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分析師:美聯儲若采取強硬措施,投資者應持有消費類股

市場一直在發出緊張信號,擔心美聯儲如果過快逆轉寬松貨幣政策,可能損害經濟增長。在這種環境下,分析師表示快速增長的消費類股是不錯的投資對象。

分析師:美聯儲若采取強硬措施,投資者應持有消費類股
收益率曲線已趨平,暗示市場擔心美聯儲的強硬立場可能導致經濟放緩。目前,10年期美國國債收益率比2年期美國國債收益率高出1.04個百分點。這一利差比10月底時要窄,當時10年期國債收益率比2年期國債高出1.24個百分點。兩者差距的縮小表明,市場認為目前的通脹水平較高,而較長期的通脹水平較低。最終,短期內持續的通脹可能迫使美聯儲在2022年加息,進一步損害經濟需求。the Leuthold Group的聯合投資組合經理寫道:“(周三的)通脹數據看起來肯定不是那么“短暫”,這加劇了人們的擔憂,即美聯儲在收緊政策方面可能有點落后于曲線。”

這種擔憂可能促使投資者轉向受益于較長期增長趨勢的非必需消費品公司。這些增長趨勢可以幫助這些公司在消費者需求下滑的情況下實現令人滿意的利潤。如果消費者繼續以健康的速度消費,利潤將達到或超過預期。這可能會推高股價,即使市盈率下降。今年,在收益率曲線趨平的許多時期,Wolfe Research的一籃子快速增長的非必需消費品股的表現都優于標普500指數。

沃爾夫的籃子里有五支股票

Chipotle Mexican Grill估值是未來12個月每股預期收益的56倍。它正受益于消費者支出從實體店向數字訂購的轉變。過去,它一直是一個熱門的增長前景,而且可能再次成為一個熱門。FactSet的數據顯示,過去5年,市盈率達到了86倍的峰值。與此同時,該公司2022年每股盈利33美元的預期自7月份以來一直維持在這一水平,因此消費者支出快于預期可能會推高這一預期。Chipotle 10月份的利潤超過了預期。

電子商務平臺Etsy的市盈率為74倍,略低于近期77倍的高點。自2022年以來,其2022年每股收益預期下降了17%。

家居產品數字平臺Wayfair的市盈率為100倍,低于近期119倍的平均水平。其2022年每股收益被下調了64%。

星巴克市盈率為32倍,低于最近38倍的高點。星巴克也從數字訂購中獲得了一些好處。其對2022年的每股收益預期自7月以來下降了4.7%。這家咖啡巨頭10月份的收益超過了預期。

Lululemon Athletica得益于數字消費和“運動休閑”風格服裝的轉變,其市盈率為53倍。過去5年,該股市盈率高達73倍。自7月份以來,分析師們將2022年的每股收益預期上調了10%,盡管這些預期自10月初以來一直持平。



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