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大型科技股公司估值过高 分析师建议分散投资

美国部分大型科技股估计在业绩公布后不断上升,相关龙头的股价在今年升幅相当厉害,有分析师建议投资者考虑多元化,转持其它落后大市的公司。  

一些投资者担心,科技龙头的估值处于极高水平。以谷歌母公司Alphabet为例,其股价相当于26.6倍预期市盈率,远高于标普500指数的21.1倍;苹果股价相当于26.2倍预期市盈率。信息技术板块相当于26.4倍预期市盈率。  

过去10多年来,大型科技股的涨势一直提振标普500指数,因此,如果科技股失宠,大型科技股的权重可能拖累该指数。据RefinitivDatastream的数据,微软、苹果和亚马逊是华尔街市值最高的三家公司,占标普500指数市值的近15%。  

在美国银行上月的全球研究调查中,持有科技股是基金经理目前采用最多的投资策略,而减持科技股的基金经理比例是5月以来最低。伯恩斯坦最近的一项分析显示,市场上拥挤程度最高的四支个股是微软、苹果、谷歌Alphabet和亚马逊。  

在过去10年里,限制科技股的投资往往会损害投资组合的长期表现,使投资者对大幅减持持谨慎态度。尽管如此,一些公司仍在寻求扩大投资组合,以减少对该行业巨头的敞口。  

NatixisInvestmentManagersSolutions的投资组合策略师GarretMelson认为,大型科技股公司短期将有调整压力,因为基金经理获利回吐的诱因高,而且可能把资金转至其他更具上升潜力的行业。Melson认为金融和能源等能从经济增长中受益的行业,年底前可能会挑战大型科技股。  

同样看好能源与分析行业的还有DataTrek,该行分析师认为这两个行业截止年底的回报将可与科技股看齐。“科技股很可能保持稳健增长,但在投资者可考虑组合多元化,寻找对经济基本面改善有更多敞口的行业。”  

上周五,美国公布了强劲就业数据,以及辉瑞制药发布一种前景看好的实验性抗新冠病毒药物的消息,为经济前景带来了光明。旅游类股受益,标普500航空公司指数当天上涨7%。  

JanusHenderson投资组合经理兼科技板块主管DennyFish表示,科技股偏高,高通胀并不利于该类公司,因此已经调整组合,转持那些将从巨头成长中获益的小型公司。Fish看好澳大利亚软件开发公司AtlassianPLC的股票,该公司的产品管理工具“增强”了微软的应用程序套件,以及加拿大电子商务公司ShopifyInc的股票,该公司受益于亚马逊的增长。  

不过,许多投资者仍看好大型科技股,理由是它们的强劲收益和强劲增长的历史。Nuveen全球股票首席投资官SairaMalik正在寻找可能从通胀上升中受益、但落后于整体市场涨势的科技公司。  

她认为,亚马逊的股票将成为这样的“追赶交易”,受到电子商务增长的推动。亚马逊公司今年的涨幅落后于市场,为8%。“现在是时候更有选择性了。”




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