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Palantir(PLTR.US)股票:為什麼看跌前景?

投資者似乎對 Palantir Technologies ( PLTR ) 樂觀的第三季度財報表現不佳。PLTR 的股價一直在自由落體,過去五天下跌了 13%。

該公司的收入同比增長 36% 至 3.92 億美元,輕鬆超過分析師預期的 3.8502 億美元。需要注意的是,Palantir 的收入主要來自在託管環境(如 Palantir 的基於雲的服務)或通過本地軟件和專業服務提供對其軟件的訪問的訂閱銷售。

談到第四季度,Palantir 預計收入為 4.18 億美元,調整後營業利潤率為 22%。從長期來看,PLTR 繼續預計 2021 年至 2025 年的收入增長 30% 或更多。

儘管收入前景和第三財季業績強勁,但讓我們看看威廉布萊爾分析師Kamil Mielczarek關注什麼。

客戶減少

Palantir 主要迎合商業和政府客戶。Mielczarek 擔心的是來自政府客戶的收入增長放緩。

該公司第三財季收入環比下降至 2.32 億美元,增速從第二季度的 66% 降至第三季度的 34%。

分析師 Mielczarek 指出,雖然公司管理層沒有就其與美國陸軍簽訂的合同提供任何收入指導,但如果“CD2 成為每年約 4000 萬至 7500 萬美元的年度合同”,Mielczarek 不會感到驚訝。

嚴重依賴戰略投資

此外,分析師指出,Palantir今年下半年的增長很大程度上依賴於戰略投資;今年前九個月,PLTR 從戰略投資中確認了 2200 萬美元的合同收入。

根據 Mielczarek 的說法,不包括這些投資,“Palantir 的收入增長同比可能放緩至不到 30%,低於公司的全年和長期增長目標。”

此外,分析師指出,不包括戰略投資,第四季度的指導“意味著同比增長不到 25%”。

因此,Mielczarek 仍然“對該業務在短期內保持 30% 有機增長的能力感到擔憂”,並且對該股票的賣出評級持悲觀態度。

華爾街的看法

Mielczarek 承認,該公司擁有“有潛力支持增長率”的獨特解決方案,但指出“實現這一增長率的風險目前尚未計入股價。”

分析師列出了該股票的風險,“主要風險是 Palantir 沒有顯著加快其商業收入。Palantir 一直在努力為其商業部門實現與許多數據分析同行所實現的相同類型的高速增長。”

有趣的是,撇開看跌前景不談,凱茜伍德的ARK Invest 將其在 Palantir 的股份增至 1.9%,在第三季度業績公佈後購買了更多股票。

華爾街的其他股票與 Mielczarek 的觀點相呼應,並對該股票持溫和賣出評級,該評級基於一次買入、兩次持有和四次賣出。Palantir的平均目標價為 22.83 美元,這意味著該股票的定價處於當前水平。





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