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3只可能成為長期贏家的保險業低調成長股

在尋找具有出色股票增長潛力的可靠公司時,一個容易被忽視的行業是保險業。但投資者應該知道,巴菲特認為,保險業的伯克希爾·哈撒韋公司的‘最重要的部分。 ’

巴菲特喜歡保險公司的是業務結構,它看到保險公司在未來支付索賠之前收集資金,稱為浮動。然后將這種浮動用于投資,這也是伯克希爾能夠發展到如此規模的原因之一。在保險行業,您可以找到已經存在 50 年或更長時間的老牌參與者。這些股票可以提供穩定的回報和穩定的股息收益率。

但保險股不僅限于這些緩慢而穩定的公司。Goosehead Insurance (納斯達克股票代碼:GSHD)、Palomar Holdings (納斯達克股票代碼:PLMR)和Kinsale Capital Group (納斯達克股票代碼:KNSL)都是已公開交易五年或更短時間的保險股,它們也具有強勁的增長前景。這些公司都專注于保險的不同方面,但它們的共同點是服務市場的能力,同時產生高利潤率,有助于他們進一步擴張和增長。

3只可能成為長期贏家的保險業低調成長股

讓我們仔細看看這三只具有長期表現潛力的低調成長股。

1.Goosehead Insurance

Goosehead Insurance 是一家保險經紀人,這僅意味著它專注于為其他公司銷售保險單。該公司在公司層面銷售保險,但也提供特許經營渠道,為代理商提供支持服務。這些支持服務包括新政策的質量控制服務、會計服務、處理客戶咨詢和續訂。

特許經營模式最好的方面之一是,隨著它的發展,Goosehead 的利潤率也應該提高。這是因為 Goosehead 在其加盟商續簽合同時可以獲得更高的利潤。這個特許經營渠道增長迅速,特許經營總數比一年前增長了 59%,達到 1,801 個。

公司的長期增長一直很出色。自 2016 年以來,Goosehead 的收入以 38% 的復合年增長率 (CAGR) 增長,而凈收入以近 10% 的復合年增長率增長。今年到目前為止,這種強勁的增長仍在繼續,今年上半年的收入增長了 37.8%,達到 6940 萬美元。這是因為總承保保費增長了 47%,達到 7.18 億美元。

需要關注的一件事是底線。今年到目前為止,運營收入為 300 萬美元,比去年下降 62%。這一下降是由于其特許經營渠道的快速擴張,增加了入職費用,導致底線增長滯后。

然而,這種特許經營增長應該為經紀人提供穩定的長期收入。這是因為 Goosehead 通過傭金和特許權使用費從續訂中獲得更高的利潤率,這是更可預測的收入來源,可以使業務穩定。鑒于該公司迄今為止的擴張方式,Goosehead 看起來正在成為一家出色的長期控股公司。

2. 帕洛瑪控股

Palomar Holding 是一家專注于為美國服務欠缺地區制定獨特政策的保險公司。Palomar 以服務欠缺地區為目標,同時通過使用建模技術在郵政編碼級別分析數據來保持高利潤率。這種模式連同其積累的專業知識承保政策,使保險公司能夠承保以前未提供服務的市場中的復雜風險。

Palomar 提供多種類型的保險,但其最大的部分是住宅地震保險,占其 2021 年毛保費的 32.6%。其次大的收入來源是針對颶風風暴露的專業房主保險,它的目標是路易斯安那州、密西西比州和卡羅來納州等州的特定縣,占其業務的 14.8%。它還擁有與地震和其他風險相關的商業保險,占其業務的另外 25%。

Palomar 為這些服務不足的市場提供了覆蓋,同時確保盈利指標穩定。保險業盈利能力的一種衡量標準是綜合比率,低于 100% 的比率表明保險公司正在承保盈利保單。保險公司越低于 100%,其利潤率就越高。今年前六個月,Palomar 公布的綜合比率為 68.7%,略高于去年的 66.7%。相比之下,其他涵蓋更廣泛政策的大型財產和意外傷害保險公司,例如Travelers和Chubb,今年的綜合賠付率為 95.9% 和 88.6%。

自 2016 年以來,Palomar 的總保費收入以 40.2% 的復合年增長率增長,而凈收入以 13% 的復合年增長率增長。今年的增長也很穩健,與去年前六個月相比,凈已賺保費增長了 36.6%。不僅如此,凈收入也比去年增長了 21.8%,達到 2900 萬美元。Palomar 專注于服務不足的市場,使其能夠獲得穩健的利潤率并繼續其穩定的增長軌跡。

3.金賽資本集團

Kinsale Capital Group 是一家類似于 Palomar 的財產和意外傷害保險公司,但它專注于美國的超額和盈余保險額度。超額和盈余保險是一種特殊保險,涵蓋標準保險公司不承保的內容。Kinsale 專注于對難以承擔的小企業風險和個人風險的承保范圍,它有多個部門為小企業、建筑、產品責任、環境和能源等領域提供承保。

自 2014 年以來,Kinsale 賺取的凈保費以 39.5% 的復合年增長率增長,而凈收入以 40.9% 的復合年增長率增長。今年,該保險公司繼續穩健增長,上半年凈承保保費為 3.12 億美元,比去年增長 38.3%。這家保險公司受益于過剩和過剩保險市場的有利條件,今年到目前為止,加息和經紀人提交都強勁。

與上述其他公司一樣,Kinsale 成功實現了出色的承保業績,使其利潤率和底線受益。今年上半年,其綜合比率為79.5%,較去年的83.9%有所提升。Kinsale 對難以投保的保險的關注已經獲得回報,這種積累的專業知識應該會繼續推動未來的增長。



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