“滞涨梦魇”挥之不去？华尔街大佬云淡风轻：是市场担心过了头

财联社（上海，编辑黄君芝）讯，当地时间10月18日（周一），几位知名债券市场投资者在2021年米尔肯全球会议（MilkenGlobalConference）上表示，市场对美国经济即将陷入滞胀的担忧有些过头了。  

据悉，参加本次会议的大多数专业投资者对滞涨问题似乎毫不担心，他们认为，家庭在食品、旅行和能源方面看到的价格快速上涨，实际上正在过去。更有甚者认为，投资界甚至可能在未来两年中开始讨论通货紧缩。  

太平洋投资管理公司（PIMCO(0,0.00,0.00%)）首席执行官EmmanuelRoman在讨论中表示，滞胀，即经济活动停滞与高通(130.12,-0.08,-0.06%)胀并存，“极不可能”发生。  

共同参与讨论的还包括PGIM首席执行官DavidHunt、景顺（Invesco）首席执行官MartinFlanagan，以及古根海姆（GuggenheimPartners）全球首席投资官ScottMinerd等，他们基本上都同意“滞涨威胁十分遥远”这一观点。  

近段时间以来，投资者们最担忧的问题无疑是居高不下的通胀究竟何时才到头。再加上，在能源价格上涨的同时，美国经济仍受到供应链僵局的制约，越来越多的投资者甚至开始担心未来几个月可能出现滞胀。  

高盛(413.69,7.62,1.88%)（GoldmanSachs）分析师在本月稍早发布的一份报告中指出，以史为鉴，滞胀环境往往会拖累股市表现。报告称，在过去60年中的滞涨时期，标准普尔500指数的实际总回报率中值降至每季度-2.1%，而同期的实际总回报率中值为每季度2.5%。  

不过，景顺的Flanagan及其他讨论者认为，相对强劲的美国经济增长，使得出现滞胀的可能性不大。古根海姆的Minerd则认为，近期通胀上升是暂时的，他表示，目前的利率环境支持股票估值处于当前水平。  

“股市会再次修正吗？是的，当然。”Minerd说，“但我认为股市现在会下跌吗？不。我们很可能处于泡沫之中，但对于长期投资者来说，这里有很多机会。”  

PGIM的Hunt则表示，由于国债收益率非常低，投资者寻求更高回报的需求支撑了股市。他说，“持有现金的从来没有像现在这样受到如此严厉的惩罚。”

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