海外医疗板块周报：进一步推广三明医改经验，BMS终止与百济神州(BGNE.US)供应协议

美股要聞 2021-10-25 15:07:13 140

1）国务院医改领导小组印发《关于深入推广福建省三明市经验深化医药卫生体制改革的实施意见》，要求进一步加大力度推广三明医改经验，深化医疗、医保、医药联动改革。

2）BMS欲单方面终止ABRAXANE授权合作，百济神州计划提出积极抗辩。

本周观点
为加快健全维护公益性、调动积极性、保障可持续的公立医疗机构运行新机制，国务院医改领导小组日前印发《关于深入推广福建省三明市经验深化医药卫生体制改革的实施意见》，要求进一步加大力度推广三明医改经验，深化医疗、医保、医药联动改革。其中关于药品集采方面的，《意见》提出常态化制度化开展国家组织药品耗材集中带量采购工作，逐步扩大采购范围，力争2022年底前采购药品通用名数超过300个。“十四五”期末，每个省份国家和省级组织的集中带量采购药品通用名数要超过500个；鼓励以省为单位或建立省际联盟对国家组织集中带量采购以外、用量大、采购金额高的药品耗材实施集中带量采购，每年至少开展或参加药品、耗材集中带量采购各1次。

日前，百济神州发布公告称，百时美施贵宝旗下全资子公司BMS- Celgene向其发出通知，将终止与ABRAXANE（白蛋白紫杉醇）有关的协议。这一做法遭到百济神州的反对，并计划对BMS-Celgene声称的终止提出积极抗辩。2017 年7月5日，百济神州和Celgene（现为BMS全资子公司）签订一份许可和供应协定：获得在除香港、澳门和台湾以外的中国地区分销及推广BMS-Celgene获批抗肿瘤药ABRAXANE（注射用紫杉醇（白蛋白结合型））、瑞复美（来那度胺胶囊）和维达莎（注射用阿扎胞苷）的独家授权。2020年 3月25日，由于药品境外生产现场检查未能通过，NMPA宣布暂停在中国进口、销售和使用BMS-Celgene根据协定向公司供应的ABRAXANE。基于此，百济神州目前正处于在国际商会（ICC）提起的针对 BMS- Celgene的仲裁程序中，百济寻求 (I) 宣告 BMS- Celgene已违反并在继续违反协定，(II) 宣告 BMS- Celgene 存在严重过失和╱或故意不当行为，(III) 损害赔偿的裁决，以及 (IV) 仲裁员认为适当的其他救济措施。百济认为，此通知是 BMS-Celgene为减少其在前述正在进行的仲裁中的损害赔偿额的一种战术策略。

投资建议
三季度医药行业政策频发，从医药短期策略来看，预计今年医药行业政策底已逐步明确。另外，临近三季报披露期，建议重点布局三季报高增长的个股。

风险提示
产品研发失败或上市不及预期；监管批准及商业化进度不及预期。