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汽车零部件个股走强,压制因素逐步缓解,机构:四季度有望迎来回暖

财联社(上海,编辑 梓隆)讯,今日,汽车零部件板块大幅走高,十余只板块个股涨停,截止收盘,上声电子、恒帅股份、欣锐科技20cm涨停,圣龙股份、迪生力、香山股份、钧达股份、台兴股份、凯众股份、豪能股份、松芝股份、模塑科技涨停,泉峰汽车、威孚高科等股涨幅居前。近日,特斯拉股价连续刷新历史新高,受消息提振,今日特斯拉概念也同样大幅拉升,汽车整车、新能源汽车概念、汽车零部件板块也同样提振走强。

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缺芯等问题压制行业走势,汽车板块三季度整体表现不佳

受原材料上涨、缺芯等因素,汽车行业三季报表现不佳,据华福证券研报数据,板块收入、归属净利润同比分别减少9.4%、28.5%;细分板块看,第三季度乘用车、商用车、汽车零部件和汽车销售及服务等收入增速分别减少7.1%、22.2%、4.4%、15.6%,归属净利润增速分别减少27.5%、63.4%、22.7%、44.2%。

随着汽车工业的快速发展,芯片在汽车中扮演着越来越重要的角色,广泛用于各类汽车的“神经”之中,所以,“缺芯”问题最为困扰汽车行业。根据AFS数据,截至10月10日,全球汽车市场因“缺芯”累计减产量已达934.5万辆。

不过,进入四季度后,汽车缺芯问题有望缓解。10月19日,工业和信息化部新闻发言人表示,此次汽车芯片短缺主要是受到汽车行业需求与芯片产业周期出现“错配”,以及新冠肺炎疫情、芯片生产企业出现了火灾等一些多重因素的综合影响。综合各种迹象看,预计四季度将比三季度有所缓解。

此外,10月以来主要原材料价格也逐步高位回落,整体展望四季度汽车行业,国海证券认为,预计汽车芯片短缺、原材料价格及运费上涨将在四季度迎来边际改善,三季度被限制的购车需求有望逐步释放,同时叠加年末主机厂冲销量,新一轮行情即将开启。

机构:零部件板块有望迎来布局机会

细分来看,汽车零部件三季报表现也同样不佳,据首创证券研报数据,零部件板块第三季度营收为2158亿,同、环比分别减少8.0%、12.3%;扣非归母净利为80亿,同、环比分别为减少31.0%、32.0%。首创证券指出,三季度板块毛利率同比承压但环比仍保持稳健,费用上的刚性支出是利润率环比下行主因。

从估值角度来看,申港证券认为,汽车零部件板块估值处于合理位置,汽车零部件板块目前(截止10月24日研报发文)PE-TTM估值24.75X,处于5年内60.55%分位,位于相对合理区间。部分公司逐步转型向电动化、智能化,已经突破20-30X的传统估值区间,有望带动板块整体估值中枢上移。

具体标的方面,申港证券指出,随着缺芯逐步缓解和原材料价格企稳,目前估值较为合理的汽车零部件板块将迎来布局机会。建议关注板块内受压制较为明显的白马龙头如华域汽车、福耀玻璃、星宇股份等;外资产业链占比较高的均胜电子、明新旭腾;原材料占比较高的伯特利、新泉股份、湘油泵等。




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