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留意三大看点!苹果(AAPL.US)Q4业绩能否艳惊四座?

  华盛通资讯,苹果(149.26, 0.50, 0.34%)财年为每年的10月1日至第二年的9月30日,最新披露财报为2021财年Q4财报(7月-9月)以及年报,将于10月28日美股盘后发布。

  据彭博分析师预期,2021年Q4苹果营收为846.71亿美元,同比增长30.9%;调整后净利润为203.50亿美元,同比增长60.6%;调整后每股收益为1.234美元。

  预计2021财年全年营收为3665.86亿美元,同比增长33.5%;调整后净利润为939.61亿美元,同比增长63.7%;调整后每股收益为5.58美元。抄底美股核心资产,点此3分钟解锁美股投资权限>>

  来源:彭博

  财报显示,此前苹果第三财季(4月-6月)净营收为 814.34 亿美元,同比增长 36%,创下历史纪录;净利润为 217.44 亿美元,同比增长 93%。苹果第三财季大中华区净营收为 147.62 亿美元,相比之下去年同期为 93.29 亿美元,同比增幅达 58%。

  苹果最赚钱的手机业务营收能否再创新高?新机iPhone 13系列目前销售情况如何?高层取消“苹果税”有何看法?让我们细细往下看。

  库克:中国市场对iPhone 12 Pro的反应尤其强烈

  财报显示,苹果公司第三财季(4月-6月)来自于 iPhone 的净营收为 395.70 亿美元,占总营收近二分之一。此外,iPad平板营收73.7亿美元,Mac电脑营收82.4亿美元。除此之外,苹果的可穿戴设备、家居用品和周边产品营收87.8亿美元。

  看得出来苹果最赚钱的还是手机业务,要比iPad、Mac和可穿戴设备、居家用品加起来都要多。苹果CEO库克称:在全球范围内iPhone的业绩非常不错,并强调中国市场对iPhone 12 Pro的反应尤其强烈。

  据Canalys数据显示,三季度智能手机出货量苹果位列第二。Canalys发布报告称,指供应商在零件短缺下难以满足市场需求,令今年第三季全球智能手机出货量按年下跌6%。 

  报告显示,三星继续位居全球智能手机出货量首位,今年第三季市场占有率为23%,按年持平。而苹果公司出货量超逾小米(14.71, 0.05, 0.34%)重夺第二位,市场占有率由去年同期的12%升至今年第三季的15%,小米市占则维持14%。

  此外,摩根大通(170.84, 2.27, 1.35%)预计苹果第四财季 iPhone 销量为 5800 万部,而此前预期为 5500 万部。因此投资者可关注来自iPhone市场占有率提升带来的收益情况,尤其是中国市场。一键投资苹果,点此3分钟解锁美股投资权限>>

  限电,工厂停工!iPhone 13能否顺利供货?

  值得注意的是,投资者还可以关注第四季度财报苹果是否会提供有关新iPhone13机型和新iPad的早期销售情况的一些见解,让大家初步了解2021年的销售情况与2020年的销售情况。

  苹果2021财年第四财季是截至今年9月底,而苹果9月15日推出的iPhone 13系列,在9月24日就已正式上市,在9月份有一周的销售时间,因而iPhone 13上市初期的表现如何,在这一次的财报中也能略知一二。

  加限电,工厂停工!iPhone 13能否顺利供货?摩根大通分析师Samik Chatterjee表示,中国COVID-19疫情卷土重来,加上限电,导致工厂停工,影响iPhone 13供应链,华尔街高度关注iPhone 13能否顺利供货。

  另外,越南COVID-19疫情严峻,引发iPhone 13相机模块生产延迟,也使得iPhone 13上市前的库存量,比起前几代机型更加有限,可能影响iPhone 13的销售速度。

  Evercore ISI分析师Amit Daryanani称,在大多数国家/地区,iPhone 13系列的预期交货时间都有所延长。他指出,iPhone 13 Pro和Pro Max在美国的到货等待时间为31天、中国为35天,高于先前估计的29天、28天,而其他国家/地区的平均交货时间为28天。

  KGI Securities预计,高端档次的手机销量将占iPhone 13总销量的一半以上。这将抵消苹果与Epic game之间的法律纠纷所带来的潜在负面影响。KGI还表示,在中国地区的首日预订行情看起来也很高。据悉,新款iPhone发布后的头8天,苹果在中国的预购量就达到了500万部。

  iPhone 13上市表现如何,或是市场关注的焦点。

  关注高层对取消“苹果税”看法!

