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美联储政策脱离基本面 加剧市场泡沫

摩根士丹利财富管理部门首席投资官丽萨-沙利特(LisaShalett)警告称,美联储的宽松货币政策和通胀速度的飙升已导致投资者的实际利率为负,这将加剧资产泡沫。  

沙利特在周一的一份报告中写道:“处于历史低位的负实际利率容易造成过度和糟糕的未来回报。”“我们担心,美联储的政策脱离了基本面。”  

沙利特说,美联储主席鲍威尔上周在加息时机的问题上坚持“耐心的政策”,美联储政策会议的结果是“绝对温和的,特别是考虑到主席对经济前景的乐观看法”。  

与此同时,摩根士丹利财富管理部门的报告显示,联邦基金利率与衡量通胀的消费者价格指数(CPI)之间的差距达到了历史最高水平。沙利特表示,“这一差距是该通胀指标60年历史上最大的。”  

沙利特说:“市场泡沫的风险正在增加,”建议投资者“关注就业市场数据、2022年预期收益上的估值,以及恐惧/贪婪的定位指标,这些指标正接近极端的超买状况。”  

“流动性过剩和美联储关于升息的温和言论继续推高股市,”沙利特写道。这是一种“奖励被动投资标普500指数”及其估值最高的最大成分股的动力,“这些成分股依赖于低利率体制。”  

她说:“负实际利率支持了长期和增长型资产,但也助长了资产泡沫和资本配置不当。”





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