價格應該至少比今天的交易價格低 23%——甚至可能比這還要低。

當然,真正的問題是:如果這就是 Tusa 對 GE 的真實感受,并且如果分析師真的確定 GE 股票的目標價為 55 美元,那么他為什么要對他認為被高估的股票維持中性評級乘以二?

有人可能應該就此向分析師詢問。



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