  在9月10日,美国加州地区法院作出一项禁令,要求苹果不能禁止应用开发商在应用内提供链接引导用户使用非应用内购的第三方支付渠道。这项禁令将于12月份生效。至此,“雁过拔毛”的苹果税,或将划上句号?

  尽管苹果财报并没有透露过App Store营收的详细情况。根据美国加州地区法院发布的数据,游戏应用占据了苹果App Store收入的将近70%。根据App数据分析机构Sensor Tower发布的数据,2020财年苹果公司通过App Store获取的总收入约为723亿美元,其中佣金和抽成,也就是我们所说的“苹果税”的收入约为217亿美元,约合1400亿人民币。

  摩根士丹利(100.66, -1.09, -1.07%)分析师Katy Huberty引述研究公司Sensor Tower的数据表示,今年9月苹果App Store营收比去年同期增加16.1%,创5个月来新高,并击败她原本预测的12%。

  根据风投公司Loup Capital的董事总经理吉恩·蒙斯特(Gene Munster)的估计,“苹果税”对于苹果利润的贡献比例大约在14%左右。

  投资者可在Q4财报中可关注高层对取消“苹果税”的看法,以及对明年的展望。

  更多机构观点

  苹果也“芯慌”了,摩根大通下调iPhone 13销量预估

  因受全球芯片短缺和亚洲工厂关闭的影响,摩根大通将其对苹果2022财年第一季度iPhone收入的预期下调至630亿美元,同比下降近4%。Needham表示,预计iPhone 13第一季出货量将达到8000万部,但因为芯片短缺等供应链问题,将年底假日季的出货量预估下调1000万部。摩根大通预计,iPhone在第四季度的销量为5800万部,营收为460亿美元,略高于华尔街预期的410亿美元。

  DA Davidson分析师Tom Forte将苹果目标价从167美元上调至175美元

  该分析师在一份研究报告中告诉投资者,该公司的产品受益于大流行,消费者在被迫远程工作和学习后购买了更多的笔记本电脑和平板电脑。 Forte补充说,今年顶级科技公司的员工没有“立即返回办公室”使得苹果持续受益于大流行。

  Evercore ISI:将苹果的目标股价定为180美元

  Evercore ISI的调查显示,随着混合Pro/Max机型的推出和内存空间的提升,该款机型的平均售价出现了“显著上升”。

  同时,这也预示着单位销量的上升。分析师Amit Daryanani表示,Pro机型中1TB容量机型的可用性引起了消费者的兴趣,并指出这款机型的售价比此前最贵的机型高出200美元。同时,他们预计,iPhone 13低配版的内存仅仅从上一版本的的64GB增加到128GB,这可能会为销量将带来“适度”的阻力。该公司将苹果的目标股价定为180美元。

  大摩:予苹果跑赢大市评级,建议投资者逢低买入

  摩根士丹利分析师Katy Huberty认为,在全球供应困境中,投资者还是应该逢低买入苹果股票,她表示,如果苹果在短期内难以满足市场需求,其竞争对手的日子可能会更加艰难,这为苹果赢得市场份额提供了机会。她仍预计苹果2022财年的iPhone出货量将达到2.385亿部。Huberty对苹果的评级为跑赢大市,目标价168美元。

  天风证券:预计2021年iPhone13首批订单将达9000万

  天风证券研报预计2021年iPhone 13首批订单将达9000万,高于去年同期iPhone 12的8000万。短期产量受越南疫情停工导致零部件短缺影响,10月中旬有望缓解。目前国内能耗双控+限电限产对苹果供应链影响较为有限。

  展望四季度,得益于苹果强大的供应链管理能力+越南疫情逐渐缓解,苹果产量有望恢复至传统旺季水平。上市后销售火爆+苹果销售定价策略+安卓高端机发力不足推动iPhone 13销售预期明显好于iPhone 12,预计2021年全年iPhone销量达2.3亿部。





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