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中國第三季度GDP臨近,美國債收益率曲線對金價至關重要

中國第三季度GDP臨近,美國債收益率曲線對金價至關重要
黃金基本面預測:中性

隨著全球經濟增長前景黯淡,金價走高零售銷售表現令人印象深刻后,黃金/美元回吐部分漲幅中國第三季度GDP成為衡量全球經濟復蘇的焦點

金價周五下跌,但本周金價成功收市,相對于疲軟的美國國債收益率和疲軟的美元,漲幅僅為0.5%。美國9月零售銷售數據好于預期,周五金價承壓。與新聞社一致預測的-0.2%相比,月環比數據以0.7%跨越了界限。這有助于支撐國債收益率,從而減緩了黃金的上漲。

美聯儲的聯邦公開市場委員會會議紀要和通脹數據引發了對上周經濟復蘇的擔憂。上周,受密切關注的國債收益率利差曲線趨于平緩。當長期和短期國債收益率之間的利差收緊時,曲線就會變平。兩年期和10年期國債的息差通常被用作經濟前景的晴雨表。這一指標創下了上周9月22日以來的最低水平。

對經濟復蘇的日益悲觀情緒導致美國國債市場重新定價,通脹上升是主要風險。天價能源價格似乎是最大的通脹驅動因素之一,天然氣、煤炭和原油價格都在飆升。這些不斷上漲的能源價格威脅著美聯儲的短暫通脹敘事。

黃金被一些人認為是一種通脹對沖工具,盡管很少有證據表明黃金可以作為一種資產專用對沖工具來對抗通脹。相反,黃金的上漲是由收益率曲線所反映的經濟押注的收縮所帶來的。美國國債收益率的下降增強了黃金作為無息資產的吸引力。

盡管如此,關注收益率利差可能是衡量黃金未來走向的關鍵。此外,影響巨大的經濟事件可能是前景的關鍵。考慮到這一點,根據一項調查,本周中國將迎來第三季度GDP,分析師預計這一數字將達到5.2%。一份好于預期的印刷品可能會重振對全球經濟復蘇的樂觀押注。這可能會拉低金價。

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